Il rimbalzo del mercato azionario ha creato un improbabile vincitore. Uno dei settori in ritardo dello scorso anno - gli industriali - sta aprendo la strada con le sue migliori prestazioni da un trimestre ad oggi in un decennio. Quest'anno il gruppo ha registrato un aumento di quasi il 18%, sovraperformando tutte le altre aree del mercato, cosa che non è successo dalla fine del 2013, secondo la CNBC.
Ma il rapido aumento potrebbe essere troppo, troppo presto. L'incertezza sull'economia cinese e l'esito dei colloqui commerciali con gli Stati Uniti potrebbero innescare un grave arretramento, trascinando giù titoli industriali come Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), 3M Co. (MMM), Caterpillar Inc. (CAT) e United Technologies Corp. (UTX).
“Penso che il movimento negli industriali sia stato davvero un rally di sospiro di sollievo per il fatto che non stiamo andando verso una recessione. Ma questo gruppo si baserà davvero su ciò che accade con la Cina ”, ha dichiarato a CNBC John Petrides di Point of View Wealth Management. "Non solo le tariffe commerciali, ma l'economia cinese sta rallentando in aggiunta o qualcosa di diverso dalle tariffe commerciali?"
Troppo veloce Troppo veloce?
· + 17, 7%: Fondo SPDR settoriale per la selezione industriale (XLI)
· + 10, 5%: indice S&P 500
Che cosa significa per gli investitori
Molte società industriali hanno una significativa esposizione al rallentamento dell'economia cinese e alla controversia commerciale. Con l'intensificarsi della retorica della guerra commerciale per tutto il 2018, un indicatore chiave dell'attività industriale cinese è diminuito da 51, 5 a 49, 4 tra gennaio e dicembre. Una lettura di 50 indica zero crescita della produzione. La scadenza ufficiale per completare un accordo commerciale è il 1 marzo, il che eviterebbe un nuovo round di forti aumenti delle tariffe statunitensi sulle importazioni cinesi. Il presidente Trump ha recentemente dichiarato di poter prorogare la scadenza, se necessario.
Craig Johnson di Piper Jaffray è anche cauto riguardo al recente ritorno del settore industriale. Da un punto di vista dell'analisi tecnica, pensa che l'attuale rally del Fondo SPDR del settore Industrial Select potrebbe ripetere i test dei vecchi massimi raggiunti a settembre e gennaio 2018. Ma se l'indice non supera questi livelli di resistenza, allora un triplo minaccioso la parte superiore potrebbe essere in fase di elaborazione. "Sono un po 'più scettico", afferma Johnston. "Questa non è stata un'area in cui sono stato in sovrappeso con i nostri clienti. Ho guardato in altre aree come la tecnologia e i ciclici di consumo per giocare davvero il rimbalzo sul mercato."
Qual è il prossimo
La mancanza di chiarezza sull'esito dei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina significa che questi titoli potrebbero essere ancora vulnerabili alle oscillazioni selvagge. Ciò significa che gli investitori potrebbero essere particolarmente abili nel selezionare quale di questi titoli può superare qualsiasi sconvolgimento e sovraperformare a lungo termine.
