Il Goldman Sachs Group, Inc. (GS), figlio del manifesto del crollo economico del 2008, è sceso a un minimo di due anni in vista del rapporto sugli utili del terzo trimestre di martedì. Sta fortemente sottoperformando le altre case di investimento di New York, frenate dalla debole creazione di imprese, da un debole mercato delle fusioni e acquisizioni e dalle riforme Dodd-Frank che hanno profondamente influenzato un fiorente piano di scambi una volta fiorente. Le sponsorizzazioni al dettaglio e istituzionali sono diminuite insieme al prezzo, portando le misurazioni dell'accumulazione ai minimi pluriennali.
Il rovescio della medaglia nel 2018 è iniziato subito dopo la resistenza montata al massimo dell'ottobre 2007, pubblicata lo stesso mese in cui il precedente ciclo del mercato toro si è concluso. Goldman ora si unisce a Bank of America Corporation (BAC) e Citigroup Inc. (C) non riuscendo a penetrare quella barriera maggiore, prevedendo il rovescio della medaglia più potente se l'attuale ciclo toro si concludesse nei prossimi 12-18 mesi. Di conseguenza, è difficile raccomandare l'acquisto del titolo, anche se Goldman riesce a pubblicare un trimestre di scoppio.
Gli analisti prevedono che la società riferirà un utile per azione (EPS) di $ 5, 34 su $ 8, 43 miliardi di ricavi nel pre-mercato di martedì, rispetto a $ 5, 02 e $ 8, 33 miliardi nel terzo trimestre del 2017. Questo consenso segna una riduzione significativa rispetto all'EPS del secondo trimestre di $ 5, 88 su $ 9, 4 miliardi di entrate, il che non è scioccante a causa di un'attività commerciale più leggera durante i mesi estivi. Lo stock si è chiuso modestamente in calo a seguito del rapporto più recente, anche se il gigante finanziario ha superato le aspettative.
Grafico a lungo termine GS (1999-2018)
Lo stock è diventato pubblico a $ 68 nel maggio 1999 ed è sceso al minimo di agosto a metà degli anni '50. Poi è salito più in alto, raggiungendo i $ 128 nel marzo 2000, mentre il mercato rialzista della bolla di Internet si è concluso. Un breakout di settembre è fallito a meno di sei punti al di sopra del massimo precedente, lasciando il posto a un declino instabile che si è concluso appena al di sopra del minimo del 1999 nell'ottobre 2002. Il successivo rimbalzo ha raggiunto il massimo del 2000 nel 2005, producendo un potente breakout che ha coinciso con l'alloggio e bolla dei derivati.
La tendenza al rialzo è terminata a $ 251 nel 2007 e si è invertita in un brusco ritiro, seguito da un tuffo che sfidava la morte che ha rinunciato a 125 punti in soli due mesi. Ha toccato il minimo ai minimi storici degli anni '40 a novembre 2008 e si è rialzato, recuperando circa il 70% del suo valore nel massimo di ottobre 2009 a $ 194. Quel picco ha segnato un livello di resistenza impenetrabile fino a quando un rialzo del 2015 si è concluso a $ 219, ancora più di 30 punti sotto il massimo del 2007.
Le elezioni del 2016 hanno generato una forte ondata di acquisti che ha eliminato la resistenza testarda, raggiungendo finalmente il picco pluridecennale a febbraio 2017. È scoppiato un anno dopo, registrando un massimo storico a $ 275, 31 e si è messo in coda, fallendo il breakout due mesi dopo. Il titolo ha continuato a perdere terreno da quel momento, nonostante i massimi storici di S&P 500 e Dow Jones Industrial Average, mentre l'oscillatore stocastico mensile è caduto nella zona di ipervenduto.
Grafico a breve termine GS (2017-2018)
Lo stock ha rotto il supporto della media mobile esponenziale a 200 giorni (EMA) a $ 246 ad aprile, mentre i test di maggio, luglio, agosto e settembre a quel livello hanno generato inversioni ribassiste. Molti tori hanno rinunciato alla lotta durante il rovescio della medaglia della scorsa settimana, che ha trafitto il minimo di giugno a $ 219, 12 e ha raggiunto $ 210, segnando il supporto alla rottura di novembre 2016. Questa azione sui prezzi ha anche completato un ritracciamento del 100% nel minimo di maggio 2017 e ha taggato l'EMA 200 settimane per la prima volta da ottobre 2016.
Diversi elementi tecnici prevedono che lo stock entrerà presto in uno sforzo di recupero di più settimane che dovrà affrontare una forte resistenza nei $ 230. Al contrario, un guasto qui darebbe segnali di allarme in tutto il settore bancario commerciale perché tutti i principali attori stanno negoziando al di sopra dei livelli di breakout del 2016 e il fallimento di un nome di selezione potrebbe avere un impatto catastrofico sul sentimento rialzista.
La linea di fondo
Il titolo Goldman Sachs si è venduto a supporto del breakout del 2016 e potrebbe rimbalzare fortemente nelle prossime settimane, ma ampi danni tecnici suggeriscono che il trend rialzista di due anni del titolo è giunto al termine.
