Che cos'è la sottoscrizione di flussi di cassa?
Le compagnie di assicurazione possono utilizzare la sottoscrizione di flussi finanziari come strategia di prezzo quando valutano un prodotto assicurativo al di sotto del tasso di premio richiesto per assumere il costo delle perdite attese. Lo scopo di questa strategia è generare un sostanziale capitale di investimento dall'aumento delle attività, che deriva da una riduzione dei prezzi. La sottoscrizione di flussi di cassa è una strategia di prezzi rischiosa.
Comprensione della sottoscrizione del flusso di cassa
La sottoscrizione di flussi di cassa è una tattica più comune in un mercato debole quando un'economia debole rende i potenziali clienti assicurativi sensibili ai prezzi. Per distinguersi dalla concorrenza del mercato, una compagnia assicurativa può abbassare i propri premi. Tuttavia, in un determinato momento, il premio non coprirà più il rischio previsto di sottoscrivere la polizza.
Ad esempio, un proprietario di abitazione con una casa che ha impianti idraulici e di cablaggio obsoleti desidera ottenere la copertura dei proprietari di abitazione. La casa è a maggior rischio di incendi o danni causati dall'acqua. Di solito, a parità di condizioni, il premio annuale per tale struttura sarebbe superiore a una casa equivalente con sistemi aggiornati. Tuttavia, in un mercato altamente competitivo, potrebbe essere sensato per un assicuratore addebitare un premio inferiore e correre il rischio più elevato, piuttosto che perdere il cliente con un concorrente.
Gioco d'azzardo con Loss Ratio in Cash Flow Underwriting
Un assicuratore che partecipa alla sottoscrizione del flusso di cassa scommette che le perdite subite dall'elevato numero di polizze che scrivono saranno lente nel concretizzarsi. Le compagnie di assicurazione mettono da parte una riserva per coprire le passività derivanti da sinistri fatti su polizze sottoscritte. La base delle riserve si basa su una previsione della perdita che un assicuratore potrebbe dover affrontare per un periodo. Le riserve potrebbero essere adeguate o non riuscire a coprire le proprie passività.
Le perdite subite per i premi guadagnati sono note come il rapporto delle perdite, una statistica chiave per la valutazione della salute e della redditività di una compagnia assicurativa. Se un'azienda paga $ 80 in sinistri per ogni $ 160 in premi raccolti, il rapporto di perdita è del 50%.
In sostanza, l'assicuratore punta sulla quantità dei clienti piuttosto che sulla loro qualità. Invece di un minor numero di premi più alti che offrono un rischio più sicuro, la società scommette su molti premi più bassi a rischio più elevato. Investirà quindi l'aumento del flusso di cassa in titoli che pagano tassi di rendimento più elevati (ROR).
Il gioco d'azzardo è che i maggiori rendimenti degli investimenti compenseranno la differenza di prezzo e presumibilmente copriranno le inevitabili dichiarazioni, che sono il risultato di un rischio più elevato. La speranza è di generare rapidamente capitale in un mercato in cui i tassi di interesse a breve termine sono in aumento.
Mentre i clienti assicurativi trattano con agenti e broker assicurativi, i sottoscrittori della compagnia assicurativa lavorano dietro le quinte. Sono specialisti nella valutazione del rischio di eventuali polizze che la società può vendere e quindi del premio pagato. Alcuni rischi sono attuariali, ovvero basati su statistiche e dati demografici. Ad esempio, i sottoscrittori sanno che un uomo single di 21 anni ha statisticamente più probabilità di avere un incidente d'auto rispetto a una donna sposata di 34 anni. La sua assicurazione auto costerà di più. D'altra parte, la donna più anziana ha maggiori probabilità di rimanere incinta, sviluppare il cancro al seno o sperimentare altri disturbi. Di conseguenza, la sua assicurazione sanitaria costerà di più.
