Che cos'è uno scambio fisso-mobile?
Uno swap a tasso fisso è un accordo contrattuale tra due parti in cui una parte scambia i flussi di cassa di interessi di prestiti a tasso fisso, con quelli di prestiti a tasso variabile detenuti da un'altra parte. Il capitale dei prestiti sottostanti non viene scambiato.
Comprensione dello scambio fisso-mobile
Ci sono alcune motivazioni principali per un titolare di prestito per eseguire uno swap fisso per variabile:
- Ridurre gli interessi passivi sostituendo un tasso variabile se è inferiore al tasso fisso attualmente pagato; meglio abbinare attività e passività sensibili ai movimenti dei tassi di interesse; diversificare i rischi in un portafoglio di prestiti totale scambiando una parte di un tasso fisso a tasso variabile; e / o Eseguire una copertura finanziaria con l'aspettativa che i tassi di interesse di mercato diminuiscano.
Esempio di uno scambio fisso-mobile
Supponiamo che la società X abbia un prestito di $ 100 milioni a un tasso fisso del 6, 5%. La società X prevede che la direzione generale dei tassi di interesse nel breve o medio termine sia in calo. La società Y, con un prestito di $ 100 milioni al LIBOR + 3, 50% (prestito a tasso variabile), ha un'opinione opposta; ritiene che i tassi di interesse siano in aumento. La società X e la società Y desiderano scambiare. Con lo swap a tasso fisso, la società X pagherà il tasso variabile, e quindi trarrà vantaggio se i tassi di interesse diminuiranno, e la società Y assumerà i pagamenti per il prestito a tasso fisso. La società Y trarrà beneficio se i tassi di interesse aumentano.
Si noti che le transazioni di swap sono facilitate da un rivenditore di swap, che fungerà da controparte richiesta a pagamento.
