Qual è il rischio di prezzo?
Il rischio di prezzo è il rischio di un calo del valore di un titolo o di un portafoglio di investimenti che esclude una flessione del mercato, a causa di molteplici fattori. Gli investitori possono utilizzare una serie di strumenti e tecniche per coprire il rischio di prezzo, che vanno dalle decisioni relativamente conservative (ad es. Acquisto di opzioni put) a strategie più aggressive (ad es. Vendita allo scoperto).
PRINCIPALI ATTIVITÀ
- Il rischio di prezzo è il rischio che il valore di un titolo o di un investimento diminuisca. I fattori che influenzano il rischio di prezzo includono la volatilità degli utili, la cattiva gestione aziendale e le variazioni di prezzo. La diversificazione è lo strumento più comune ed efficace per mitigare il rischio di prezzo. Strumenti finanziari, come come opzioni e vendite allo scoperto, possono anche essere utilizzate per coprire il rischio di prezzo.
Comprensione del rischio di prezzo
Il rischio di prezzo dipende da una serie di fattori, tra cui la volatilità degli utili, la cattiva gestione, il rischio del settore e le variazioni dei prezzi. Un modello di business scadente che non è sostenibile, una rappresentazione errata dei rendiconti finanziari, rischi intrinseci nel ciclo di un settore o rischio di reputazione a causa della scarsa fiducia nella gestione aziendale, sono tutti settori che influenzeranno il valore di un titolo. Le piccole aziende startup hanno generalmente un rischio di prezzo più elevato rispetto alle società più grandi e affermate. Ciò è dovuto principalmente perché in una società più grande, la gestione, la capitalizzazione di mercato, la posizione finanziaria e la posizione geografica delle operazioni sono in genere più forti e meglio equipaggiate rispetto alle società più piccole.
Alcune industrie delle materie prime, come i mercati del petrolio, dell'oro e dell'argento, hanno anche una maggiore volatilità e un rischio di prezzo più elevato. Le materie prime di queste industrie sono suscettibili alle fluttuazioni dei prezzi dovute a una varietà di fattori globali, come la politica e la guerra. Le materie prime vedono anche molto rischio di prezzo mentre commerciano sul mercato dei futures che offrono alti livelli di leva finanziaria.
Diversificazione per ridurre al minimo il rischio di prezzo
A differenza di altri tipi di rischio, il rischio di prezzo può essere ridotto. La tecnica di mitigazione più comune è la diversificazione. Ad esempio, un investitore possiede azioni in due catene di ristoranti concorrenti. Il prezzo delle azioni di una catena precipita a causa di uno scoppio di malattie di origine alimentare. Di conseguenza, il concorrente realizza un'impennata negli affari e nel suo prezzo delle azioni. Il calo del prezzo di mercato di un titolo è compensato dall'aumento del prezzo del titolo dell'altro. Per ridurre ulteriormente il rischio, un investitore potrebbe acquistare azioni di varie società all'interno di settori diversi o in diverse aree geografiche.
Futures e opzioni per la copertura del rischio di prezzo
Il rischio di prezzo può essere coperto attraverso l'acquisto di derivati finanziari denominati futures e opzioni. Un contratto futures obbliga una parte a completare una transazione a un prezzo e una data prestabiliti. L'acquirente di un contratto deve acquistare e il venditore deve vendere l'attività sottostante al prezzo stabilito, indipendentemente da qualsiasi altro fattore. Un'opzione offre all'acquirente la possibilità di acquistare o vendere la sicurezza, a seconda del contratto, anche se non è richiesta.
Sia i produttori che i consumatori possono utilizzare questi strumenti per coprire il rischio di prezzo. Un produttore si preoccupa che il prezzo si muova più in basso e un consumatore si preoccupa che il prezzo si sposta verso l'alto. Un investitore, a seconda della posizione che assume in un investimento, si preoccuperà che il prezzo si muova nella direzione opposta a quella posizione, e quindi può usare un futuro o un'opzione per coprire l'altra parte del commercio.
Esempio di un'opzione
Un'opzione put dà al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere una merce o un titolo per un prezzo specifico in futuro, indipendentemente dal tasso di mercato corrente. Ad esempio, un'opzione put può essere acquistata per vendere un titolo specifico per $ 50 in sei mesi. Dopo sei mesi, se viene realizzato il rischio di prezzo e il prezzo delle azioni è di $ 30, l'opzione put può essere esercitata (vendendo il titolo al prezzo più elevato), mitigando così il rischio di prezzo.
Vendita allo scoperto per il rischio del prezzo di copertura
Il rischio di prezzo può essere capitalizzato mediante l'utilizzo di vendite allo scoperto. La vendita allo scoperto comporta la vendita di azioni nelle quali il venditore non possiede le azioni. Il venditore, anticipando una riduzione del prezzo del titolo a causa del rischio di prezzo, prevede di prendere in prestito, vendere, acquistare e restituire titoli. Ad esempio, sulla convinzione dell'imminente recessione di un determinato titolo, un investitore prende in prestito 100 azioni e accetta di venderle per $ 50 per azione. L'investitore ha $ 5.000 e 30 giorni per restituire le azioni prese in prestito che ha venduto. Dopo 30 giorni, se il prezzo del titolo scendesse a $ 30 per azione, l'investitore è in grado di acquistare 100 azioni per $ 30, restituire le azioni da dove sono state prese in prestito e mantenere il profitto di $ 2.000 a causa dell'impatto del rischio di prezzo.
