Cosa sono le operazioni di finanziamento
Le operazioni di finanziamento comportano la conversione del debito a breve termine in debito a lungo termine. Questo processo crea una previsione di rimborso più stabile passando a veicoli prevedibili a interesse fisso.
RIPARTIZIONE Operazioni di finanziamento
Le operazioni di finanziamento offrono ai governi e alle entità commerciali l'opportunità di consolidare le obbligazioni di debito a breve termine in strumenti di debito a lungo termine, come le obbligazioni, che hanno un tasso fisso. La maggior parte degli investitori considera gli strumenti di debito con date di rimborso di un anno o meno di natura a breve termine, mentre il debito a lungo termine in genere non richiede il rimborso completo per un anno o più. Mentre il tasso di interesse sul debito a breve termine è generalmente inferiore al tasso di interesse sul debito a lungo termine, la variabilità dei tassi di interesse emessi a breve termine presenta un rischio al ribasso per le società o i governi che necessitano di finanziamenti del debito a lungo termine.
Quando i governi o le imprese intraprendono operazioni di finanziamento, cercano un veicolo di debito a lungo termine in grado di fornire finanziamenti adeguati per le loro spese operative previste a lungo termine, sostituendo al contempo il debito a breve termine attualmente in bilancio. La detenzione di obbligazioni a breve termine offre l'opportunità di acquistare debiti a lungo termine in modo più strategico e meno frequente, poiché le possibilità di ampi movimenti dei tassi di interesse rimangono relativamente basse a breve termine.
Debito a breve e lungo termine
Mentre le società e i governi possono ottenere debiti a breve termine a tassi fissi o a tasso variabile, tutti i fondi che non vengono rimborsati entro un anno sono soggetti a variazioni dei tassi per definizione, poiché le società o i governi dovrebbero rifinanziare il debito in in qualche modo come è dovuto. Il tasso di interesse sui veicoli di debito a tasso variabile si ripristina periodicamente, a un intervallo stabilito dall'emittente del debito. I tassi di interesse sul debito a tasso fisso a breve termine verrebbero effettivamente ripristinati man mano che le società o i governi rifinanziassero in nuovi strumenti a tassi prevalenti.
Gli emittenti offrono tassi di interesse più elevati sul debito a lungo termine per far fronte al maggior rischio di insolvenza per un periodo di scadenza più lungo. Allo stesso tempo, la natura fissa dei tassi fornisce all'entità che assume il prestito una maggiore stabilità, poiché gli interessi maturano più prevedibilmente nel corso del rimborso. I tassi fissi forniscono anche protezione in un contesto di tassi di interesse in aumento, poiché i tassi di interesse a breve termine aumentano e i tassi fluttuanti si riportano a livelli più alti.
Rapporti di debito e capitalizzazione finanziati
Le società ritengono che il debito a breve termine nel proprio bilancio sia non finanziato. Il debito a breve termine può comprendere sia prestiti bancari sia emissioni di debito societario con scadenze inferiori a un anno. Le società considerano il debito a lungo termine come debito finanziato ai fini del bilancio.
Gli investitori utilizzano il debito finanziato per calcolare due rapporti importanti che utilizzano per determinare lo stato finanziario di un'azienda. Il rapporto di capitalizzazione considera il debito a lungo termine di una società in proporzione alla sua capitalizzazione totale. Il rapporto del capitale circolante netto di una società considera il debito a lungo termine come una proporzione del capitale esistente della società. Nella maggior parte dei casi, gli investitori preferiscono vedere gli indici del capitale circolante netto inferiori a 1: 1.
