Che cos'è un'opzione sempreverde?
Un'opzione sempreverde è una fornitura di alcuni piani di stock option per dipendenti (ESOP) in cui ulteriori azioni vengono automaticamente assegnate al piano ogni anno. Un'opzione sempreverde può anche essere definita "disposizione sempreverde" o "piano sempreverde".
Key Takeaways
- Le opzioni sempreverdi consentono ai dipendenti con piani di stock option di ricevere automaticamente ulteriori azioni ogni anno idoneo. Poiché in genere non hanno una data di scadenza stabilita, gli acquisti di azioni aggiuntive sono considerati "sempreverdi". Mentre sono buoni per i dipendenti partecipanti, le opzioni sempreverdi possono diluire gli utili e il voto diritti per altri azionisti.
Come funzionano le opzioni sempreverdi
Un piano sempreverde utilizza una percentuale delle azioni ordinarie della società in circolazione per determinare quante opzioni concedere. Ad esempio, se una società ha 75 milioni di azioni in circolazione e un accantonamento per opzioni sempreverdi del 5%, la società potrebbe emettere un risarcimento di 3, 750 milioni di azioni nel primo anno. Nel secondo anno, la società avrebbe in circolazione 78.750 milioni di azioni e, pertanto, potrebbe emettere un risarcimento fino a 3, 937 milioni di azioni.
I piani di opzioni Evergreen di solito non hanno una data di scadenza e non richiedono l'approvazione degli azionisti. Tuttavia, il consiglio di amministrazione deve approvare quante azioni vengono automaticamente assegnate al piano ogni anno. Le opzioni sempreverdi in genere vengono emesse come incentive stock options (ISO), che sono opzioni strettamente riservate ai dipendenti, in genere dirigenti della società.
Vantaggi delle opzioni sempreverdi
Un'opzione sempreverde offre a un'azienda quotata in borsa un modo per attirare e trattenere i top manager e i dipendenti fornendo loro un compenso aggiuntivo al di là di uno stipendio. Le opzioni sempreverdi aiutano ad allineare gli interessi dei dirigenti e dei dipendenti con quelli degli azionisti perché le loro opzioni aumentano di valore se la società si comporta bene.
Limitazioni delle opzioni sempreverdi
Il rovescio della medaglia delle disposizioni sempreverdi per gli azionisti è che l'emissione annuale di azioni aggiuntive diluisce la base azionaria della società. Gli attuali azionisti che non ricevono opzioni sempreverdi hanno una proprietà minore nella società perché il numero totale di azioni in circolazione è aumentato, ma la loro partecipazione è rimasta la stessa.
Ad esempio, Tom ha una partecipazione dell'1% in una società con 20 milioni di azioni in circolazione (200.000 azioni / 20.000.000 di azioni). Dopo che i dirigenti senior hanno ricevuto le loro opzioni annuali sempreverdi, la società ha in circolazione 22 milioni di azioni. L'interesse di Tom per l'azienda è diminuito allo 0, 9% (200.000 azioni / 22.000.000 di azioni). Se una società ha un rendimento scarso, la diluizione delle sue azioni può superare i benefici dell'emissione di opzioni sempreverdi.
Tassazione delle opzioni sempreverdi
Fornendo opzioni sempreverdi emesse come stock option incentivanti, la concessione è una transazione non imponibile. Il primo evento fiscale si verifica quando le azioni vengono vendute, non esercitate. Se le azioni vengono immediatamente vendute dopo essere state esercitate, gli utili realizzati vengono trattati come proventi ordinari. Tuttavia, se le azioni sono detenute per 12 mesi dopo che sono state esercitate e non vendute fino a due anni dopo la data di assegnazione, le plusvalenze sono trattate come una plusvalenza a lungo termine.
Ad esempio, supponiamo che le opzioni sempreverdi di David siano concesse il 15 dicembre 2017 e che le eserciti il 15 dicembre 2018. Se David vuole segnalare una plusvalenza a lungo termine, non può vendere le sue azioni fino al 15 dicembre 2019.
