Che cos'è un legame L
Un'obbligazione a L è un veicolo di investimento alternativo che tenta di fornire un rendimento elevato a un prestatore in cambio del rischio che un premio o una polizza assicurativa non possano essere pagati. Un'obbligazione a L è un'obbligazione di assicurazione sulla vita senza rating che viene utilizzata per finanziare l'acquisto e i pagamenti dei premi dei contratti di regolamento di assicurazione sulla vita acquistati nel mercato secondario.
ROTTURA GIÙ L Bond
L'assicurazione sulla vita acquistata da un assicuratore ha lo scopo di proteggere i beneficiari dell'assicurato in caso di decesso dell'assicurato. Una parte assicurata con un contratto di assicurazione sulla vita può anche vendere la polizza nel mercato secondario assicurativo se ha bisogno di contanti adesso, non può permettersi i pagamenti del premio o non ha più bisogno della copertura della vita. L'investitore che acquista la polizza assicurativa sulla vita diventa il beneficiario dopo che la transazione è stata regolata. L'acquirente è responsabile dell'esecuzione dei pagamenti del premio alla compagnia assicurativa e quando muore l'assicurato originale, l'acquirente riceve il pagamento dall'assicuratore.
Gli investitori in insediamenti vita acquistano polizze assicurative sulla vita per un valore superiore al loro valore di riscatto ma inferiore al beneficio in caso di morte delle polizze, una strategia nota come insediamento viatico. Questi investitori mirano a realizzare un profitto allineando i loro rendimenti attesi con l'aspettativa di vita del venditore. Se il venditore muore prima del periodo previsto, l'investitore ottiene un rendimento più elevato poiché non dovrà più effettuare pagamenti premium. Tuttavia, se il venditore vive più a lungo del previsto, l'investitore guadagna un rendimento inferiore. La maggior parte degli investitori che investono in queste attività di assicurazione sulla vita sono investitori istituzionali.
Gli investitori che acquistano polizze assicurative sulla vita a volte finanziano gli acquisti iniziali e i corrispondenti pagamenti dei premi con obbligazioni. Le aziende emettono obbligazioni per garantire denaro per condurre una serie di progetti. I finanziatori che acquistano obbligazioni ricevono normalmente un tasso cedolare semestrale o annuale per la durata della vita del prestito. Alla scadenza, il valore nominale dell'obbligazione viene pagato all'obbligazionista dalla società emittente. In termini di transazioni di regolamento di assicurazione sulla vita, il denaro raccolto dall'emissione dell'obbligazione viene utilizzato per effettuare i pagamenti del premio richiesti al venditore della polizza di assicurazione sulla vita. Un tipo di obbligazione di assicurazione sulla vita che sta diventando sempre più popolare nel settore finanziario è l'obbligazione L.
L'obbligazione L è un'obbligazione speciale ad alto rendimento attualmente emessa da GWG Holdings, con sede in Minnesota. La compagnia acquista contratti di assicurazione sulla vita da parte di anziani nel mercato degli insediamenti di vita per creare ricchezza. In un accordo viatico, ad esempio, la compagnia potrebbe acquistare una polizza assicurativa sulla vita da $ 1 milione con pagamenti di premi di $ 30.000 all'anno per $ 250.000. I fondi raccolti dall'obbligazione L vengono utilizzati per acquistare e finanziare ulteriori attività di assicurazione sulla vita. Quando il venditore muore, la compagnia di assicurazione paga GWG $ 1 milione. A partire dal 2016, il portafoglio dell'azienda aveva oltre 500 polizze con un valore patrimoniale totale di $ 1, 15 miliardi.
L'ultima emissione di obbligazioni L di $ 1 miliardo è stata recentemente offerta al pubblico nel 2015 con scadenze diverse di 6 mesi, 1 anno, 2 anni, 3 anni, 5 anni e 7 anni. A settembre 2016, GWG ha chiuso la vendita delle sue obbligazioni a breve termine di 6 mesi e 1 anno e ha scelto invece di concentrarsi sulle sue offerte a lungo termine. I tassi di interesse sono del 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% e 8, 50% rispettivamente per le obbligazioni a 2, 3, 5 e 7 anni. Altre caratteristiche del legame includono:
- Le obbligazioni sono vendute in tagli di $ 1.000 e il valore minimo di investimento per ogni singolo investitore è di $ 25.000. Le obbligazioni possono essere acquistate direttamente da GWG Holdings o da un partecipante alla Depository Trust Company (DTC). Un obbligazionario L ha lo stesso tasso di interesse per la durata del legame. Se GWG modifica il suo tasso di interesse per l'obbligazione, l'investitore avrebbe applicato il nuovo tasso all'obbligazione se sceglie di rinnovare l'obbligazione alla scadenza. Quando l'obbligazione L matura, l'obbligazione viene automaticamente rinnovata a un'offerta simile a meno che le obbligazioni sono elette per essere rimborsate dall'investitore o dall'emittente. Le obbligazioni sono richiamabili. La ditta si riserva il diritto di chiamare e rimborsare una o tutte le obbligazioni L in qualsiasi momento senza penalità. I titolari non possono riscattare il legame prima della scadenza se non in caso di morte, insolvenza o disabilità. Per ragioni diverse da quelle terribili di cui sopra, se GWG accetta di riscattare un'obbligazione, verrà applicata una commissione di penalità del 6% e sottratta dall'importo riscattato. Le obbligazioni sono investimenti illiquidi. Non esiste un mercato pubblico secondario per queste offerte. Pertanto, la capacità di rivendere queste obbligazioni è altamente improbabile. Le obbligazioni non sono correlate al mercato. Pertanto, la volatilità del mercato finanziario non influisce in genere sul valore dell'obbligazione. In caso di inadempienza, le richieste di pagamento tra i detentori di obbligazioni L e altri detentori di titoli garantiti saranno trattate allo stesso modo e senza preferenza.
Come per tutti gli altri investimenti, è necessario prestare attenzione quando si considera un investimento in obbligazioni L soprattutto perché le obbligazioni sono un investimento ad alto rischio. La loro caratteristica illiquida significa che se il titolo ha un rendimento scarso, il detentore deve mantenerlo fino alla scadenza o pagare una commissione di rimborso del 6%, se applicabile. Inoltre, i pagamenti di interessi sulle obbligazioni sono collegati al pagamento se le polizze di assicurazione sulla vita acquistate nel mercato secondario. Se la persona assicurata supera la sua aspettativa di vita o la compagnia assicurativa che detiene la polizza diventa fallita, il valore del portafoglio di GWG potrebbe diminuire. Ciò potrebbe portare a una situazione in cui l'impresa potrebbe non essere in grado di effettuare i pagamenti di interessi ai suoi obbligazionisti L.
