La correlazione, di per sé, non può influire sul mercato azionario perché è semplicemente il grado in cui due cose si comportano allo stesso modo. Tuttavia, la correlazione tra l'attività di due titoli, o tra un titolo e la performance di un determinato indice, settore o settore, può essere un fattore molto importante nello sviluppo di una strategia di investimento prudente. Gli analisti azionari utilizzano una misura denominata coefficiente di correlazione per formulare previsioni sul comportamento di uno stock in base alla performance passata e all'attività di un altro titolo con cui è stato dimostrato che lo stock in questione è correlato.
Qual è il coefficiente di correlazione?
Il coefficiente di correlazione viene utilizzato per misurare sia il grado che la direzione della correlazione tra due titoli qualsiasi. Può essere ovunque tra -1 e 1, anche se è quasi sempre nel mezzo. Si dice che ogni due titoli che hanno un coefficiente di 1 siano "perfettamente" correlati. Ciò significa che quando uno stock sale di cinque punti, l'altro fa esattamente la stessa cosa, allo stesso tempo. Una correlazione di -1 è una correlazione negativa "perfetta", nel senso che quando uno stock sale di cinque punti, l'altro perde cinque punti. Questo tipo di comportamento è incredibilmente raro nel mercato azionario, quindi le correlazioni perfette sono quasi del tutto teoriche.
Come e perché le azioni si correlano?
La maggior parte delle azioni ha una correlazione da qualche parte nel mezzo dell'intervallo, con un coefficiente pari a 0 che non indica alcuna relazione tra i due titoli. Uno stock nello spazio di vendita online, ad esempio, probabilmente non ha alcuna correlazione con lo stock di uno pneumatico e di una carrozzeria. Questo perché le aziende hanno operazioni molto diverse e i prodotti e i servizi del negozio di auto non sono cose che possono essere fornite virtualmente.
Un rivenditore di libri di mattoni, tuttavia, probabilmente ha una correlazione negativa con lo stock di Amazon.com, poiché la popolarità del rivenditore online è in genere una cattiva notizia per i negozi di libri tradizionali. Lo stock del popolare processore di pagamenti PayPal è probabilmente correlato positivamente con gli stock dei rivenditori online che utilizzano i suoi servizi. Se le azioni di eBay, Amazon e Best Buy aumentano a causa dell'aumento delle entrate online, è probabile che PayPal subirà un aumento simile poiché i suoi guadagni basati sulle commissioni raccolgono e i rapporti sugli utili positivi incoraggiano gli investitori.
Utilizzo del coefficiente di correlazione
Quando si sviluppa una strategia di investimento e si selezionano titoli per il proprio portafoglio, il coefficiente di correlazione può essere uno strumento molto utile. Può essere usato per selezionare azioni in diversi settori che tendono a muoversi in tandem o per coprire le tue scommesse selezionando azioni con un coefficiente negativo in modo che se un titolo fallisce, è probabile che l'altro ottenga un impulso. Quando le azioni hanno un coefficiente di correlazione pari a 0, ciò non significa che non si comportino mai allo stesso modo; piuttosto, significa che hanno le stesse probabilità di muoversi in modo diverso come devono muoversi insieme, rendendoli imprevedibili. Tuttavia, ciò significa anche che è meno probabile che molte scorte non correlate falliscano contemporaneamente.
La scelta di una varietà di titoli con diversi gradi e direzioni di correlazione è una delle strategie di diversificazione più comuni ed efficaci. Il risultato è un portafoglio che mostra una tendenza generale al rialzo, poiché, in un dato momento, almeno un titolo dovrebbe andare bene anche se altri falliscono.
