CHE COSA È Un asset difficile da vendere
Per asset difficili da vendere si intende un'attività che è estremamente difficile da eliminare per un'azienda a causa dei problemi intrinseci dell'attività o delle condizioni di mercato.
RIPARTIZIONE Asset difficili da vendere
Un'attività difficile da vendere può assumere varie forme, come una proprietà problematica per un'azienda di risorse o persino un'intera divisione in difficoltà per una grande azienda. Un'attività difficile da vendere può imporre un onere crescente alla società madre, fino a quando la società non ha altra scelta se non quella di smaltirla a un prezzo di vendita al fuoco o fortemente scontato. L'onere imposto da un'attività difficile da vendere dipende dal suo significato per la società madre. Se l'attività difficile da vendere ha dimensioni significative, può trascinare verso il basso la valutazione di mercato dell'intera azienda.
Un'attività difficile da vendere rappresenta una scelta difficile per un'azienda che valuta se mantenere o meno l'attività operativa o spegnerla. Mentre mantenere l'attività in esecuzione può comportare continue perdite operative, la sua chiusura può comportare un sostanziale declino del suo valore, in parte a causa dei costi associati al riavvio.
Esempi di asset difficili da vendere
Le attività difficili da vendere possono essere il risultato di problemi intrinseci, ad esempio una proprietà mineraria con qualità del minerale in calo o un impianto di produzione situato in un paese in forte aumento del rischio politico. Le attività difficili da vendere si verificano più frequentemente quando le condizioni commerciali sottostanti sono tristi. Ad esempio, un'azienda energetica potrebbe avere difficoltà a vendere proprietà petrolifere che non hanno una produzione prolifica se il prezzo del greggio è precipitato nei mesi precedenti. Allo stesso modo, le aziende hanno anche difficoltà a cedere divisioni in difficoltà durante i periodi di recessione, poiché il numero di acquirenti interessati è notevolmente ridotto.
A lungo termine, le attività difficili da vendere possono offrire il potenziale per rendimenti significativi a un acquirente intelligente, se l'acquirente può cambiare le sue operazioni. Molte società di private equity sono specializzate nell'acquisto di attività difficili da vendere a prezzi stracciati in mercati difficili, trasformando le loro attività nel giro di un certo numero di anni e poi incassando attraverso una vendita definitiva o un'offerta pubblica. Sebbene vi siano rischi nell'acquisto di tali attività, gli enormi ritorni sul patrimonio netto che derivano da una strategia di uscita di successo più che compensare i rischi.
Allo stesso modo, le vendite di vigili del fuoco possono offrire opportunità finanziarie positive agli investitori, anche se questi acquisti possono anche essere difficili. Quando si tratta di licenziare le vendite di titoli azionari, un prezzo fortemente scontato potrebbe indicare che il sentimento generale del mercato è in calo al ribasso.
