Il rendimento del Treasury US 10 Year Note è salito al 2, 614% il 17 aprile e poi è sceso al 2, 549% il 18 aprile. L'aumento del rendimento è stato probabilmente causato dalla riduzione di $ 4 miliardi di titoli del Tesoro USA per il periodo conclusosi il 17 aprile Molto probabilmente, la Federal Reserve ha permesso ai 4 miliardi di dollari di uscire dal suo bilancio non reinvestendo i proventi dei Treasury maturati il 15 aprile.
A mio avviso, questo "inasprimento quantitativo" ha un impatto negativo sulla crescita economica, poiché il denaro lascia il sistema bancario. Funzionari della Fed affermano che non è così. Il presidente Trump è d'accordo con la mia premessa e sta rispondendo nominando Stephen Moore ed Herman Cain al Consiglio della Federal Reserve. Il presidente vuole che due menti simili contrastino i problemi che vede nelle scelte politiche fatte dal presidente della Fed Jerome Powell. Non puoi semplicemente prendere miliardi e miliardi dal sistema bancario senza danneggiare l'economia.
Il bilancio è ora segnato a $ 3, 932 trilioni, in calo di $ 568 miliardi dal picco di $ 4, 5 trilioni di fine settembre 2007.
FOMC
La mia chiamata alla Fed rimane la stessa: il Federal Open Market Committee (FOMC) lascerà il tasso sui fondi federali dal 2, 25% al 2, 50% fino al 2019 e potenzialmente fino alla fine del 2020 dopo le elezioni presidenziali. La Fed continuerà a drenare il bilancio fino a settembre 2019, ma ciò equivarrà a una pausa, non alla fine di un inasprimento quantitativo.
Revisione della strategia di bilancio della Federal Reserve: la Federal Reserve fermerà lo svolgersi alla fine di settembre 2019. La Fed ha fissato un programma di svolgimento di $ 50 miliardi in aprile e quindi $ 35 miliardi per ciascuno dei prossimi cinque mesi fino a settembre. Ciò porterebbe il bilancio a $ 3, 731 trilioni, il che non raggiungerebbe l'obiettivo dichiarato del Presidente Powell di un bilancio di $ 3, 5 trilioni. Ulteriori $ 231 miliardi saranno probabilmente programmati dopo le elezioni del 2020.
Il grafico giornaliero per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero per il rendimento sulla US Treasury Note mostra che questo rendimento è salito al 2, 614% la scorsa settimana dopo essere stato scambiato al 2, 340% il 28 marzo. Il rendimento si è chiuso la scorsa settimana al 2, 549%. Il mio livello di valore trimestrale è 2, 7759%, con i miei pivot mensili e semestrali rispettivamente al 2, 576% e 2, 605%. Questi perni erano magneti la scorsa settimana. Il livello di rischio di questa settimana è del 2, 445%.
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni mostra il calo dei rendimenti iniziato da un alto rendimento del 3, 261% fissato durante la settimana del 12 ottobre, quando il mercato azionario ha raggiunto il picco. Questo rendimento ha mantenuto la sua media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", al 2, 356% durante la settimana del 29 marzo. Il rendimento obbligazionario ha chiuso la scorsa settimana appena al di sotto della media mobile modificata a cinque settimane al 2, 569%. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale è salita a 32, 01 la scorsa settimana, in aumento rispetto alle 25, 41 del 12 aprile.
Grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
L'ETF SPDR S&P 500 (SPY) ha chiuso la settimana di negoziazione abbreviata giovedì 18 aprile a $ 290, 02, il 24, 1% al di sopra del minimo del 26 dicembre di $ 233, 76 ed è solo dell'1, 3% al di sotto del massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato a settembre 20. I miei livelli di valore mensili e semestrali sono rispettivamente di $ 272, 17 e $ 266, 14, con i miei pivot settimanali e annuali rispettivamente a $ 288, 99 e $ 285, 86 e il mio livello di rischio trimestrale a $ 297, 56.
Grafico settimanale per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale dell'ETF SPDR S&P 500 è positivo ma estremamente ipercomprato, con l'ETF superiore alla media mobile modificata di cinque settimane a $ 283, 00 e superiore alla media mobile semplice di 200 settimane, o "regressione alla media", a $ 239, 98 dopo media tenuta a $ 234, 71 durante la settimana del 28 dicembre. La lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanali è salita a 94, 52 la scorsa settimana, in aumento da 92, 77 il 12 aprile e da 90, 70 il 5 aprile, spostandosi ulteriormente al di sopra della soglia di ipercomprato di 80, 00. SPY rimane in una condizione di "gonfia bolla parabolica" con una lettura superiore a 90, 00.
Come utilizzare i miei livelli di valore e livelli di rischio: i livelli di valore e i livelli di rischio si basano sulle ultime nove chiusure settimanali, mensili, trimestrali, semestrali e annuali. La prima serie di livelli si basava sulla chiusura del 31 dicembre. Rimangono in gioco i livelli semestrali e annuali originali. Il livello settimanale cambia ogni settimana; il livello mensile è stato modificato a fine gennaio, febbraio e marzo. Il livello trimestrale è stato modificato alla fine di marzo.
La mia teoria è che nove anni di volatilità tra le chiusure sono sufficienti per presumere che tutti i possibili eventi rialzisti o ribassisti per il titolo siano presi in considerazione. Per catturare la volatilità dei prezzi delle azioni, gli investitori dovrebbero acquistare azioni in condizioni di debolezza a un livello di valore e ridurre le posizioni in forza un livello rischioso. Un perno è un livello di valore o livello rischioso che è stato violato nel suo orizzonte temporale. I perni agiscono come magneti che hanno un'alta probabilità di essere nuovamente testati prima della scadenza del loro orizzonte temporale.
Come usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali: la mia scelta di usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali era basata sul backtesting di molti metodi di lettura del momentum del prezzo delle azioni con l'obiettivo di trovare la combinazione che ha portato al minor numero falsi segnali. L'ho fatto dopo il crollo del mercato azionario del 1987, quindi sono stato contento dei risultati per oltre 30 anni.
La lettura stocastica copre le ultime 12 settimane di massimi, minimi e chiusi per lo stock. Esiste un calcolo grezzo delle differenze tra il massimo più alto e il minimo più basso rispetto alle chiusure. Questi livelli vengono modificati in una lettura veloce e una lettura lenta e ho scoperto che la lettura lenta ha funzionato meglio.
La lettura stocastica scala tra le 00.00 e le 100.00, con letture superiori a 80, 00 considerate ipercomprate e letture inferiori a 20, 00 considerate ipervendute. Di recente, ho notato che le azioni tendono a raggiungere il picco e diminuire dal 10% al 20% e più poco dopo che una lettura sale sopra i 90, 00, quindi chiamo che una "bolla parabolica gonfiante", mentre una bolla esplode sempre. Mi riferisco anche a una lettura sotto le 10.00 come "troppo economico per essere ignorato".
