Che cos'è uno sponsor ETF
Uno sponsor dell'ETF è il gestore del fondo o la società finanziaria che crea e amministra un fondo negoziato in borsa.
Un'introduzione ai fondi negoziati in borsa (ETF)
RIPARTIZIONE Sponsor dell'ETF
Uno sponsor dell'ETF progetta l'indice di base che aiuterà la gestione dell'ETF. Un gruppo di investitori istituzionali fornisce i titoli che costituiranno il fondo e, in cambio di questa consegna, otterrà le cosiddette unità di creazione, che sono azioni dell'ETF in blocchi giganti, pari a 100.000 o più azioni.
L'ETF è stato introdotto per la prima volta all'inizio degli anni '90. Da allora, gli sponsor dell'ETF hanno sviluppato una grande industria. Uno sponsor dell'ETF più grande e diversificato può detenere una parte interna dei titoli di un fondo. Altri si concentrano sulla manutenzione dell'indice, sulla liquidità del mercato e sul marketing generale. Sarà necessario apportare modifiche a un portafoglio ETF quando viene ricostituito un indice sottostante, e quindi in quel momento lo sponsor dell'ETF lavora con i detentori di unità di creazione per svolgere il lavoro di scambio di titoli in base a tali modifiche dell'indice ricostituito.
Lo sponsor dell'ETF si occupa generalmente solo delle unità di creazione e degli azionisti istituzionali; non scambiano direttamente azioni con gli investitori. Lo sponsor dell'ETF può anche riscattare titoli fisici per le unità di creazione su richiesta di un azionista istituzionale.
Funzionamento degli sponsor dell'ETF con altri partecipanti dell'ETF
Nel mercato primario, gli sponsor dell'ETF lavorano con i detentori di unità di creazione o con i rivenditori partecipanti (PD), investitori istituzionali come le società di intermediazione autorizzate a creare ETF. Esistono market maker che possono anche fungere da PD ma fornire liquidità al mercato. I PD si applicano agli sponsor dell'ETF per un'unità di creazione, creando in tal modo azioni dell'ETF attraverso il loro acquisto da uno sponsor, che può venire sotto forma di denaro contante o di trasferimento in natura, altrimenti noto come paniere di titoli. I PD possono anche applicare per riscattare le unità di creazione da uno sponsor, ricevendo un paniere di titoli o contanti in cambio. Questo processo di creazione e riscatto di PD con uno sponsor dell'ETF fornisce liquidità agli investitori che desiderano effettuare negoziazioni ETF considerevoli.
È nel mercato secondario, la borsa, che vediamo le differenze nella funzionalità degli ETF rispetto ai fondi comuni: gli ETF possono essere venduti dai PD agli investitori attraverso la borsa. Lo sponsor dell'ETF calcola e pubblica giornalmente il valore patrimoniale netto (NAV), che può essere superiore o inferiore al prezzo di mercato secondario dell'ETF. I market maker facilitano anche le negoziazioni nel mercato secondario, fornendo liquidità e garantendo che vi sia uno spread tra offerte e offerte. Di conseguenza, il prezzo delle azioni dell'ETF cambia in tempo reale sugli scambi. Al contrario, i fondi comuni di investimento stabiliscono il proprio NAV giornaliero dopo la negoziazione termina per un determinato giorno.
