L'indice S&P 500 potrebbe essere pronto per un'altra ondata a dicembre, basandosi sul suo notevole guadagno del 25% finora nel 2019, secondo Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso CFRA Research. I driver chiave, a suo avviso, saranno l'ottimismo sull'economia e un accordo commerciale. Stovall vede anche ampi precedenti storici per una manifestazione di dicembre.
"L'ottimismo stagionale in genere raccoglie ulteriore slancio nell'ultimo mese dell'anno mentre gli investitori guardano alle proiezioni degli utili per il prossimo anno. In effetti, dal 1945, l'S & P 500 ha registrato il suo miglior rendimento medio a dicembre, insieme alla più alta frequenza di anticipo e più bassa livello di volatilità ", scrive Stovall nel suo ultimo rapporto della CFRA, intitolato" Un finale favorevole?"
Key Takeaways
- Dal 1945, dicembre è stato il mese migliore per l'S & P 500. Dal 1995, tutti i settori S&P sono aumentati in media a dicembre. Dal 1995 è cresciuta anche la maggior parte dei sottosettori: l'S & P 500, il Nasdaq 100 e Russell 2000 mostra tutti slancio: l'ottimismo sul commercio e sull'economia sono catalizzatori positivi.
Significato per gli investitori
Guardando alla storia dal 1995 in poi, Stovall osserva che tutti i più ampi indici azionari statunitensi hanno registrato rendimenti medi positivi nel mese di dicembre, con titoli a piccola capitalizzazione e valori di valore prominenti tra i leader. Scopre inoltre che tutti e 11 i settori dell'S & P hanno registrato, in media, guadagni a dicembre, con i massimi risultati in servizi di comunicazione, immobili e servizi pubblici. I ritardatari sono stati la tecnologia dell'informazione, i beni di prima necessità e l'assistenza sanitaria. Tuttavia, anche questi ritardatari sono avanzati in media a dicembre.
Analizzando ancora di più, Stovall ha esaminato le 101 sottosettori all'interno dell'S & P 1500 che esistono da almeno 20 anni. Riferisce che l'87% di questi ha registrato, in media, guadagni a dicembre dal 1995 in poi. I leader sono stati i fertilizzanti e le sostanze chimiche per l'agricoltura, l'edilizia e il miglioramento domestico. Le peggiori prestazioni, tutte diminuite di prezzo nel mese di dicembre, sono state la vendita al dettaglio di computer ed elettronica, prodotti per il tempo libero, semiconduttori, servizi di telecomunicazione wireless, negozi specializzati, produttori di motociclette e abbigliamento e beni di lusso.
Osservando le recenti performance del mercato, Stovall vede vari indicatori tecnici che indicano i continui progressi di dicembre. L'indice Russell 2000 delle azioni a bassa capitalizzazione ha finalmente superato un livello di resistenza lungo tutto l'anno. Le valutazioni a piccola capitalizzazione suggeriscono un ulteriore potenziale di rialzo, dato che l'S & P 600 è scambiato con uno sconto dell'8% sui suoi rapporti P / E medi dal 1995 sia su base assoluta che relativa all'S & P 500 P / E. Infine, l'S & P 500 e il Nasdaq 100 hanno registrato 12 nuovi massimi storici da fine ottobre, indicando un forte slancio verso l'alto.
Guardando avanti
Morgan Stanley, nel frattempo, offre una visione ribassista, secondo il recente rapporto "2020 Outlook" del loro team di strategia azionaria statunitense guidato da Mike Wilson. Mentre gli stessi economisti dell'azienda prevedono che la crescita del PIL globale salirà dal 3% nel 2019 al 3, 2% nel 2020, prevedono che la crescita degli Stati Uniti si stabilizzerà a un modesto 1, 8% nel 2020.
Inoltre, mentre il consenso tra gli analisti è che S&P 500 EPS aumenterà del 10% nel 2020, Morgan Stanley stima che la crescita degli utili sarà più vicina allo 0%. Se Morgan Stanley ha ragione, è probabile che un rally di dicembre 2019 sia seguito da un'inversione nel 2020.
