Dalle nuove fusioni al cambiamento delle normative, il 2019 è stato un anno intenso e non mostra segni di rallentamento. Quindi cosa può aspettarsi di vedere l'industria nel 2020? Per far luce sui cambiamenti che ci attendono, è importante guardare indietro agli eventi più significativi dell'anno e al modo in cui hanno rimodellato il panorama consultivo.
Key Takeaways
- La recente fusione di Charles Schwab-TD Ameritrade sta per consolidare due delle principali piattaforme di custodia in una sola, il che potrebbe limitare le opzioni per i consulenti: fusioni e acquisizioni sono state una tendenza chiave del 2019 e probabilmente continueranno mentre passare al 2020. Nuovi regolamenti tra cui il regolamento Best Interest stanno cambiando il rapporto consulente-cliente, sebbene non tutti i consulenti siano d'accordo con le modifiche.
In che modo la fusione di Charles Schwab-TD Ameritrade sta interessando le piattaforme di banca depositaria
Poche cose hanno influenzato il panorama consultivo quest'anno tanto quanto la recente fusione di Charles Schwab e TD Ameritrade. Come due delle migliori piattaforme di custodia, la fusione ha lasciato molti consulenti preoccupati di poter avere meno opzioni di gestione patrimoniale in corso. Ma quelle paure non tengono conto del quadro completo.
Mentre è probabile che le opzioni siano più snelle per i consulenti che vanno avanti, anche i costi di negoziazione sono un vantaggio che i consulenti saranno in grado di trasferire ai propri clienti. Inoltre, poiché si prevede che l'integrazione delle due piattaforme richiederà almeno tre anni, i consulenti avranno il tempo di adattarsi ai cambiamenti e di cercare soluzioni alternative se necessario.
Perché fusioni e acquisizioni stanno rimodellando il settore
La fusione Schwab-TD Ameritrade è stata la più grande fusione del 2019, ma non è l'unica. Infatti, come ha recentemente sottolineato il CEO di HighTower Bob Oros, le fusioni e le acquisizioni sono state una grande tendenza quest'anno e aumenteranno ancora di più nel prossimo anno. "Stiamo vedendo la prefigurazione di esso ora", dice Oros. "Il modo in cui un maggior numero di consulenti non sta solo dando dei calci alle gomme, ma in realtà firma gli NDA, condivide i dati e ottiene indicazioni di valore: tutti questi segnali sono precursori del fare qualcosa".
Ciò è particolarmente vero per i consulenti che considerano le fusioni incentrate sulla crescita, ma si applica anche al settore dei servizi finanziari in senso lato e comprende accordi come quello tra Texas Capital Bancshares e Independent Bank Group, confermato all'inizio di dicembre 2019 per 3, 12 miliardi di dollari. Include anche la recente acquisizione di United Capital da parte di Goldman Sachs per $ 750 milioni. Mentre ci dirigiamo verso l'anno prossimo, probabilmente vedremo ancora più di questi tipi di fusioni.
In che modo l'interesse della normativa sta cambiando la relazione consulente-cliente
Mentre le fusioni hanno scosso l'industria quest'anno, non sono state l'unica grande tendenza. Un altro sviluppo chiave è stato l'approvazione della regola del regolamento sull'interesse superiore che mira a migliorare le garanzie per gli investitori e standardizzare la condotta dei consulenti nel processo. Originariamente proposta nella primavera del 2018, la norma è stata approvata dalla SEC nel giugno di quest'anno, sebbene non sia stata adottata da tutti. "Il regolamento Best Interest probabilmente danneggerà gli investitori al dettaglio che hanno bisogno di consigli di qualità che mettano al primo posto i loro interessi", afferma Jon Stein, fondatore e CEO di Betterment.
Ora pienamente in vigore, la regola viene ancora criticata per aver confuso i ruoli di broker-dealer e consulenti senza tenere conto dei diversi servizi che forniscono. "Certamente penso che la 'tendenza' chiave più significativa dello spazio consultivo quest'anno sia stata l'emissione del regolamento Best Interest, che potrebbe plasmare la regolamentazione dei consulenti finanziari per il prossimo decennio… e la causa XYPN contro Reg BI, che, se con successo, lascerebbe in libertà Reg BI e rimetterà il regolamento dei consulenti al tavolo da disegno per il prossimo decennio! ”afferma Michael Kitces, partner e direttore di Wealth Management presso Pinnacle Advisory Group.
La morte della regola fiduciaria
Un altro evento chiave di quest'anno è stato il tentativo di resurrezione della Regola fiduciaria. Originariamente proposta nel 2010, la regola è stata uno degli argomenti più discussi nel settore finanziario, con molti broker e società di investimento che hanno fatto tutto il possibile per impedirne l'emanazione. Dopo essere stata abbattuta nel giugno del 2018, si pensava che la regola fosse morta nell'acqua fino a quando l'ex segretario del Dipartimento del Lavoro Alexander Acosta ha annunciato a maggio che il DOL stava lavorando per resuscitarla. Allo stato attuale, la regola non è stata approvata.
Sebbene sia difficile valutare esattamente quali tipi di cambiamenti possiamo aspettarci nell'anno a venire, una cosa è chiara: il panorama dei servizi finanziari sta subendo un cambiamento sismico.
