La risposta rapida a questa domanda è che una IPO, o offerta pubblica iniziale, può essere messa in cortocircuito sulla negoziazione iniziale, ma non è una cosa facile da fare all'inizio dell'offerta. Innanzitutto, devi capire il processo di IPO e vendite allo scoperto.
Un'offerta pubblica iniziale si verifica quando un'azienda passa dall'essere privata alla negoziazione pubblica in una borsa. La società e una società di sottoscrizione lavoreranno insieme per valutare l'offerta in vendita sul mercato e per promuovere l'IPO al pubblico per assicurarsi che vi sia interesse per la società. Generalmente, le azioni della società vengono vendute con uno sconto dalla società al sottoscrittore. Il sottoscrittore li vende sul mercato durante l'IPO.
Quando un investitore vende allo scoperto, essenzialmente prende in prestito un titolo e lo ripaga in futuro. Se lo fai, speri che il prezzo del titolo scenderà perché vuoi vendere alto e comprare basso. Ad esempio, se vendi azioni allo scoperto a $ 25 e il prezzo dello stock scende a $ 20, guadagnerai $ 5 per azione se acquisti lo stock a $ 20 e chiudi la posizione short.
Per essere in grado di cortocircuitare un titolo, di solito è necessario prenderlo in prestito da un istituto come la tua società di intermediazione. Per poterlo prestare a te, hanno bisogno di un inventario di questo stock. Ecco dove possono sorgere le difficoltà con le IPO e le vendite allo scoperto. Una IPO di solito ha una piccola quantità di azioni al momento della negoziazione iniziale, il che limita la quantità di azioni che possono essere prese in prestito a scopo di corto circuito. Il giorno dell'IPO, due parti principali detengono l'inventario delle azioni: i sottoscrittori e gli investitori istituzionali e al dettaglio.
Come stabilito dalla Securities and Exchange Commission, che è responsabile della regolamentazione IPO negli Stati Uniti, i sottoscrittori dell'IPO non sono autorizzati a prestare azioni in vendita allo scoperto per 30 giorni. D'altro canto, gli investitori istituzionali e al dettaglio possono prestare le loro azioni agli investitori che vogliono metterle in corto.
Tuttavia, sul mercato sarebbe probabilmente disponibile solo un numero limitato di azioni poiché la società avrebbe appena iniziato a negoziare pubblicamente e le azioni potrebbero non essere state completamente trasferite. Inoltre, potrebbe esserci una mancanza di volontà tra gli investitori di prestare le proprie azioni per essere venduti allo scoperto.
Quindi, mentre ci sono ostacoli normativi e pratici a farlo, è ancora possibile cortocircuitare le azioni in una società che il giorno diventa pubblico.
