Una cosa che anche i nuovi investitori comprendono (o almeno hanno sentito parlare) di un portafoglio è il concetto di diversificazione, che unisce una varietà di classi di attività per ridurre l'esposizione al rischio. Ma un portafoglio azionario ben diversificato è solo uno dei componenti per mettere insieme il miglior portafoglio di investimenti possibile.
Diversificare non solo tra diversi titoli, ma utilizzando diversi tipi di attività, è come un investitore può davvero mitigare il rischio. Anche con un portafoglio azionario ben diversificato, un individuo è ancora esposto al rischio di mercato (o al rischio sistematico che i professori di finanza preferiscono chiamarlo), che non può essere ridotto aggiungendo ulteriori titoli.
Che cos'è esattamente la diversificazione?
La diversificazione funziona diffondendo i tuoi investimenti tra varie classi di attività (ad esempio azioni, obbligazioni, liquidità, fatture a T, immobili, ecc.) Con una bassa correlazione reciproca. Ciò consente di ridurre la volatilità del proprio portafoglio, poiché diverse attività si muovono su e giù nel prezzo in tempi diversi e a tassi diversi. Pertanto, avere un portafoglio diversificato tra diversi tipi di attività crea maggiore coerenza e migliora le prestazioni complessive del portafoglio.
Come funziona la correlazione?
La correlazione è semplice: se due classi di attività sono perfettamente correlate, si dice che abbiano una correlazione di +1. Ciò significa che si muovono in sequenza tra loro, su o giù.
Una correlazione completamente casuale - una relazione in cui la possibilità di un'attività di salire è uguale alla possibilità di cadere se l'altra attività aumenta o diminuisce - si dice che sia una correlazione di 0.
Infine, se due asset class si muovono in opposizione esatta - per ogni movimento verso l'alto di uno c'è un movimento discendente uguale e opposto di un altro, e viceversa - si dice che siano perfettamente correlati negativamente, o abbiano una correlazione di -1.
Portafoglio di azioni diversificato vs. portafoglio di attività diversificato
Quando parliamo di diversificazione in un portafoglio azionario, ci riferiamo al tentativo di un investitore di ridurre l'esposizione al rischio non sistematico (cioè il rischio specifico dell'azienda) investendo in varie società in diversi settori, settori o persino paesi.
Quando discutiamo di diversificazione tra classi di attività, si applica lo stesso concetto, ma su una gamma più ampia. Diversificando le partecipazioni tra le diverse classi di attività, si riduce il rischio di essere esposti al rischio sistemico di una singola classe di attività.
Come detenere una società nel proprio portafoglio azionario, avere l'intero patrimonio netto in un portafoglio di una qualsiasi attività (anche se tale portafoglio è diversificato) costituisce il proverbiale "tutte le uova in un paniere". Nonostante l'attenuazione del rischio non sistematico (rischio associato a qualsiasi singolo titolo), sei ancora molto esposto al rischio di mercato. Investendo in una serie di attività diverse, si riduce questa esposizione al rischio di mercato o al rischio sistemico di una singola classe di attività.
La maggior parte dei professionisti degli investimenti concordano sul fatto che sebbene la diversificazione non sia una garanzia contro le perdite, è una strategia prudente da adottare verso i propri obiettivi finanziari a lungo termine.
Come diversificare il tuo portafoglio
Fino a questo punto abbiamo parlato di più in senso teorico. Ora, diamo un'occhiata ad alcuni esempi in cui affondare i denti.
Le obbligazioni sono un modo popolare di diversificare a causa della loro bassissima correlazione con alcune delle altre principali classi di attività, in particolare le azioni. Sono popolari anche altri investimenti a tasso fisso come cambiali, accettazioni bancarie e certificati di deposito.
Un'altra opzione praticabile è quella immobiliare, che ha una correlazione relativamente bassa con il mercato azionario. L'uso degli immobili come attività per diversificare un portafoglio è un investimento eccellente e pratico, in gran parte dovuto al fatto che molte persone (attraverso le loro case o altro) sono investite nel mercato immobiliare.
È incredibile quante persone tendono a trascurare il potenziale di investimento di questa risorsa. Investire nel settore immobiliare non significa che devi uscire e acquistare una casa o un edificio, anche se questa è un'opzione praticabile per entrare in questo mercato.
In alternativa all'acquisto diretto di proprietà, gli individui possono investire nel mercato immobiliare attraverso fondi comuni di investimento immobiliare o REIT. I REIT vendono come azioni sui principali mercati e investono direttamente nel settore immobiliare attraverso proprietà o mutui. I REIT in genere offrono agli investitori rendimenti elevati e liquidità elevata. A causa della correlazione relativamente bassa del mercato immobiliare con il mercato azionario, investendo in un REIT, un individuo può diversificare parte del rischio intrinseco del mercato azionario.
Il settore immobiliare (e più specificamente i REIT) è solo uno dei mezzi per realizzare questa ridotta esposizione al rischio. Come dimostra l'illustrazione sopra, gli investitori hanno una serie di opzioni diverse che possono aiutare a ridurre il rischio di investire in una qualsiasi classe di attività.
La linea di fondo
La diversificazione è un elemento chiave del piano finanziario di chiunque, compresa la comprensione di ciò che la diversificazione fa e come aiuta la posizione finanziaria complessiva di un individuo. È fondamentale che gli investitori conoscano la differenza tra rischio sistematico e non sistematico e comprendano che, diversificando tra le classi di attività, possono mitigare l'esposizione al rischio sistematico.
