DEFINIZIONE di Interval Fund
Un fondo a intervalli è un tipo non tradizionale di fondo comune di investimento chiuso che offre periodicamente di riacquistare una percentuale di azioni in circolazione dagli azionisti. Gli azionisti non sono tenuti a rivendere le proprie azioni al fondo.
RIPARTIZIONE Interval Fund
In genere, le quote di fondi a intervallo non vengono negoziate sul mercato secondario, sebbene molti fondi a intervallo offrano azioni in vendita al valore patrimoniale netto (NAV) corrente su base continua.
Le offerte di riacquisto periodico arrivano a intervalli prestabiliti di tre, sei o 12 mesi, come indicato nel prospetto e nella relazione annuale del fondo. Il prezzo di riacquisto si basa sul NAV per azione in una data specificata (e annunciata in anticipo) dal fondo.
Le commissioni per i fondi di intervallo tendono ad essere più elevate rispetto ad altri tipi di fondi comuni di investimento, così come i rendimenti. I fondi a intervallo sono regolati principalmente ai sensi della regola 23c-3 dell'Investment Company Act del 1940 e sono soggetti alle regole del Securities Act del 1933 e del Securities Exchange Act del 1934.
Esempio di un fondo di intervallo
Il Pimco Flexible Credit Income Fund, che mira a fornire un approccio flessibile agli investimenti creditizi, è un esempio di fondo a intervalli. Come tutti i fondi di intervallo, non viene scambiato pubblicamente. Ci sono tre ragioni per cui l'impresa obbligazionaria ha scelto il modello di fondo di intervallo. In primo luogo, offre un universo più ampio di opportunità e consente ai gestori di investire nelle sue idee di credito a più alta convinzione come le transazioni di debito privato. Inoltre, offre agli investitori una maggiore esposizione ai mercati del credito a rendimento più elevato, evitando al contempo i rendimenti realizzati più bassi che possono derivare dalla psicologia degli investitori, promuovendo periodi di investimento a più lungo termine. Investire in attivi a rendimento più elevato e meno liquidi rappresenta una sfida per i fondi comuni di investimento aperti, che hanno liquidità giornaliera. Infine, gli investitori possono rivendere le proprie azioni all'azienda al valore patrimoniale netto (NAV) anziché a uno sconto o premio, a differenza di altri fondi chiusi.
