Movimenti del mercato
I principali indici di borsa sono scesi solo leggermente mentre gli investitori hanno continuato il loro secondo giorno di vendite significative. Il tiepido tentativo di presa di profitto può implicare che gli investitori saranno presto ansiosi di riprendere le loro strategie rialziste. Per ulteriori prove di ciò, dobbiamo solo confrontare una raccolta di ETF su indici azionari con ETF su indici obbligazionari.
Il grafico seguente mostra un portafoglio azionario composto da parti uguali di ciascuno dei tre indici a grande capitalizzazione: S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) e Dow Jones Industrial Average (DJX); rispetto a un portafoglio di quattro ETF obbligazionari popolari di iShares, tra cui il fondo obbligazionario ventennale (TLT), il fondo Treasury Bond 7-10 anni (IEF), il fondo obbligazionario High Yield Corporate (HYG) e il fondo municipale Bond (MUB). Questo importante confronto mostra una profonda corrente sotterranea in questo semplice movimento dei prezzi. La variazione di prezzo implica che miliardi di dollari sono passati da obbligazioni ad azioni negli ultimi due mesi e altri continueranno a farlo.
Questa è una buona notizia per gli investitori azionari, in quanto gli investitori nel mercato obbligazionario sono generalmente orientati su periodi di investimento più lunghi. Questo passaggio da una classe di attività all'altra suggerisce che i molti investitori che stanno effettuando questa mossa in questo momento sono interessati a un periodo di investimento a lungo termine. Di conseguenza, preannuncia una previsione rialzista per le azioni nei prossimi mesi.
Consumatori che bilanciano bisogni e desideri
Con l'avvicinarsi del Black Friday, gli analisti stanno rivolgendo un occhio al settore del commercio al dettaglio per cercare di valutare dove si possano trovare opportunità prima della stagione dello shopping natalizio. Lo sforzo necessario per determinare dove è possibile scoprire tale opportunità di investimento può essere semplice come confrontare i due principali segmenti del mercato al dettaglio: quelli che soddisfano le esigenze dei consumatori rispetto ai loro desideri.
Qualcosa che qualsiasi osservatore accorto può fare è confrontare questi due segmenti in un modo unico guardando solo sei titoli: Amazon.com, Inc. (AMZN) e The Home Depot Company (HD) per i desideri, e The Coca- Cola Company (KO), PepsiCo, Inc. (PEP), Walmart Inc. (WMT) e Procter & Gamble (PG) per le esigenze. Queste sei azioni rappresentano le componenti maggiormente detenute nel settore ETF che tengono traccia rispettivamente dei settori dei beni di consumo discrezionali e dei beni di prima necessità.
La tabella seguente mostra questo confronto per il 2019. Amazon e Home Depot hanno arretrato e tutti e sei i titoli hanno appiattito la loro tendenza. A meno che questo non sia l'inizio di un sentimento ribassista a più lungo termine sul mercato, un modello come questo di solito è una buona indicazione del fatto che le azioni discrezionali, i desideri, stanno diventando sottovalutate e potrebbero presto salire più in alto con lo sviluppo di notizie migliori. Storicamente, i desideri tendono a guidare i bisogni, ma poiché i mercati sono piuttosto compiacenti in questo momento, è improbabile una riduzione al ribasso.
