La crescita economica della Cina ha subito un brusco rallentamento negli ultimi anni, suggerendo che la sua era di rapida crescita sta finendo. Ciò potrebbe offrire agli investitori opportunità di corto circuito, un modo per trarre profitto dalla caduta dei prezzi delle azioni.
Esistono diversi modi per farlo, principalmente assumendo posizioni lunghe o corte su fondi negoziati in borsa (ETF) che rappresentano il vasto mercato azionario cinese o specifici settori industriali.
Gli investitori dovrebbero essere consapevoli, tuttavia, che cortocircuitare le scorte è una proposta più rischiosa che rimanere a lungo, perché generalmente richiede un certo grado di tempistica del mercato rispetto agli investimenti convenzionali a lungo termine. Comprende anche un lato positivo limitato ma un lato negativo illimitato.
Posizioni corte in ETF lunghi
Un modo efficace, sebbene rischioso, di cortocircuitare il mercato cinese è quello di assumere posizioni corte in ETF che sono lunghe sulle azioni cinesi.
L'ETF sull'indice FTSE China 25 (FXI) è uno dei fondi più importanti che investono in società cinesi a grande capitalizzazione. I titoli finanziari rappresentano il 46% delle partecipazioni del fondo, mentre le società di comunicazione, i beni di consumo discrezionali e le società energetiche rappresentano collettivamente il 37% circa. Le società finanziarie tendono ad essere le più esposte a recessioni economiche. Il fondo ha un coefficiente di spesa dello 0, 74%.
Per le società più piccole, esiste l'ETF Invesco China Small Cap (precedentemente fondo Guggenheim con lo stesso simbolo, HAO). Le società a piccola capitalizzazione tendono a mostrare un'elevata volatilità, il che le rende ideali come obiettivi di corto circuito. Circa il 60% del fondo è destinato ai settori industriale, informatico, dei beni voluttuari e immobiliari. Ha un rapporto di spesa dello 0, 80%.
ETF lunghi specifici per settore
Gli investitori possono anche assumere posizioni corte in fondi settoriali specifici che investono in imprese cinesi.
L'ETF Global X China Financials (CHIX) investe quasi esclusivamente in società di servizi finanziari cinesi, che rappresentano oltre il 99% delle sue partecipazioni. Le società hanno una capitalizzazione di mercato molto ampia, che riflette ampiamente le attività assicurative e bancarie della Cina. Il rapporto di spesa è dello 0, 65%.
L'ETF Invesco (ex Guggenheim) China Real Estate (TAO) è investito per il 93% in società immobiliari e per il 5% in società di servizi finanziari. Le azioni immobiliari comprendono grandi società come China Overseas Land & Investment, CK Hutchinson Holdings e Hongkong Land Holdings. Il fondo ha un indice di spesa netto dello 0, 70%.
ETF inversi
Invece di assumere posizioni corte in ETF cinesi lunghi, gli investitori possono acquistare fondi inversi che riducono le azioni cinesi. Possono essere sfruttati, come Direx Daily China Bear 3x Shares (YANG), o senza leva, come ProShares Short FTSE China 50 (YXI).
Le azioni Direxion Daily China Bear 3x ricercano risultati pari al 300% della performance inversa dell'Indice FTSE China 50. Cioè, se l'indice China 50 scende del 5%, il fondo dovrebbe aumentare del 15%. Il fondo ha un coefficiente di spesa dell'1, 08%.
ProShares Short FTSE China 50 cerca prestazioni che corrispondano all'inverso (-1x) dell'indice FTSE China 50. Assume posizioni corte con un'alta concentrazione nel settore finanziario (un'allocazione del 48%), nel settore delle comunicazioni (21%) e nell'energia (14%.) Ha un rapporto spese nette dello 0, 95%.
