La nostra società basata sull'informazione è spesso afflitta da un eccesso. Esistono molte aree della vita quotidiana in cui prevale il sovraccarico di informazioni, ma il settore degli investimenti potrebbe essere quello in cui le conseguenze sono più gravi. E meno conoscenza e comprensione finanziaria hanno le persone, peggio affrontano.
Un'importante indagine su questo tema di Julie Agnew e Lisa Szykman (entrambi professori alla Mason School of Business presso il College of William & Mary in Virginia), pubblicata sul Journal of Behavioral Finance nel 2004, rivela che le persone con un basso livello delle conoscenze finanziarie soffrono in particolare di sovraccarico, che li porta a prendere la strada della minor resistenza, l '"opzione di default" nei piani pensionistici a contribuzione definita (DC). Molti sono semplicemente sopraffatti e non riescono a farcela affatto.
Utilizzare le informazioni sugli investimenti in modo efficace
Per molte persone, la sicurezza finanziaria e la tranquillità dipendono dal prendere le giuste decisioni finanziarie ora e in futuro. Tuttavia, ci sono prove crescenti che troppi individui prendono decisioni molto povere e molti non possono essere descritti come decisioni.
Mentre alcuni investitori hanno inevitabilmente informazioni troppo scarse, altri ne hanno troppe, il che porta al panico e alle decisioni sbagliate o alla fiducia delle persone sbagliate. Quando le persone sono esposte a troppe informazioni, tendono a ritirarsi dal processo decisionale e a ridurre i loro sforzi. (Una mancanza di informazioni, che si potrebbe chiamare "sottocarico" può avere lo stesso risultato, tra l'altro, ed è certamente altrettanto pericoloso).
In altre parole, semplicemente fornire alle persone informazioni sulle opzioni di investimento, potrebbe non essere sufficiente per produrre decisioni razionali e valide. Le informazioni sugli investimenti devono non solo essere sufficienti senza essere schiaccianti, ma devono anche essere facili da usare e effettivamente utilizzate. Questo è un problema molto reale con conseguenze potenzialmente disastrose.
Le cause specifiche di sovraccarico
Agnew e Szykman ci dicono che ci sono tre principali cause di sovraccarico di informazioni. Uno è pura quantità. Il secondo ha troppe opzioni (anche se troppo poche sono anche cattive) e il terzo fattore è la somiglianza delle opzioni. Se tutto sembra uguale, differenziare un'alternativa dall'altra è confuso e difficile. Utilizzeremo le loro scoperte per estendere agli investitori generali piuttosto che semplicemente per i collaboratori del piano DC.
Altrettanto importante nell'uso delle informazioni è il livello di conoscenza finanziaria dell'investitore. Cioè, conoscenza che è direttamente rilevante per il processo di investimento. Le conoscenze teoriche economiche o commerciali generali potrebbero non essere di alcun aiuto, essendo troppo rimosse dalla struttura della gestione del denaro. Stiamo parlando di una consapevolezza di come gli investimenti dovrebbero essere fatti nella pratica, cosa funziona e cosa no.
La ricerca indica che molti investitori non hanno nemmeno una conoscenza di base dei concetti finanziari. Questo vale di più per coloro che guadagnano di meno. Non sorprende che le persone che non hanno mai avuto molti soldi abbiano avuto poca pratica nell'investirli. Per questo motivo, qualcuno che all'improvviso vince la lotteria o eredita è spesso in perdita: inizialmente, in senso metaforico, e poi, non insolitamente, letteralmente.
Conseguenze del sovraccarico
Rombare in un labirinto di informazioni apre le persone al misselling. Vale a dire, ottenere investimenti davvero schifosi e inadatti li ha spinti contro. Questi possono essere troppo rischiosi, troppo conservatori o insufficientemente non diversificati, per nominare solo tre dei classici orrori. In breve, gli investitori ottengono investimenti che sono redditizi solo per il venditore o che sono semplicemente facili da vendere e senza problemi da gestire.
Nel loro esperimento, Agnew e Szykman hanno scoperto che le persone che non stavano affrontando le informazioni sugli investimenti hanno optato per l'opzione "predefinita", che era più facile da fare. Non si sono preoccupati di scoprire cosa è veramente meglio per loro. Nel mondo reale degli investimenti, questo è veramente pericoloso. Un investimento totalmente privo di rischi - il denaro, ad esempio - in realtà non ripaga a lungo termine. Questa opzione può comportare un fondo pensione inadeguato e quasi tutti dovrebbero avere alcuni titoli azionari.
Al contrario, avere troppi titoli o fondi, attività e certificati strani ed esotici è estremamente volatile e può farti vincere o perdere una fortuna. La maggior parte degli investitori non desidera tali rischi e spesso ignora che li sta assumendo, fino allo sciopero. Questo tipo di portafoglio può portare alla ricchezza, se sei fortunato, e alla povertà se non lo sei. Per la maggior parte delle persone, non vale la pena scommettere, né psicologicamente né finanziariamente.
Far fronte al sovraccarico di informazioni
Questo può essere fatto da entrambi i lati del mercato. Broker, banche e così via, devono assicurarsi di fornire agli investitori solo ciò di cui hanno veramente bisogno di sapere, e deve essere semplice da capire. Il punto è che l'investitore medio deve essere sufficientemente informato (ma non di più) su ciò che li aiuterà a prendere le giuste decisioni. Esiste un chiaro ottimale, oltre il quale si verifica un sovraccarico disfunzionale e, naturalmente, troppo poco è altrettanto grave. È anche assolutamente essenziale per la parte di vendita garantire che le informazioni siano comprese e convertite nelle decisioni di investimento appropriate.
Se gli investitori stessi scoprono di essere sommersi di informazioni e non hanno davvero le capacità o il tempo per capirle e utilizzarle, devono tornare dal venditore e chiedere informazioni concise che possono utilizzare. Se ciò non viene fornito, è probabilmente meglio portare i propri soldi e affari altrove.
Gli investitori stessi devono fare uno sforzo per scoprire cosa è appropriato per loro. Come indicato sopra, questo può essere scoraggiante, ma per questo motivo, i venditori e i regolatori devono trasmettere il messaggio che più apprendono e più sanno, più sicuro è il processo di investimento.
Ci sono inevitabilmente alcune persone che semplicemente non possono o non capiscono le informazioni e le usano. Ciò può essere dovuto alla mancanza di istruzione o alla fobia del denaro e alcune persone non sono disposte a preoccuparsi dei propri soldi. Tali individui hanno quindi bisogno di una sorta di consulente indipendente di cui possano fidarsi.
La linea di fondo
Un importante progetto di ricerca della Mason School of Business ci informa del grave problema del sovraccarico di informazioni (o del contrario di "sottocarico") nel settore dei servizi finanziari. Garantire che gli investitori dispongano di una quantità ottimale di informazioni che possano (e fare) comprendere e utilizzare realmente come base per il processo decisionale, è più facile a dirsi che a farsi. Ma deve essere fatto; sia l'industria che gli investitori stessi devono essere proattivi nel risolvere il problema. La varietà di potenziali investimenti e la natura in evoluzione dei mercati rilevanti fanno sì che un processo continuo, reciproco e produttivo di fornitura e utilizzo delle informazioni sia assolutamente fondamentale per il futuro finanziario e la tranquillità delle persone.
