Wall Street continua a ignorare il fatto che la Federal Reserve sta stringendo la politica monetaria permettendo al suo bilancio di rilassarsi. Per la settimana terminata il 3 aprile, il bilancio è inferiore di $ 20 miliardi rispetto alla settimana precedente. Il bilancio è ora segnato a $ 3, 936 trilioni, in calo di $ 564 miliardi dal picco di $ 4, 5 trilioni di fine settembre 2007.
La mia richiesta rimane che la Fed lascerà il tasso sui fondi federali dal 2, 25% al 2, 50% fino al 2019 e potenzialmente fino alla fine del 2020 dopo le elezioni presidenziali. La Fed continuerà a drenare il bilancio fino a settembre 2019, ma quando raggiungerà quel punto, si equivalgerà a una pausa, non alla fine di un inasprimento quantitativo.
Riserva federale
La strategia di bilancio della Federal Reserve
La Federal Reserve fermerà lo svolgersi alla fine di settembre 2019. La Fed ha fissato un programma di svolgimento di $ 50 miliardi in aprile e quindi $ 35 miliardi per ciascuno dei prossimi cinque mesi fino a settembre. Si tratterà di ulteriori 225 miliardi di dollari di inasprimento della Fed. Ciò porterà il bilancio a $ 3, 731 trilioni, che non raggiungerà l'obiettivo dichiarato del Presidente Powell di un bilancio di $ 3, 5 trilioni. Gli ulteriori $ 231 miliardi saranno probabilmente programmati dopo le elezioni del 2020.
Grafico giornaliero per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico giornaliero per il rendimento sulla US Treasury Note a 10 anni mostra che questo rendimento sembra aumentare nuovamente dal momento che è stato scambiato al 2, 34% il 28 marzo. Il rendimento si è chiuso la scorsa settimana al 2, 499%, con il mio perno per questa settimana a 2.508%. Mostro livelli di valore mensili, semestrali e trimestrali rispettivamente al 2, 576%, 2, 605% e 2, 7759%.
Grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per il rendimento del Treasury Note a 10 anni mostra che il calo dei rendimenti è iniziato da un alto rendimento del 3, 26% fissato durante la settimana il 12 ottobre, quando il mercato azionario ha raggiunto il picco. Questo rendimento ha mantenuto la sua media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", al 2, 356% durante la settimana del 29 marzo. La nota è inferiore alla media mobile modificata di cinque settimane al 2, 563%. Si prevede che la lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale salirà a 24.31 questa settimana, in aumento dalle 21.30 del 5 aprile.
Grafico giornaliero per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
L'ETF SPDR S&P 500 (SPY), noto anche come Spiders, ha chiuso venerdì 5 aprile a $ 288, 62, il 23, 5% al di sopra del minimo del 26 dicembre di $ 233, 76 e appena l'1, 8% al di sotto del massimo intraday di tutti i tempi di $ 293, 94 fissato a settembre. 21. I miei livelli di valore mensili e semestrali sono rispettivamente $ 272, 17 e $ 266, 14, con il mio pivot annuale a $ 285, 86 e livelli rischiosi settimanali e trimestrali di $ 292, 03 e $ 297, 56, rispettivamente.
Grafico settimanale per l'ETF SPDR S&P 500 (SPY)
Refinitiv XENITH
Il grafico settimanale per Spiders è positivo ma ipercomprato, con l'ETF superiore alla media mobile modificata di cinque settimane a $ 280, 79 e superiore alla media mobile semplice di 200 settimane, o "inversione alla media", a $ 239, 67 dopo che questa media si è tenuta a $ 234, 71 durante la settimana del 28 dicembre. Si prevede che la lettura stocastica lenta 12 x 3 x 3 settimanale salirà a 92, 58 questa settimana, passando da 90, 70 il 5 aprile e superando ulteriormente la soglia di ipercomprato di 80, 00. SPY è ora in una condizione di "gonfia bolla parabolica" con una lettura superiore a 90, 00.
Come utilizzare i miei livelli di valore e livelli di rischio: i livelli di valore e i livelli di rischio si basano sulle ultime nove chiusure settimanali, mensili, trimestrali, semestrali e annuali. La prima serie di livelli si basava sulla chiusura del 31 dicembre. Rimangono in gioco i livelli semestrali e annuali originali. Il livello settimanale cambia ogni settimana; il livello mensile è stato modificato a fine gennaio, febbraio e marzo. Il livello trimestrale è stato modificato alla fine di marzo.
La mia teoria è che nove anni di volatilità tra le chiusure sono sufficienti per presumere che tutti i possibili eventi rialzisti o ribassisti per il titolo siano presi in considerazione. Per catturare la volatilità dei prezzi delle azioni, gli investitori dovrebbero acquistare azioni in condizioni di debolezza a un livello di valore e ridurre le posizioni in forza un livello rischioso. Un perno è un livello di valore o livello rischioso che è stato violato nel suo orizzonte temporale. I perni agiscono come magneti che hanno un'alta probabilità di essere nuovamente testati prima della scadenza del loro orizzonte temporale.
Come usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali: la mia scelta di usare letture stocastiche lente 12 x 3 x 3 settimanali era basata sul backtesting di molti metodi di lettura del momentum del prezzo delle azioni con l'obiettivo di trovare la combinazione che ha portato al minor numero falsi segnali. L'ho fatto dopo il crollo del mercato azionario del 1987, quindi sono stato contento dei risultati per oltre 30 anni.
La lettura stocastica copre le ultime 12 settimane di massimi, minimi e chiusi per lo stock. Esiste un calcolo grezzo delle differenze tra il massimo più alto e il minimo più basso rispetto alle chiusure. Questi livelli vengono modificati in una lettura veloce e una lettura lenta e ho scoperto che la lettura lenta ha funzionato meglio.
La lettura stocastica scala tra le 00.00 e le 100.00, con letture superiori a 80, 00 considerate ipercomprate e letture inferiori a 20, 00 considerate ipervendute. Di recente, ho notato che le azioni tendono a raggiungere il picco e diminuire dal 10% al 20% e più poco dopo che una lettura sale sopra i 90, 00, quindi chiamo che una "bolla parabolica gonfiante", mentre una bolla esplode sempre. Mi riferisco anche a una lettura sotto le 10.00 come "troppo economico per essere ignorato".
