Che cos'è una farfalla di ferro?
Una farfalla di ferro è un commercio di opzioni che utilizza quattro diversi contratti come parte di una strategia per beneficiare di azioni o prezzi a termine che si muovono lateralmente o lentamente verso l'alto. La chiave per riuscire nella strategia è posizionare correttamente i quattro contratti in modo che il rischio di perdita sia basso e che la probabilità di profitti piccoli ma coerenti sia elevata.
Key Takeaways
- Le negoziazioni di Iron Condor sono una strategia di opzione per trarre profitto da un mercato in movimento laterale. I commercianti si aspettano di realizzare profitti minori quando vincono e perdite maggiori quando perdono. per essere sicuri di poter scambiare questa strategia correttamente.
Come funziona una farfalla di ferro
Il commercio delle farfalle di ferro è una combinazione di due operazioni a diffusione verticale: uno spread a rialzo e uno spread a rialzo. Il trade è una strategia di opzioni di credit spread creata con quattro opzioni composte da due put e due call e quattro strike strike, tutti con la stessa data di scadenza. Il suo obiettivo è di trarre profitto dalla bassa volatilità nell'attività sottostante. In altre parole, guadagna il massimo profitto quando l'attività sottostante si chiude tra i due prezzi di esercizio medi alla scadenza.
La costruzione della strategia è la seguente:
- Compra un put out of the money con un prezzo di esercizio inferiore al prezzo corrente dell'attività sottostante. L'opzione put out of the money proteggerà da un significativo spostamento al ribasso dell'attività sottostante. Vendi una put out-of-the-money con un prezzo di esercizio inferiore al prezzo corrente, ma più vicino ad essa rispetto all'opzione put acquistata nel passaggio uno. Vendi una chiamata out-of-the-money con un prezzo di esercizio superiore al prezzo corrente dell'attività sottostante. Acquista una chiamata out-of-the-money con un prezzo di esercizio superiore al prezzo corrente dell'attività sottostante rispetto alla chiamata venduta nel passaggio tre. La chiamata out-of-the-money proteggerà da una sostanziale mossa al rialzo.
I prezzi di esercizio per i contratti di opzione venduti nei passaggi 2 e 3 dovrebbero essere sufficientemente distanti per tenere conto del probabile spostamento del sottostante durante il periodo tra l'ingresso e la scadenza delle negoziazioni.
Ad esempio, se il trader ritiene che il sottostante possa spostare $ 6 nelle prossime due settimane, il prezzo di esercizio dell'opzione short call (nel passaggio 3) dovrebbe essere di almeno $ 5 superiore al prezzo corrente del sottostante. L'opzione short put (nel passaggio 2) dovrebbe essere inferiore di almeno $ 5 rispetto al prezzo corrente del sottostante. In teoria, ciò consentirà un'alta probabilità che l'azione dei prezzi rimanga tra i due prezzi di strike interni
La strategia ha limitato il potenziale di profitto al rialzo in base alla progettazione. I commercianti di ferro-condor si aspettano di ottenere somme relativamente piccole dalle loro operazioni su base costante e di vincere più spesso di quanto non perdano. La strategia ha un rischio al ribasso limitato perché le opzioni di strike alto e basso (le ali) proteggono da movimenti significativi in entrambe le direzioni, ma rispetto alla quantità di denaro guadagnata su ogni trade, la potenziale perdita massima è maggiore del potenziale guadagno massimo.
Va notato che i costi di commissione sono sempre un fattore di questa strategia poiché sono coinvolte quattro opzioni. I commercianti vorranno assicurarsi che il massimo profitto potenziale non sia eroso in modo significativo dalle commissioni.
Decostruire il condor di ferro
Due diverse combinazioni di opzioni si combinano per produrre i risultati del commercio di Iron Condor. La prima è una combinazione di un'opzione put lunga e corta che risulta come uno spread rialzista, uno spread creditizio che raccoglie e mantiene profitti fintanto che il prezzo del sottostante rimane al di sopra del più alto dei due strike (rappresentato come 1 e 2 nella figura sotto).
Il secondo è una combinazione di un'opzione di chiamata lunga e breve che provoca una diffusione della chiamata dell'orso. Questo spread di credito raccoglie e mantiene profitti fintanto che il prezzo del sottostante rimane al di sotto del più basso dei due strike (rappresentato come 3 e 4 nella figura seguente).
Profilo di strategia di Iron Condor.
Questa figura mostra come il profilo profitti / perdite del condor di ferro si manifesta alla scadenza. Se il sottostante è compreso tra i prezzi di esercizio 2 e 3, si ottiene il massimo profitto. Se il prezzo del sottostante è superiore allo strike 4 o inferiore allo strike 1, viene presa la perdita massima.
