Un hedge fund è un tipo di veicolo di investimento e struttura aziendale che aggrega il capitale di più investitori e investe tale capitale in titoli e altri investimenti. Gli hedge fund sono diversi dai fondi comuni di investimento in quanto sono disposti ad assumersi più rischi e la loro leva finanziaria non è limitata dalle autorità di regolamentazione. Mentre normalmente favoriscono le attività liquide, gli hedge fund possono investire in diversi tipi di prodotti di investimento e recentemente i gestori degli hedge fund hanno aggiunto immobili ai loro elenchi di investimenti non tradizionali. Di tutti gli hedge fund in funzione, circa 40 di questi investono pesantemente in immobili, dando loro il nome di "hedge funds immobiliari".
Come investe un hedge fund immobiliare
Tutti gli hedge fund immobiliari investono fortemente in immobili, ovviamente, ma il modo in cui investono varia in base alla strategia di investimento gestionale. Per la maggior parte, gli hedge fund immobiliari investono in azioni quotate in borsa di società immobiliari esistenti, principalmente fondi d'investimento immobiliari (REIT). Un REIT è un'entità aziendale - strutturata in modo simile a un fondo comune di investimento - che investe esclusivamente in beni immobili e beneficia di un'esenzione fiscale per farlo. In cambio, ai REIT è richiesto di erogare almeno il 90% del proprio reddito, sebbene tale reddito possa essere soggetto a imposta per gli investitori del REIT.
Un secondo modo in cui un hedge fund immobiliare investe il proprio denaro è attraverso l'acquisizione di proprietà reali, di solito meno performanti, a tassi bassi. Queste proprietà possono essere acquistate in una regione specifica o in tutto il mondo, ma tendono generalmente ad essere messe in vendita a causa della mancanza di liquidità da parte del venditore. Quindi, a differenza dell'hedge fund che investe in REIT, questi hedge fund immobiliari possiedono proprietà immobiliari.
Hedge fund immobiliari specifici
Angelo, Gordon & Company è uno dei maggiori hedge fund immobiliari con oltre 5 miliardi di dollari in attività immobiliari e oltre 27 miliardi di dollari in attività totali. La società ha adottato una strategia di investimento in titoli investment grade che il Comparto ritiene sottovalutato.
Blackacre Capital Management LLC, un altro grande hedge fund immobiliare, fa le cose in modo leggermente diverso. Invece di investire in titoli di debito nel mercato immobiliare, Blackacre Capital acquista hotel più grandi e progetti simili con l'obiettivo di sviluppare le proprietà.
Altri hedge fund includono Cliffwood Partners LLC e The Praedium Group, entrambi con strategie uniche. Fondato nel 2015, The Praedium Group ha l'obiettivo di trarre profitto dalle differenze negli indici nei mercati immobiliari di capitali pubblici e privati. Cliffwood Partners, uno dei primi hedge fund immobiliari, ha una strategia long-short nel mercato immobiliare.
