L'aumento dei tassi di interesse ha finora pesato sul settore dell'edilizia residenziale nel 2018, portando l'ETF iShares US Home Construction a un minimo di 52 settimane. Anche così, la nuova domanda di case rimane insolitamente forte, come evidenziato dalla guida ottimistica di lunedì di KB Home (KBH). Lo stock è salito di oltre il 7% nel pre-market di martedì, ma è stato venduto in modo aggressivo nella prima ora della sessione regolare. Il commerciante dovrebbe cercare Lennar Corporation (LEN) per far luce sulla forza o sulla debolezza del settore il 3 ottobre.
È probabile che la Federal Reserve aumenti i tassi di riferimento per l'ottava volta mercoledì pomeriggio, aumentando gli ostacoli del settore, ma le previsioni a lungo termine della banca centrale saranno ugualmente importanti per i titoli di costruzione di case. Una prospettiva da falco si tradurrà probabilmente in tassi del 2019 più alti rispetto a quelli attualmente scontati dai futures della Fed, mentre una prospettiva accomodante potrebbe sostenere la pressione degli acquisti, aumentando le speranze che il ciclo di inasprimento finirà prima della svolta del decennio.
L' ETF sull'edilizia per la casa degli Stati Uniti è diventato pubblico vicino a $ 50 nel 2006 ed è entrato in una tendenza al ribasso immediata che si è conclusa a cifre singole durante il crollo economico del 2008. La successiva ondata di ripresa si è arrestata a metà degli anni dell'adolescenza nel 2010, lasciando il posto a un declino che ha completato un'inversione a lungo termine del doppio fondo nel 2011. Il fondo ha poi guadagnato terreno in due forti impulsi di rally, interrotti da un lieve rialzo tra il 2013 e il 2016.
La tendenza al rialzo ha superato $ 46, 56 a gennaio 2018, producendo un calo verticale seguito da una serie di sette mesi di massimi più bassi e minimi più bassi che attraversano la media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA). La media mobile si è ora ribaltata, indicando che è necessario un aumento di volume superiore a $ 38, 50 per alleviare il deterioramento delle prospettive tecniche. Anche così, gli azionisti sono rimasti ostinatamente fedeli, con letture di accumulazione relativamente vicine al picco del 2018. (Per ulteriori informazioni, vedere: iShares US Construction vs SPDR Homebuilders: Comparing ETF Homebuilder .)
Le azioni di KB Home sono scese a una sola cifra nel 2008 e hanno rotto il supporto nel 2011, scendendo al minimo di 20 anni a $ 5, 02. Il successivo rimbalzo si è arrestato a metà dei $ 20 nel 2013, lasciando il posto a una forte flessione che ha registrato un minimo più alto all'inizio del 2016. Il titolo è tornato alla resistenza a luglio 2017 ed è scoppiato tre mesi dopo, superando i primi $ 30 nel gennaio 2018. Il suo percorso da allora sembra simile a quello del fondo di settore, con un canale in declino che mette alla prova la pazienza dei seguaci di tendenza a lungo termine.
Tuttavia, lo stock ha rimontato il breakout del 2017 rotto e i livelli di ritracciamento di.786 Fibonacci in agosto, innescando un segnale di acquisto che necessita di conferma attraverso un'azione di prezzo più ampia. Ciò potrebbe accadere se il titolo potesse negoziare sopra e mantenere l'EMA a 200 giorni nel quarto trimestre. Gli attori del mercato interessati dovrebbero anche osservare i livelli di volume perché non ci vorrà molto potere d'acquisto per portare il titolo in una fase di accumulo che potrebbe segnalare un fondo a lungo termine.
Lo stock di Lennar ha ceduto dagli ultimi 60 $ nel 2005 a un minimo di 13 anni a 3, 42 $ nel 2008. La successiva ondata di ripresa si è arrestata a metà degli $ 50 nel 2015, portando un calo di 29 punti nel 2016, seguito da un rimbalzo del 2017 che ha raggiunto il massimo precedente a luglio. Un breakout di ottobre ha registrato forti guadagni a gennaio 2018, invertendo di meno di quattro punti il massimo del 2005. Ha fallito il breakout solo una settimana dopo, inserendo una correzione persistente che sta testando il minimo 2018.
Il titolo è posizionato male rispetto a KB Home e al comparto settoriale, molto più basso nell'intervallo di trading di 52 settimane. Di conseguenza, Lennar avrebbe probabilmente bisogno di una significativa sorpresa al rialzo nel rapporto sugli utili della prossima settimana per fermare l'emorragia e iniziare il processo di recupero. Questa sottoperformance evidenzia la necessità di un'attenta selezione dei titoli se ti stai preparando a immergere le dita dei piedi in questo settore travagliato.
La linea di fondo
L'ottimista KB Home Guidation potrebbe innescare un rally di rilievo nei costruttori di case in ritardo, ma è probabile che la Fed abbia l'ultima parola sull'azione dei prezzi del quarto trimestre, con un programma di rialzo dei tassi aggressivo che favorirà minimi ancora più bassi per il settore nei prossimi mesi. (Per ulteriori letture, controlla: JPMorgan diventa sottopeso in questi 5 costruttori di case .)
