Cos'è un'opinione sull'equità?
Un giudizio di equità è un rapporto che valuta i fatti di una fusione, acquisizione, intaglio, scissione, riacquisto o altro tipo di acquisto commerciale. Fornisce un parere sull'opportunità o meno che il prezzo delle azioni proposto sia giusto per la società di vendita o di destinazione.
Comprensione dei pareri sull'equità
Un giudizio di equità fornisce indicazioni alle parti coinvolte in una fusione, acquisizione o acquisizione. Ciò potrebbe includere gli azionisti della società acquisita o la società acquirente. È essenzialmente un'opinione professionale supportata da dati raccolti.
Le opinioni sulla correttezza sono scritte da analisti o consulenti qualificati, di solito di una banca di investimento, e sono fornite a questi decisori chiave a pagamento. Gli analisti esaminano le specifiche dell'accordo, comprese eventuali sinergie commerciali a beneficio dell'obiettivo / venditore, se applicabile, i termini dell'accordo e il prezzo offerto per lo stock dell'obiettivo / venditore.
Key Takeaways
- Un'opinione sull'equità è di solito un rapporto imparziale relativo a una grande azione finanziaria come una fusione o acquisizione che un banchiere di investimento o un altro analista può prevedere una commissione. A volte, ma non sempre, le opinioni sull'equità possono essere richieste nelle vendite di società pubbliche. sono spesso richiesti nell'ambito di una fusione o acquisizione.
Le opinioni sulla correttezza non sono sempre richieste nelle transazioni che coinvolgono società pubbliche, ma possono essere utili per ridurre il rischio associato a fusione, acquisizione, intagliatura, scissione, riacquisto o altro tipo di acquisto, incluso il rischio di contenzioso. Sebbene non siano necessari, possono anche essere un buon modo per facilitare la comunicazione tra le varie parti interessate.
Le opinioni sulla correttezza sono una buona idea se la transazione è in sospeso a seguito di un'acquisizione ostile, se ci sono più offerte per la società a prezzi diversi, se gli addetti ai lavori della società sono coinvolti nella transazione o se i membri del consiglio di amministrazione o gli azionisti hanno preoccupazioni circa l'equità della transazione.
Esempio di un giudizio di equità
ABC Company ha fatto un'offerta per l'acquisto di XYZ Corp per $ 10 milioni. Il consiglio di amministrazione di XYZ Corp è interessato a sapere se si tratta di un'offerta equa da parte di ABC Company. Non ci sono altre offerte sul tavolo in questo momento. XYZ Corp, in quanto società target in questo scenario, assume un consulente della Independent Investment Bank per condurre un'analisi e valutare l'equità di questa offerta.
Il consulente esamina tre transazioni comparabili. In linea con le migliori pratiche, le tre aziende coinvolgono aziende dello stesso settore con un modello di business simile a XYZ Corp e tutte le transazioni sono state effettuate di recente, negli ultimi sei mesi. Il consulente calcola il multiplo da EV a EBITDA per le tre composizioni. In questa formula, EV è il valore dell'impresa e l'EBITDA è l'utile prima di interessi, imposte, ammortamenti; un periodo di 12 mesi viene utilizzato per l'EBITDA.
Ulteriori metriche sulle entrate dovrebbero essere calcolate in base alle esigenze specifiche del settore.
A seguito dell'analisi, il consulente informa XYZ Corp che $ 10 milioni rappresentano un valore equo per questa transazione. Il consiglio di amministrazione di XYZ Corp approva quindi la vendita della società per tale importo.
