La mia richiesta su cosa avrebbe fatto il Federal Open Market Committee (FOMC) alla riunione di mercoledì era vicina al risultato reale. Mi aspettavo che la Fed congelasse il tasso dei fondi federali dal 2, 25% al 2, 50% fino al 2019, e la banca centrale ha fatto proprio questo. La mia nuova prospettiva è che il prossimo aumento dei tassi sarà nel dicembre 2020 dopo le elezioni presidenziali. Dovrebbe esserci un evento "cigno nero" affinché la Fed cambi questo processo di pensiero.
Per quanto riguarda il bilancio della Federal Reserve, mi aspettavo che lo svolgimento delle attività continuasse fino alla fine dell'anno. La Fed ha messo un timbro temporale sullo svolgersi, dicendo che si fermerà alla fine di settembre. La mia chiamata è che questa è una pausa di svolgimento e che lo svolgimento riprenderà dopo le elezioni presidenziali del 2020.
Sono giunto a questa conclusione, dato come il presidente Jerome Powell ha risposto a una domanda sollevata durante la sua conferenza stampa che seguiva la dichiarazione del FOMC. La domanda era: quanto grande sarà il bilancio al termine dello svolgimento. La sua risposta è stata di $ 3, 5 trilioni, che sarebbe stato un svolgersi totale di $ 1, 0 trilioni.
Il nuovo programma di svolgimento prevede una perdita di $ 50 miliardi a marzo e aprile, per poi scendere a $ 35 miliardi nei prossimi cinque mesi fino a settembre. Ciò comporterebbe un totale di $ 275 miliardi. Con il bilancio ora a $ 3, 971 trilioni, si sposterebbe a $ 3, 669 trilioni. Ciò significherebbe che altri 196 miliardi di dollari dovrebbero essere drenati in un successivo riavvio dello svolgersi dopo le elezioni presidenziali.
A partire da ottobre, la Fed consentirà di scappare $ 20 miliardi al mese di titoli di agenzie, ma saranno sostituiti dai titoli del Tesoro USA. La maggior parte delle transazioni non vincolanti continuerà a verificarsi man mano che i titoli maturano. I Treasury statunitensi maturano il 15 del mese per alcuni cicli o alla fine del mese per altri cicli. Quando un Tesoro matura e la Fed deve reinvestire, acquisterà la nuova emissione nello stesso ciclo su base non competitiva.
Un problema con cui non sono d'accordo è che il presidente della Fed Powell ha detto al suo pubblico della conferenza stampa che sciogliere il bilancio non sta stringendo la politica monetaria. Come può non essere? L'allentamento quantitativo non vincolante è un inasprimento quantitativo, poiché il denaro viene scaricato dal sistema bancario!
Il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni mostra chiaramente che il calo dei rendimenti è iniziato da un alto rendimento del 3, 26% fissato durante la settimana del 12 ottobre, quando il mercato azionario ha raggiunto il picco. Questa settimana imposta il rendimento più basso da questo massimo al 2, 50%, che si avvicina alla media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", al 2, 15%. Il calo del rendimento ha la nota sotto i miei perni trimestrali e semestrali rispettivamente al 2, 777% e al 2, 863%.
Grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero dell'ETF SPDR S&P 500 (SPY), noto anche come Spiders, mostra che il fondo ha mantenuto il mio pivot mensile a $ 281, 13 dopo l'incontro del FOMC, dando ai tori l'opportunità di acquistare, poiché i miei obiettivi rimangono i miei livelli di rischio settimanali e annuali a $ 284, 74 e $ 285, 86, dove gli utili dovrebbero essere presi. Il mio pivot semestrale è in ritardo a $ 266, 14, con il mio livello di rischio trimestrale a $ 292, 04, che è inferiore al massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato il 20 settembre.
Grafico settimanale per l'ETF SPDR S&P 500
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Spiders è positivo ma ipercomprato, con l'ETF superiore alla media mobile modificata di cinque settimane a $ 276, 26 e ben al di sopra della media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione della media", a $ 238, 46. Nota come questa media chiave ha tenuto al minimo del 26 dicembre. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale dovrebbe concludersi questa settimana a 90, 35, ben al di sopra della soglia di ipercomprato di 80, 00 e sopra di 90, 00, che considero una "bolla parabolica gonfiante".
Come usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali: la mia scelta di usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali era basata sul backtesting di molti metodi di lettura del momentum del prezzo delle azioni con l'obiettivo di trovare la combinazione che ha portato al minor numero falsi segnali. L'ho fatto dopo il crollo del mercato azionario del 1987, quindi sono stato contento dei risultati per oltre 30 anni.
La lettura stocastica copre le ultime 12 settimane di massimi, minimi e chiusi per lo stock. Esiste un calcolo grezzo delle differenze tra il massimo più alto e il minimo più basso rispetto alle chiusure. Questi livelli vengono modificati in una lettura veloce e una lettura lenta e ho scoperto che la lettura lenta ha funzionato meglio.
La lettura stocastica scala tra le 00.00 e le 100.00, con letture superiori a 80, 00 considerate ipercomprate e letture inferiori a 20, 00 considerate ipervendute. Di recente, ho notato che le azioni tendono a raggiungere il picco e diminuire dal 10% al 20% e più poco dopo che una lettura sale sopra i 90, 00, quindi chiamo che una "bolla parabolica gonfiante", mentre una bolla esplode sempre. Mi riferisco anche a una lettura sotto le 10.00 come "troppo economico per essere ignorato".
