La lotta contro il conglomerato industriale General Electric Co. (GE) non si interromperà presto, secondo un orso di strada che dubita che la società con sede a Boston possa garantire un'inversione di tendenza come promesso nei prossimi anni.
Gli analisti di JP Morgan considerano un "ragionevole caso dell'orso" per GE che implicherebbe un obiettivo di prezzo di 12 mesi di $ 9 per il core GE, e ha ribadito un obiettivo di prezzo di $ 11, prevedendo un ribasso del 20% vicino alla chiusura di venerdì. Le azioni GE sono calate del 50% nella prima metà del 2018, con una netta sottoperformance del più ampio rendimento del S&P 500 del 12%.
La scorsa settimana, le azioni di GE hanno registrato un picco di quasi l'8% sulla notizia che avrebbe deviato la sua unità di assistenza sanitaria e separato la sua partecipazione nella società di servizi petroliferi Baker Hughes nei prossimi due o tre anni. Mentre getta le sue attività, GE ha in programma di concentrarsi sui segmenti di aviazione, energia e energia rinnovabile.
La valutazione SOTP semplificata implica un ribasso del 20% nel titolo GE
Gli analisti Morgan sono tra gli scettici che dubitano che il prossimo anno avrà un aspetto molto diverso rispetto al 2018. "Il 2019 promette di essere un altro" anno di transizione ", con una pesante ristrutturazione e un piccolo sollievo in Power, su cui i multipli impliciti mostrano una significativa disconnessione rispetto ai colleghi, in particolare sulle metriche di cassa ", ha scritto lunedì l'analista Stephen Tusa in una nota ai clienti intitolata" Non è così complicato: SOTP semplificato suggerisce Remainco GE significativamente sopravvalutato ".
Ha osservato che il management di GE ora sta "inviando messaggi senza declino nella ristrutturazione del contante e solo un modello di declino nella ristrutturazione delle prenotazioni", aggiungendo al suo caso gran parte della stessa vecchia vecchia al conglomerato industriale del prossimo anno.
Alla valutazione corrente del titolo, Tusa indica che la rimanente società GE dopo il suo spinoff sanitario è negoziata con utili per azione (EPS) 2019 stimati 26 volte. Utilizzando multipli di settore, suggerisce che la società perderà un altro quinto del suo valore.
Le azioni GE sono in calo del 2, 5% circa lunedì a $ 13, 27 sulle notizie.
