Le azioni della General Electric Co. (GE) sono diminuite di quasi il 52 percento nelle ultime 52 settimane rispetto a un indice S&P 500 che è aumentato del 15, 5 percento, un netto contrasto. Proprio quando pensi che il peggio sia finito, il mercato delle opzioni suggerisce che ci sarà ancora più dolore, indicando che le azioni GE potrebbero scendere ulteriormente del 15 percento, portando il titolo a circa $ 12.
Gli analisti hanno inviato un duro colpo a GE la scorsa settimana, con JP Morgan che ha abbassato il suo obiettivo di prezzo a $ 11 da $ 14. La scorsa settimana, Deutsche Bank aveva previsto un ulteriore rischio al ribasso per il valore contabile di GE. Invece di migliorare le prospettive degli analisti mentre la società continua a ristrutturarsi, le prospettive sembrano essere sempre più cupe.
Dati GE di YCharts
Grandi scommesse
Il mercato delle opzioni è altrettanto pessimista, facendo grandi scommesse che le azioni GE scenderanno a $ 12 o meno alla scadenza il 18 gennaio 2019. Il prezzo di esercizio di $ 13 mostra che l'interesse aperto per le chiamate supera le chiamate, di quasi 7 a 1.
Ci sono circa 240.000 contratti open put. Con i contratti negoziati ad un prezzo di circa $ 0, 90 per contratto, le azioni GE dovrebbero scendere del 15% a $ 12, 10 solo per raggiungere il pareggio. Neanche la scommessa è piccola, con un valore nozionale di $ 23, 76 milioni.
Le scommesse sono state costruite
Le scommesse crescono ancora di più, con quasi 176.000 contratti a tasso aperto al prezzo di esercizio di $ 15. Con i contratti negoziati ad un prezzo di circa $ 1, 80, ciò implicherebbe un valore nozionale di circa $ 32 milioni. Insieme, i prezzi di esercizio di $ 13 e $ 15 hanno un valore nozionale combinato di oltre $ 55 milioni - una scommessa massiccia.
Inoltre, le scommesse nelle posizioni da $ 13 sono relativamente nuove, in aumento dall'inizio del 2018. Dal 26 febbraio, gli interessi aperti sono passati da circa 130.000 contratti a 240.000 attualmente - un picco di quasi l'85%.
Guadagni tagliati
Le stime degli utili sono state sostanzialmente ridimensionate nelle ultime 52 settimane, con pochi segni di riduzione. Gli analisti hanno tagliato le stime degli utili 2018 e 2019 di oltre il 40 percento. Nel frattempo, la crescita dei ricavi sarà inesistente nei prossimi tre anni, con previsioni che saliranno a 126, 3 miliardi nel 2020, da $ 123, 03 miliardi nel 2018.
Stime GE EPS per i dati dell'anno fiscale corrente di YCharts
Con le prospettive per GE ancora lugubre, è facile capire perché i trader siano così ribassisti sul titolo.
