Mentre gli investitori azionari statunitensi sembrano comprendere i rischi di una guerra commerciale in Cina, potrebbero essere completamente trascurati dal grave pericolo di una "Brexit dura". Un evento del genere "quasi certamente" getterebbe il Regno Unito in una recessione e peserebbe pesantemente sull'eurozona area, una delle maggiori economie del mondo in cui le società statunitensi hanno una forte esposizione, secondo Randy Frederick, vice presidente del commercio e dei derivati di Charles Schwab, come indicato da Business Insider.
"Il problema della Brexit è, credo, un problema più grande di quanto molte persone si rendano conto", ha dichiarato il market watcher. "Penso che gli investitori al dettaglio dalla nostra parte non ottengano davvero quanto sia grande e che impatto possa avere. Penso che tutti capiscano il problema della Cina e penso che sia solo perché sono le cose con cui interagiscono su un quotidianamente."
La strada per Brexit
- 12 marzo 2019: i legislatori del Regno Unito votano su un nuovo accordo che delinea le condizioni per l'uscita del Regno Unito dall'UE 13 marzo 2019: se l'accordo viene respinto, i legislatori votano sull'opportunità di lasciare l'UE senza un accordo. 14 marzo 2019: Se i legislatori respingono una Brexit senza accordo, votano se cercare un ritardo per la separazione del Regno Unito dall'UE. 15 marzo 2019: inizio del vertice di due giorni. I leader dell'UE si incontrano per valutare lo stato del processo Brexit 21 marzo 2019: senza proroga, il Regno Unito dovrebbe lasciare l'UE.
"Il peggior risultato possibile" No-Deal sembra più probabile
L'analista Schwab ha fatto i suoi commenti mentre la Gran Bretagna si avvicina a una Brexit "niente da fare" il 29 marzo. Mentre lunedì il Partito laburista ha affermato che sosterrà un secondo referendum per rinviare la scadenza, Federico è scettico sul fatto che il malato si realizzerà, aumentando le probabilità del "peggior risultato possibile". Nel caso di questa Brexit senza accordi, un forte declino dell'economia europea aumenterebbe la probabilità di una recessione economica negli Stati Uniti entro il 2020, ha affermato l'analista Schwab.
Il problema è che molti investitori sono diventati "immuni" ai titoli Brexit, rafforzati dall'incertezza degli ultimi due anni. "Se un anno fa avessi detto alla gente che, mentre andiamo a marzo 2019, non ci sarà ancora chiarezza su ciò che accadrà alla fine del mese, la gente sarebbe inorridita", ha detto John Wraith, che copre la strategia tariffaria del Regno Unito e l'economia di UBS, secondo il Wall Street Journal.
Ora solo la Brexit servirebbe da sola come una potente forza negativa, ma amplificherebbe anche ostacoli come guerre commerciali tra Cina e Stati Uniti, crisi della Cina e Corea, indebolimento degli utili societari e rallentamento della crescita economica. Tutti questi fattori mettono a rischio i prezzi delle azioni statunitensi. Frederick di Schwab osserva che l'interruzione dei colloqui tra Stati Uniti e Cina è un fattore altrettanto rischioso come una Brexit senza affare. Finora, indica che la produzione in entrambi i paesi sta mostrando segni di tensione sotto nuove tariffe.
The Waiting Game
È importante notare che non è solo una "Brexit difficile" che potrebbe destabilizzare le scorte, ma anche il rischio di incertezza pungente che si estenda oltre la scadenza del 29 marzo.
La gente sta solo aspettando ", ha dichiarato David Zahn, capo del reddito fisso europeo di Franklin Templeton, in un'intervista al WSJ. "Ciò di cui il mercato sta realmente avendo problemi è l'incertezza e una volta che avremo la certezza saremo in grado di andare avanti".
Nel frattempo, investitori come Zahn hanno mantenuto i loro portafogli neutrali in termini di esposizione alla sterlina e durata, una misura della sensibilità delle obbligazioni ai movimenti dei tassi di interesse.
Guardando avanti
Alcuni osservatori del mercato suggeriscono che una tregua commerciale USA-Cina è già stata quotata sul mercato a causa del recente commento della Casa Bianca. Nel frattempo, gli investitori statunitensi, apparentemente inconsapevoli delle pressioni negative che una forte Brexit potrebbe imporre, potrebbero finire per essere presi a pugni. D'altro canto, una risoluzione di entrambe le questioni potrebbe offrire maggiore chiarezza sul potenziale di guadagno futuro, alzando i prezzi delle azioni più in alto mentre rimbalzano da un 2018 roccioso.
