Una delle chiavi per gestire con successo il tuo portafoglio di investimenti è utilizzare un numero qualsiasi di strategie di analisi degli investimenti. L'analisi degli investimenti è un modo per valutare diversi tipi di attività e titoli, settori, tendenze e settori per aiutarti a determinare la performance futura di un'attività. Ciò ti aiuterà a capire quanto si adatterà ai tuoi obiettivi di investimento. Due di queste strategie sono chiamate investimenti top-down e bottom-up. Sono due modi molto diversi per analizzare e investire in azioni. Gli investimenti dall'alto verso il basso implicano l'esame di fattori economici di ampia portata per prendere decisioni di investimento, mentre gli investimenti dal basso verso l'alto analizzano i fondamentali specifici dell'azienda come i finanziari, l'offerta e la domanda e il tipo di beni e servizi offerti da un'azienda. Sebbene ci siano vantaggi in entrambe le metodologie, entrambi gli approcci hanno lo stesso obiettivo: identificare grandi scorte. Ecco una recensione delle caratteristiche di entrambi i metodi.
Key Takeaways
- L'approccio top-down è più semplice per gli investitori con meno esperienza e per coloro che non hanno il tempo di analizzare i dati finanziari di una società. Gli investimenti in rialzo possono aiutare gli investitori a scegliere titoli di qualità che sovraperformano il mercato anche durante i periodi di declino. nessun metodo di analisi degli investimenti giusto o sbagliato, quale scegliere dipende dagli obiettivi individuali, dal rischio e dal livello di comfort.
Dall'alto al basso
L'approccio top-down agli investimenti si concentra sul quadro generale o su come l'economia generale e i fattori macroeconomici guidano i mercati e, in definitiva, i prezzi delle azioni. Esamineranno anche le prestazioni di settori o industrie. Questi investitori credono che se il settore sta andando bene, è probabile che anche le azioni di quei settori andranno bene.
L'analisi degli investimenti top-down include:
- Crescita economica o prodotto interno lordo (PIL) sia negli Stati Uniti che in tutto il mondo Politica monetaria da parte della Federal Reserve Bank incluso l'abbassamento o l'innalzamento dei tassi di interesse Inflazione e prezzo delle materie prime Prezzi e rendimenti obbligazionari compresi i titoli del Tesoro USA
Azioni bancarie e tassi di interesse
Dai un'occhiata alla tabella qui sotto. Mostra un approccio top-down con la correlazione del rendimento del Treasury a 10 anni con l'ETF SPDR (XLF) del settore finanziario selezionato negli ultimi due anni.
Un investitore top-down può considerare l'aumento dei tassi di interesse e dei rendimenti obbligazionari come un'opportunità per investire in titoli bancari. In genere, non sempre, quando i rendimenti a lungo termine aumentano e l'economia si sta comportando bene, le banche tendono a guadagnare più entrate poiché possono applicare tassi più elevati sui loro prestiti. Tuttavia, la correlazione dei tassi con i titoli bancari non è sempre positiva. È importante che l'economia generale stia andando bene mentre i rendimenti aumentano.
Costruttori di case e tassi di interesse
Al contrario, supponi di credere che ci sarà un calo dei tassi di interesse. Utilizzando l'approccio top-down, potresti determinare che il settore dell'edilizia per la casa trarrebbe maggiori benefici da tassi più bassi poiché tassi più bassi potrebbero portare a un picco negli acquisti di nuove case. Di conseguenza, è possibile acquistare azioni di società nel settore dell'edilizia per la casa.
Materie prime e azioni
Se il prezzo di una merce come il petrolio aumenta, l'analisi top-down potrebbe concentrarsi sull'acquisto di azioni di compagnie petrolifere come Exxon Mobil (XOM). Al contrario, per le aziende che utilizzano grandi quantità di petrolio per produrre i propri prodotti, un investitore top-down potrebbe considerare in che modo l'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe danneggiare i profitti dell'azienda. All'inizio, l'approccio top-down inizia a guardare alla macroeconomia, per poi approfondire un determinato settore e le azioni all'interno di quel settore.
Paesi e regioni
Gli investitori top-down possono anche scegliere di investire in un paese o una regione se la sua economia sta andando bene. Ad esempio, se l'economia europea sta andando bene, un investitore potrebbe investire in fondi quotati in borsa (ETF), fondi comuni di investimento o azioni.
L'approccio top-down esamina vari fattori economici per vedere in che modo tali fattori possono influenzare il mercato complessivo, determinati settori e, in definitiva, i singoli titoli di tali settori.
Dal basso verso l'alto
Un gestore di denaro esaminerà i fondamenti di un titolo indipendentemente dalle tendenze del mercato quando utilizza l'approccio di investimento bottom-up. Si concentreranno meno sulle condizioni di mercato, sugli indicatori macroeconomici e sui fondamentali del settore. Al contrario, l'approccio dal basso si concentra sul rendimento di una singola azienda in un settore rispetto a società specifiche del settore.
Il focus dell'analisi dal basso comprende:
- Rapporti finanziari tra cui il prezzo ai profitti (P / E), rapporto attuale, rendimento sul capitale netto e margine di profitto netto Crescita degli utili inclusi gli utili attesi futuri Crescita dei ricavi e delle vendite Analisi finanziaria dei bilanci di una società, inclusi lo stato patrimoniale, il conto economico e il flusso di cassa statementCash flow e flusso di cassa gratuito mostrare in che modo un'azienda genera liquidità ed è in grado di finanziare le proprie operazioni senza aggiungere ulteriori debiti. La leadership e le prestazioni del team di gestione dell'azienda Prodotti dell'azienda, posizione dominante sul mercato e quota di mercato
L'approccio bottom-up investe in azioni in cui i suddetti fattori sono positivi per l'azienda, indipendentemente da come il mercato globale potrebbe fare.
Azioni sovraperformanti
Gli investitori bottom-up ritengono inoltre che se una società in un settore fa bene, ciò non significa che anche tutte le società in quel settore seguiranno l'esempio. Questi investitori cercano di trovare le società particolari in un settore che supererà le altre . Ecco perché gli investitori dal basso passano così tanto tempo ad analizzare un'azienda.
Gli investitori bottom-up in genere esaminano i rapporti di ricerca che gli analisti pubblicano su una società poiché gli analisti hanno spesso una conoscenza intima delle società che coprono. L'idea alla base di questo approccio è che i singoli titoli di un settore potrebbero avere buone prestazioni, indipendentemente dalla scarsa performance del settore o da fattori macroeconomici.
Tuttavia, ciò che costituisce una buona prospettiva, è una questione di opinione. Un investitore bottom-up confronterà le società e le investirà in base ai loro fondamenti. Il ciclo economico o le più ampie condizioni del settore destano poca preoccupazione.
Quale è giusto per te?
Proprio come qualsiasi altro tipo di strategia di analisi degli investimenti, non esiste una risposta corretta a questa domanda. La scelta di quello che fa per te dipende principalmente dai tuoi obiettivi di investimento, dalla tua tolleranza al rischio e dal metodo di analisi che preferisci utilizzare. Puoi scegliere di usarne uno o prendere in considerazione l'idea di scegliere un ibrido, ovvero inserendo elementi di entrambi per costruire e mantenere il tuo portafoglio. È possibile utilizzare un approccio top-down per iniziare, ma poi passare a uno stile di investimento bottom-up se si sta cercando di riallineare il proprio portafoglio. Non esiste davvero un modo giusto o sbagliato per farlo. Come accennato in precedenza, è tutto su ciò che sembra giusto per te.
La linea di fondo
Un approccio dall'alto verso il basso inizia con l'economia più ampia, analizza i fattori macroeconomici e si rivolge a settori specifici che si comportano bene in un contesto economico. Da lì, l'investitore top-down seleziona le aziende del settore. Un approccio dal basso verso l'alto, d'altra parte, esamina le metriche fondamentali e qualitative di più aziende e sceglie l'azienda con le migliori prospettive per il futuro, i fattori più microeconomici. Entrambi gli approcci sono validi e dovrebbero essere considerati nella progettazione di un portafoglio di investimenti bilanciato.
