Nel settore finanziario, le aziende valutano il rischio aziendale rilevando una varietà di fattori che possono comportare profitti o perdite inferiori alle previsioni. Uno dei fattori più importanti che influenzano il rischio aziendale è la leva operativa; si verifica quando un'azienda deve sostenere costi fissi durante la produzione dei suoi beni e servizi. Una percentuale più elevata di costi fissi nel processo di produzione significa che la leva operativa è più elevata e la società ha un rischio maggiore per l'azienda.
Quando un'azienda sostiene costi fissi nel processo di produzione, la variazione percentuale degli utili quando il volume delle vendite aumenta è maggiore della variazione percentuale delle vendite. Quando il volume delle vendite diminuisce, la variazione percentuale negativa degli utili è maggiore del calo delle vendite. La leva operativa offre grandi vantaggi in periodi positivi quando le vendite crescono, ma amplifica in modo significativo le perdite in periodi di crisi, comportando un grande rischio aziendale per un'azienda.
Si consideri un'azienda farmaceutica che produce un farmaco e deve sostenere $ 10 milioni di costi fissi su attrezzature speciali. Dopo aver acquistato l'attrezzatura, la società sostiene solo $ 10 di costi variabili per produrre un pacchetto del farmaco. La società vende 1 milione di pacchetti di farmaci in un determinato anno al prezzo di $ 25 per pacchetto. Il management dell'azienda calcola il grado di leva operativa come segue: volume delle vendite * (prezzo - costo variabile) / (volume delle vendite * (prezzo - costo variabile) - costo fisso) = 3. Se il volume delle vendite aumenta del 10%, i profitti aumento del 10% * 3 = 30%. È vero il contrario quando il volume delle vendite diminuisce del 10%: la società perde il 30% dei profitti con un calo del 10% del volume delle vendite.
