Quando si tratta di investimenti prudenti, nulla dice sicurezza del capitale come i titoli del Tesoro. Questi strumenti hanno rappresentato per decenni un bastione di sicurezza nella turbolenza dei mercati di investimento - l'ultima linea di difesa contro ogni possibile perdita di capitale.
Le garanzie che stanno dietro questi titoli sono infatti considerate una delle pietre miliari dell'economia nazionale e internazionale e sono attraenti per gli investitori individuali e istituzionali per molte ragioni.
Caratteristiche di base dei titoli del tesoro
I titoli del tesoro sono suddivisi in tre categorie in base alla durata delle scadenze. Questi tre tipi di obbligazioni condividono molte caratteristiche comuni, ma presentano anche alcune differenze chiave. Le categorie e le caratteristiche chiave dei titoli del tesoro includono:
- T-Bills - Questi hanno la gamma più breve di scadenze di tutti i titoli di Stato. Tra le fatture messe all'asta regolarmente, ci sono cinque termini: 4 settimane, 8 settimane, 13 settimane, 26 settimane e 52 settimane. Un'altra fattura, la fattura relativa alla gestione della liquidità, non viene messa all'asta regolarmente. Viene emesso in termini variabili, di solito solo una questione di giorni. Questi sono gli unici tipi di titoli del Tesoro trovati sia nel mercato dei capitali che in quello monetario, poiché tre dei termini di scadenza rientrano nella linea di demarcazione di 270 giorni tra di loro. Le T-Bills sono emesse con uno sconto e maturano al valore nominale, con la differenza tra i prezzi di acquisto e di vendita che costituiscono gli interessi pagati sul conto.T-Notes - Queste note rappresentano la gamma media di scadenze nella famiglia del tesoro, con scadenza termini di 2, 3, 5, 7 e 10 anni attualmente disponibili. Il Tesoro mette all'asta le note di 2 anni, di 3 anni, di 5 anni e di 7 anni ogni mese. L'agenzia mette all'asta le note decennali in edizione originale in febbraio, maggio, agosto e novembre e come riaperture negli altri otto mesi. Le note del tesoro sono emesse ad un valore nominale di $ 1.000 e maturano allo stesso prezzo. Pagano gli interessi semestralmente. T-Bonds - Comunemente definiti nella comunità degli investimenti come “long bond”, i T-Bonds sono essenzialmente identici ai T-Notes, tranne che maturano in 30 anni. Le obbligazioni T sono inoltre emesse e maturano ad un valore nominale di $ 1.000 e pagano interessi semestralmente. I buoni del tesoro sono messi all'asta mensilmente. Le obbligazioni vengono messe all'asta all'emissione originale in febbraio, maggio, agosto e novembre e quindi come riaperture negli altri otto mesi.
Acquisto all'asta di titoli del tesoro
Tutti e tre i tipi di titoli del Tesoro possono essere acquistati online all'asta con incrementi di $ 100. Tuttavia, non tutte le scadenze per ciascun tipo di titolo sono disponibili in ogni asta. Ad esempio, i T-Note a 2, 3, 5 e 7 anni sono disponibili ogni mese all'asta, ma il T-Note a 10 anni viene offerto solo trimestralmente.
Tutte le scadenze delle T-Bills sono offerte settimanalmente ad eccezione della scadenza di 52 settimane, che viene messa all'asta una volta al mese. I dipendenti che desiderano acquistare titoli del Tesoro possono farlo attraverso il piano di risparmio sui salari di TreasuryDirect. Questo programma consente agli investitori di differire automaticamente una parte delle loro buste paga in un conto TreasuryDirect. Il dipendente utilizza quindi questi fondi per acquistare titoli del tesoro elettronicamente.
I contribuenti possono anche incanalare i rimborsi dell'imposta sul reddito direttamente in un conto TreasuryDirect per lo stesso scopo. I certificati cartacei non vengono più emessi per i titoli del Tesoro e tutti i conti e gli acquisti sono ora registrati in un sistema di registrazione elettronica.
Rischio e ricompensa dei titoli del tesoro
Il più grande vantaggio dei titoli del Tesoro è che sono, ovviamente, sostenuti incondizionatamente dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti. Agli investitori è garantito il rendimento sia dei loro interessi sia del capitale che sono dovuti, a condizione che li mantengano sino alla scadenza. Tuttavia, anche i titoli del Tesoro presentano alcuni rischi.
Come tutti gli strumenti finanziari garantiti, i titoli del Tesoro sono vulnerabili sia all'inflazione che alle variazioni dei tassi di interesse. I tassi di interesse pagati da T-Bills e Notes sono anche tra i più bassi tra tutti i tipi di obbligazioni o titoli a reddito fisso e in genere superano solo i tassi offerti da conti in contanti come i fondi del mercato monetario.
L'obbligazione a 30 anni paga un tasso più elevato a causa della sua scadenza più lunga e può essere competitiva con altre offerte con scadenze più brevi. Tuttavia, i titoli del Tesoro non sono più dotati di funzioni call, che sono comunemente associate a molte offerte societarie e municipali. Le funzionalità di chiamata consentono agli emittenti di obbligazioni di richiamare le proprie offerte dopo un determinato periodo di tempo, ad esempio 5 anni, e quindi di riemettere nuovi titoli che potrebbero pagare un tasso di interesse inferiore.
La stragrande maggioranza dei titoli del Tesoro negozia anche nel mercato secondario allo stesso modo di altri tipi di obbligazioni. I loro prezzi aumentano di conseguenza quando i tassi di interesse scendono e viceversa. Possono essere acquistati e venduti praticamente attraverso qualsiasi broker o gestore di denaro al dettaglio, nonché banche e altri istituti di risparmio. Gli investitori che acquistano titoli del Tesoro nel mercato secondario sono comunque garantiti per ricevere i pagamenti di interessi rimanenti sull'obbligazione più il loro valore nominale alla scadenza (che può essere più o meno di quello che hanno pagato il venditore per loro).
Trattamento fiscale dei titoli del tesoro
Le stesse regole fiscali si applicano per tutti e tre i tipi di titoli del Tesoro. Gli interessi pagati su T-Bills, T-notes e T-bond sono totalmente tassabili a livello federale, ma sono incondizionatamente esenti da imposte per stati e località. La differenza tra i prezzi di emissione e di scadenza di T-Bills è classificata come interesse a questo scopo.
Gli investitori che realizzano anche utili o perdite su titoli del Tesoro negoziati nei mercati secondari devono riportare conseguentemente utili e perdite in conto capitale a breve o lungo termine. Ogni anno, il Dipartimento del Tesoro invia agli investitori il Modulo 1099-INT, che mostra gli interessi tassabili che devono essere riportati sul 1040.
Chi acquista i titoli del tesoro?
I titoli del tesoro sono utilizzati praticamente da ogni tipo di investitore sul mercato. Gli individui, le istituzioni, le proprietà, i trust e le società usano tutti i titoli del Tesoro per vari scopi. Molti fondi di investimento utilizzano i titoli del Tesoro per raggiungere determinati obiettivi soddisfacendo al contempo le loro esigenze fiduciarie e i singoli investitori acquistano spesso questi titoli perché possono contare sulla ricezione del capitale e degli interessi secondo il programma specificato, senza timore che vengano richiamati prematuramente.
Anche gli investitori a reddito fisso che vivono in Stati con aliquote fiscali elevate possono beneficiare dell'esenzione fiscale dei titoli del Tesoro a livello statale e locale.
La linea di fondo
I titoli del tesoro comprendono un segmento significativo dei mercati obbligazionari nazionali e internazionali. Per ulteriori informazioni sui titoli del Tesoro, visitare www.treasurydirect.gov. Questo utile sito Web contiene una vasta gamma di informazioni su T-Bills, T-notes e T-bond, inclusi gli orari delle aste complete, una ricerca di sistema per coloro che devono indagare se sono ancora in possesso di obbligazioni, un elenco di tutte le obbligazioni che si sono fermate pagare interessi e una pletora di altre risorse.
