Mentre tutti gli investitori devono operare, un "operatore" di professione non effettua tecnicamente investimenti. Secondo Benjamin Graham, padre fondatore del movimento di investimento di valore, un investimento deve promettere "sicurezza del capitale e un rendimento adeguato". Gli investitori prendono decisioni informate dopo un'attenta analisi dei fondamenti di business di un'azienda. I trader, d'altra parte, utilizzano l'analisi tecnica per piazzare scommesse progettate per trarre profitto dalla volatilità del mercato a breve termine.
All'inizio degli anni 2000, non era raro che le persone lasciassero il lavoro, svuotassero i loro piani 401 (k) e commerciassero attivamente per vivere comodamente da casa. Alimentato dall'enorme mercato azionario e dalle bolle immobiliari, è stato difficile perdere denaro. Tuttavia, questo periodo d'oro è arrivato e finito. L'anno 2007 ha portato con sé una recessione globale e la successiva proliferazione della regolamentazione finanziaria. Il trading ad alta frequenza, effettuato da computer che eseguono algoritmi incredibilmente complessi, ora rappresenta tra il 50 e il 70% del volume degli scambi in un dato giorno di trading.
I trader spesso perdono grossi pezzi di denaro nel corso di una singola giornata di trading, sperando che i loro guadagni compensino le perdite nel tempo. Devono inoltre superare costi di transazione e concorrenza significativamente più elevati con i supercomputer. Mentre le carte sono impilate contro i trader in generale, ci sono una manciata di trader con abbastanza cervello, audacia e capitale per affrontare le probabilità.
Paul Tudor Jones (1954-Presente)
Il fondatore di Tudor Investment Corporation, un hedge fund da $ 12 miliardi, Paul Tudor Jones ha fatto fortuna con il cortocircuito del 1987. Jones è stato in grado di prevedere l'effetto moltiplicatore che l'assicurazione di portafoglio avrebbe avuto su un mercato ribassista. L'assicurazione del portafoglio, un popolare strumento di gestione del rischio, implica l'acquisto di indici per ridurre il rischio del proprio portafoglio. Pertanto, in un mercato ribassista, sempre più investitori sceglieranno di utilizzare le loro opzioni put e di spingere ulteriormente il mercato verso il basso. La scommessa di Jones ha dato i suoi frutti: il Black Monday del 1987, è stato in grado di triplicare il suo capitale dalle sue posizioni corte. Jones oggi vale circa $ 3, 6 miliardi e attualmente gestisce il suo hedge fund.
George Soros (1930-Presente)
George Soros è probabilmente il commerciante più noto nella storia del business, noto come "L'uomo che ha rotto la Banca d'Inghilterra". Nel 1992, Soros fece circa $ 1 miliardo in una scommessa che la sterlina britannica si sarebbe deprezzata. All'epoca, la sterlina era stata introdotta nel tasso ERM europeo, un meccanismo di cambio progettato per mantenere le sue valute quotate all'interno di una serie di parametri definiti per aumentare la stabilità finanziaria sistemica. Con l'aiuto dei suoi associati al suo hedge fund, il Quantum Investment Fund, Soros notò che la sterlina non era fondamentalmente abbastanza forte per rimanere nell'ERM, e si guadagnò una posizione corta per un importo di $ 10 miliardi. Soros attualmente vale circa $ 19 miliardi circa ed è in pensione.
John Paulson (1955-Presente)
Lodato da alcuni per aver eseguito il "più grande commercio di sempre", John Paulson ha fatto fortuna nel 2007 accorciando il mercato immobiliare attraverso il mercato delle obbligazioni garantite da debito. Paulson ha fondato Paulson & Co. nel 1994 ed era relativamente sconosciuto a Wall Street, vale a dire fino alla crisi finanziaria iniziata nel 2007. Prevedendo la bolla patrimoniale nel settore immobiliare, i fondi di Paulson hanno registrato $ 15 miliardi nel 2007, mentre lo stesso Paulson intascato un ordinato $ 3, 7 miliardi. Per aver guadagnato proficuamente mentre l'economia globale vacillava, Paulson subì un intenso controllo del governo federale americano durante questo periodo. Oggi Paulson continua a gestire Paulson & Co. e vale circa $ 11 miliardi.
La linea di fondo
Jones, Soros e Paulson hanno tutti una cosa in comune: i loro commerci più redditizi erano i pantaloncini a leva. Il conflitto di interessi è chiaro. I commercianti hanno tutti gli incentivi per trarre profitto da un mercato finanziario squilibrato, spesso a spese di ogni altro operatore del mercato. Inoltre, le loro azioni tendono a prolungare ed esacerbare lo squilibrio finanziario iniziale, a volte fino al completo e totale fallimento del mercato. Dovrebbero avere questa capacità? Bene, questo spetta alle legislature.
