Che cos'è un'opzione multiindice
Un'opzione multiindice è un'opzione di sovraperformance in cui il payoff si basa sulla performance relativa di due indici o altre attività. Il payoff derivante da questi derivati esotici è determinato dalla variazione dell'andamento del prezzo percentuale di un indice o attività rispetto a un altro. Commerciano principalmente nel mercato over the counter.
RIPARTIZIONE Opzione Multi Index
Le opzioni multiindice sono opzioni di spread in cui il payoff dipende da una variazione del valore relativo piuttosto che dalla direzione del mercato. A volte vengono utilizzati dagli investitori per coprire i rischi o per speculare sulla performance relativa degli indici azionari, sui diversi emittenti nei mercati obbligazionari o sui tassi di cambio, soprattutto quando non è disponibile un tasso incrociato per gli scambi. Possono anche essere relativamente a basso costo, rispetto alle opzioni dell'indice di vaniglia.
Ad esempio, si consideri un'opzione multiindice sulle prestazioni relative dell'S & P 500 rispetto al Canada TSX Composite, per un anno. Se l'opzione ha un prezzo di esercizio del 5% - la soglia tra l'opzione che ripaga o scade senza valore - quindi, se l'S & P 500 è diminuito del 2% ma il TSX è diminuito del 9% dopo un anno, l'opzione avrà un payoff positivo del 2% perché l'S & P 500 ha sovraperformato il TSX di 7% punti. Se l'S & P 500 supera di meno del 5%, l'opzione scadrà senza valore.
Le opzioni multiindice sono in genere, ma non devono essere, opzioni europee, che possono essere esercitate solo alla scadenza e sono regolate in contanti.
