Che cos'è un'opzione lontana
L'opzione lontana è l'opzione con il tempo più lungo alla scadenza in una diffusione dell'opzione del calendario. Una diffusione del calendario comporta l'acquisto o la vendita di opzioni con scadenze diverse. In tale spread, l'opzione a breve scadenza è l'opzione vicina. Poiché le opzioni più lontane hanno più tempo per muoversi in-the-money, sono associate a premi più grandi rispetto a opzioni simili simili.
Abbattere l'opzione lontana
Le opzioni lontane esistono solo se esiste un'opzione più vicina. Questo è il motivo per cui il termine è usato per operazioni su spread, in cui un trader sta acquistando o vendendo contratti diversi con date di scadenza diverse.
Opzioni lontane negli spread
Una strategia di diffusione del calendario può comportare la vendita di chiamate di maggio e l'acquisto di chiamate di ottobre sullo stesso stock. In questo caso, supponendo che sia marzo, le chiamate di ottobre sarebbero le opzioni più lontane e le chiamate di maggio sarebbero le opzioni vicine. Se le due opzioni sono simili nelle loro altre funzionalità, ad eccezione della data di scadenza, l'opzione lontana richiederà un premio più elevato.
Un trader farebbe questo tipo di scambio se è rialzista a lungo termine su un titolo, ma ritiene che potrebbe non muoversi prima della scadenza della prima opzione. Se il prezzo non si sposta molto prima che scada la prima opzione, possono mantenere il premio su questa opzione venduta, il che riduce il costo dell'opzione a lungo termine più costosa che hanno acquistato. Questa è una diffusione del calendario rialzista.
Con uno spread del calendario, il trader utilizza in genere lo stesso prezzo di esercizio per le opzioni vicine e lontane e acquista e vende uguali quantità delle due opzioni.
Una diffusione del calendario degli orsi è simile, tranne per le opzioni put. Supponiamo che un titolo sia scambiato a $ 50. Un trader acquista lo fa scadere in sei mesi con un prezzo d'esercizio di $ 49. Questa è l'opzione lontana. Vendono o scrivono un numero uguale di $ 49 che scadono in un mese. Le opzioni acquistate scadono dopo sei mesi, quindi richiedono un premio più elevato rispetto alle opzioni vendute che scadono in un mese. L'obiettivo del commercio è di ridurre il costo dell'opzione lontana vendendo l'opzione vicina, pur essendo in grado di trarre vantaggio da un calo del prezzo del titolo nel lungo periodo.
Lo spread sfrutta il decadimento temporale, che si verifica più rapidamente con opzioni vicine alla scadenza. A parità di altre condizioni, il premio peggiorerà più rapidamente sull'opzione vicina che su quella lontana. Ciò fornisce un piccolo margine di profitto potenziale, anche se lo stock non si muove come previsto.
