Il 18 settembre 2019 la Federal Reserve ha ridotto del 0, 25% l'intervallo obiettivo per il suo tasso di interesse di riferimento. È stata la seconda volta che la Fed ha tagliato i tassi nel 2019, nel tentativo di impedire il rallentamento dell'espansione economica in mezzo a molti segnali del rallentamento. La teoria è che riducendo i tassi, i costi di indebitamento diminuiscono, il che spinge le imprese a contrarre prestiti per assumere più persone ed espandere la produzione.
I tassi di interesse più bassi incidono anche sul mercato obbligazionario, poiché i rendimenti su tutto, dai titoli del Tesoro USA alle obbligazioni societarie, tendono a diminuire, rendendoli meno interessanti per i nuovi investitori. Ciò porta spesso a manifestazioni di mercato mentre gli investitori estraggono denaro dalle obbligazioni e lo mettono in azioni.
Quando i tassi di interesse aumentano, ci sono effetti nel mondo reale sui modi in cui i consumatori e le imprese possono accedere al credito per effettuare gli acquisti necessari e pianificare le loro finanze. Influisce anche sull'assicurazione sulla vita. Questo articolo esplora come i consumatori pagheranno di più per il capitale necessario per effettuare acquisti e perché le aziende dovranno affrontare costi più elevati legati all'espansione delle loro operazioni e al finanziamento dei libri paga quando la Federal Reserve aumenta il tasso obiettivo. Tuttavia, le entità precedenti non sono le uniche che soffrono a causa di costi più elevati, come spiega questo articolo.
Il tasso di prime
Un aumento del tasso della Fed ha immediatamente alimentato un salto nel tasso primario (indicato dalla Fed come tasso di prestito primario della banca), che rappresenta il tasso di credito che le banche estendono ai loro clienti più meritevoli di credito. Questo tasso è quello su cui si basano altre forme di credito al consumo, poiché un tasso primo più elevato significa che le banche aumenteranno i costi di prestito fissi e a tasso variabile nel valutare il rischio su società e consumatori meno meritevoli di credito.
Tariffe delle carte di credito
A partire dal tasso primario, le banche determineranno in che modo gli altri soggetti meritevoli si basano sul loro profilo di rischio. Le tariffe saranno influenzate dalle carte di credito e da altri prestiti in quanto entrambi richiedono una proficua definizione del rischio per i consumatori in cerca di credito per effettuare acquisti. I prestiti a breve termine avranno tassi più elevati rispetto a quelli considerati a lungo termine.
risparmi
I tassi del mercato monetario e del certificato di deposito (CD) aumentano a causa del tick up del tasso principale. In teoria, ciò dovrebbe aumentare i risparmi tra i consumatori e le imprese in quanto possono generare un ritorno maggiore sui loro risparmi. D'altra parte, l'effetto potrebbe essere che chiunque abbia un onere del debito cercherebbe invece di ripagare i propri obblighi finanziari per compensare i tassi variabili più elevati legati a carte di credito, mutui per la casa o altri strumenti di debito.
Debito nazionale USA
Un aumento dei tassi di interesse aumenta i costi di indebitamento per il governo degli Stati Uniti, alimentando un aumento del debito nazionale. Un rapporto del 2015 del Congressional Budget Office e Dean Baker, direttore del Center for Economic and Policy Research di Washington, ha stimato che il governo degli Stati Uniti potrebbe finire per pagare $ 2, 9 trilioni in più nel prossimo decennio a causa dell'aumento del tasso di interesse, di quanto sarebbe se le tariffe fossero rimaste vicino allo zero.
Tassi di prestito automatico
Le compagnie automobilistiche hanno beneficiato immensamente della politica a tasso zero della Fed, ma l'aumento dei tassi di riferimento avrà un impatto incrementale. Sorprendentemente, i prestiti automobilistici non sono cambiati molto dall'annuncio della Federal Reserve perché sono prestiti a lungo termine.
Tassi del mutuo
Un segno di un rialzo dei tassi può mandare i mutuatari a casa che si affrettano a concludere un affare per un tasso di prestito fisso su una nuova casa. Tuttavia, i tassi ipotecari tradizionalmente oscillano di più in parallelo con il rendimento dei titoli del Tesoro nazionali decennali, che sono in gran parte influenzati dai tassi di inflazione.
Profitti aziendali
Quando i tassi di interesse aumentano, di solito sono buone notizie per i profitti del settore bancario. Ma per il resto del settore economico globale, un aumento dei tassi si traduce in redditività. Questo perché il costo del capitale necessario per espandersi aumenta. Potrebbe essere una notizia terribile per un mercato che è attualmente in una recessione degli utili.
Vendite domestiche
I tassi di interesse più elevati e l'inflazione più elevata in genere raffreddano la domanda nel settore dell'edilizia abitativa. Con un prestito di 30 anni al 4, 65%, gli acquirenti di case possono attualmente prevedere almeno il 60% dei pagamenti di interessi per tutta la durata del loro investimento. Qualsiasi aumento è sicuramente un fattore dissuasivo per l'acquisizione dell'investimento a lungo termine che l'ex presidente George W. Bush una volta descrisse come centrale per il sogno americano.
Spesa del consumatore
Un aumento dei costi di finanziamento tradizionalmente grava sulla spesa dei consumatori. Tassi di carta di credito più elevati e tassi di risparmio più elevati a causa di migliori tassi bancari alimentano una flessione degli acquisti degli impulsi dei consumatori.
Forze dietro i tassi di interesse
Azioni con le migliori performance quando aumentano i tassi di interesse
Sebbene la redditività su una scala più ampia possa scivolare quando i tassi di interesse aumentano, un aumento è in genere positivo per le aziende che svolgono la maggior parte delle loro attività negli Stati Uniti. Questo perché i prodotti locali diventano più attraenti a causa del rafforzamento del dollaro USA. Quel dollaro in aumento ha un effetto negativo sulle aziende che svolgono una notevole quantità di affari sui mercati internazionali. All'aumentare del dollaro USA, sostenuto da tassi di interesse più elevati, rispetto alle valute estere, le società all'estero vedono il loro calo delle vendite in termini reali. Aziende come Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar e Johnson & Johnson hanno tutti, ad un certo punto, messo in guardia sull'impatto dell'aumento del dollaro sulla loro redditività.
Gli aumenti dei tassi sono particolarmente positivi per il settore finanziario. Le azioni bancarie tendono a comportarsi favorevolmente in periodi di rialzi in aumento.
La Federal Reserve ha iniziato il suo processo di normalizzazione della politica monetaria nel dicembre 2015 e ha aumentato il tasso sui fondi federali. Il rialzo dei tassi di dicembre è stato il nono da allora.
