Sommario
- Che cos'è il petrolio greggio?
- Comprensione del greggio
- Storia dell'uso del petrolio greggio
- Effetti avversi della fiducia nell'olio
- Investire in petrolio
- Spot vs Future prezzi del petrolio
- Previsioni dei prezzi del petrolio
- Ultime notizie sul petrolio
Che cos'è il petrolio greggio?
Il petrolio greggio è un prodotto petrolifero naturale non raffinato composto da depositi di idrocarburi e altri materiali organici. Un tipo di combustibile fossile, il petrolio greggio può essere raffinato per produrre prodotti utilizzabili come benzina, diesel e varie forme di prodotti petrolchimici. È una risorsa non rinnovabile, il che significa che non può essere sostituita naturalmente alla velocità con cui la consumiamo ed è, quindi, una risorsa limitata.
Olio crudo
Comprensione del greggio
Il petrolio greggio si ottiene in genere attraverso la perforazione, dove di solito si trova accanto ad altre risorse, come il gas naturale (che è più leggero e quindi si trova sopra il petrolio greggio) e l'acqua salata (che è più densa e affonda sotto). Viene quindi raffinato e trasformato in una varietà di forme, come benzina, cherosene e asfalto, e venduto ai consumatori.
Sebbene sia spesso chiamato "oro nero", il petrolio greggio ha una viscosità variabile e può variare di colore dal nero al giallo a seconda della sua composizione di idrocarburi. La distillazione, il processo mediante il quale l'olio viene riscaldato e separato in diversi componenti, è il primo stadio della raffinazione.
Storia dell'uso del petrolio greggio
Sebbene i combustibili fossili come il carbone siano stati raccolti in un modo o nell'altro per secoli, il greggio è stato scoperto e sviluppato per la prima volta durante la Rivoluzione industriale e i suoi usi industriali sono stati sviluppati per la prima volta nel 19 ° secolo. Le macchine appena inventate hanno rivoluzionato il nostro modo di lavorare e dipendevano da queste risorse per funzionare. Oggi l'economia mondiale dipende in gran parte dai combustibili fossili come il petrolio greggio e la domanda di queste risorse provoca spesso disordini politici, poiché un piccolo numero di paesi controlla i maggiori bacini idrici. Come ogni industria, l'offerta e la domanda incidono fortemente sui prezzi e sulla redditività del greggio. Gli Stati Uniti, l'Arabia Saudita e la Russia sono i principali produttori di petrolio al mondo.
Alla fine del XIX e all'inizio del XX secolo, tuttavia, gli Stati Uniti erano uno dei principali produttori mondiali di petrolio e le società statunitensi hanno sviluppato la tecnologia per trasformare il petrolio in prodotti utili come la benzina. Durante la metà e gli ultimi decenni del 20 ° secolo, tuttavia, la produzione di petrolio degli Stati Uniti è diminuita drasticamente e gli Stati Uniti sono diventati un importatore di energia. Il suo principale fornitore era l'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC), fondata nel 1960, che comprende le maggiori riserve mondiali (in volume) di petrolio greggio e gas naturale, riserve. Come tale, le nazioni dell'OPEC avevano molta leva economica nel determinare l'offerta, e quindi il prezzo, del petrolio alla fine del 1900.
All'inizio del 21 ° secolo, lo sviluppo di nuove tecnologie, in particolare l'idro-fratturazione, ha creato un secondo boom energetico negli Stati Uniti, riducendo in gran parte l'importanza e l'influenza dell'OPEC.
Effetti avversi della fiducia nell'olio
La forte dipendenza dai combustibili fossili è citata come una delle principali cause del riscaldamento globale, un argomento che ha preso piede negli ultimi 20 anni. I rischi legati alla trivellazione petrolifera includono fuoriuscite di petrolio e acidificazione degli oceani, che danneggiano l'ecosistema. Molti produttori hanno iniziato a creare prodotti che si basano su fonti energetiche alternative, come automobili gestite da elettricità, case alimentate da pannelli solari e comunità alimentate da turbine eoliche.
Investire in petrolio
Gli investitori possono acquistare due tipi di contratti petroliferi: contratti futures e contratti spot.
Contratti Spot
Il prezzo del contratto spot riflette l'attuale prezzo di mercato del petrolio, mentre il prezzo a termine riflette il prezzo che gli acquirenti sono disposti a pagare per il petrolio in una data di consegna fissata ad un certo punto in futuro. Il prezzo dei futures non garantisce che il petrolio raggiungerà effettivamente quel prezzo nel mercato attuale quando arriverà quella data; è solo il prezzo che, al momento del contratto, anticipano gli acquirenti di petrolio. Il prezzo effettivo del petrolio in quella data dipende da molti fattori.
I contratti su merci acquistati e venduti sui mercati spot hanno effetto immediato: il denaro viene scambiato e l'acquirente accetta la consegna della merce. Nel caso del petrolio, la domanda di consegna immediata rispetto alla consegna futura è piccola, perché in una piccola parte della logistica del trasporto di petrolio agli utenti. Gli investitori, ovviamente, non intendono affatto prendere in consegna (anche se ci sono state situazioni in cui l'errore di un investitore ha provocato questo), quindi i contratti a termine sono più comuni, sia tra gli utenti finali che tra gli investitori.
Contratti futures
Un contratto futures sul petrolio è un accordo per l'acquisto o la vendita di un determinato numero di barili di petrolio a un prezzo prestabilito, a una data prestabilita. Quando vengono acquistati futures, un contratto viene firmato tra acquirente e venditore e garantito con un pagamento del margine che copre una percentuale del valore totale del contratto. Gli utenti finali di acquisto di petrolio sul mercato a termine per bloccare un prezzo; gli investitori acquistano futures essenzialmente per scommettere su quale sarà il prezzo effettivo e trarre profitto indovinando correttamente. In genere, liquidano o rotolano sulle loro posizioni in futures prima che debbano prendere in consegna.
Esistono due importanti contratti petroliferi in cui i partecipanti al mercato petrolifero sono maggiormente interessati. In Nord America, il punto di riferimento per i futures sul petrolio è il greggio West Texas Intermediate (WTI), quotato al New York Mercantile Exchange (NYMEX). In Europa, Africa e Medio Oriente, il punto di riferimento è il greggio del Mare del Nord Brent, che viene scambiato sull'Intercontinental Exchange (ICE). Mentre i due contratti si muovono in qualche modo all'unisono, WTI è più sensibile agli sviluppi economici americani e Brent risponde maggiormente a quelli all'estero.
Mentre ci sono più contratti future aperti contemporaneamente, la maggior parte delle negoziazioni ruota attorno al contratto a termine (il contratto futures più vicino); per questo motivo, è noto come il contratto più attivo.
Spot vs Future prezzi del petrolio
I prezzi a termine per il greggio possono essere più alti, più bassi o uguali ai prezzi spot. La differenza di prezzo tra il mercato a pronti e il mercato a termine dice qualcosa sullo stato generale del mercato petrolifero e sulle aspettative per esso. Se i prezzi dei futures sono più alti dei prezzi spot, di solito ciò significa che gli acquirenti prevedono che il mercato migliorerà, quindi sono disposti a pagare un premio per la consegna del petrolio in una data futura. Se i prezzi dei futures sono inferiori ai prezzi spot, ciò significa che gli acquirenti si aspettano un deterioramento del mercato.
"Backwardation" e "contango" sono due termini usati per descrivere la relazione tra i prezzi spot futuri attesi e i prezzi dei futures effettivi. Quando un mercato è in contango, il prezzo dei futures è superiore al prezzo spot atteso. Quando un mercato è in arretrato normale, il prezzo dei futures è inferiore al prezzo spot futuro atteso.
I prezzi di diversi contratti futures possono anche variare a seconda delle date di consegna previste.
Previsioni dei prezzi del petrolio
Gli economisti e gli esperti hanno difficoltà a prevedere il percorso dei prezzi del greggio, che sono volatili e dipendono da varie situazioni. Usano una serie di strumenti di previsione e dipendono dal tempo per confermare o confutare le loro previsioni. I cinque modelli utilizzati più spesso sono:
- Prezzi dei futures petroliferi Modelli strutturali basati sulla regressione Analisi delle serie temporali Modelli autoregressivi bayesiani Grafici di equilibrio generale stocastici dinamici
Prezzi dei future sul petrolio
Le banche centrali e il Fondo monetario internazionale (FMI) utilizzano principalmente i prezzi dei contratti futures sul petrolio come indicatore. I commercianti di futures sul greggio determinano i prezzi in base a due fattori: domanda e offerta e clima di mercato. Tuttavia, i prezzi dei futures possono essere un cattivo predittore, perché tendono ad aggiungere troppa varianza al prezzo attuale del petrolio.
Modelli strutturali basati sulla regressione
La programmazione informatica statistica calcola le probabilità di determinati comportamenti sul prezzo del petrolio. Ad esempio, i matematici possono considerare forze come il comportamento tra i membri dell'OPEC, i livelli di inventario, i costi di produzione o i livelli di consumo. I modelli basati sulla regressione hanno un forte potere predittivo, ma gli scienziati potrebbero non includere uno o più fattori o potrebbero intervenire variabili inattese per far fallire questi modelli basati sulla regressione.
Modello autoregressivo bayesiano vettoriale
Un modo per migliorare il modello standard basato sull'uscita è l'aggiunta di calcoli per valutare la probabilità dell'impatto di determinati eventi previsti sul petrolio. La maggior parte degli economisti contemporanei preferisce utilizzare il modello autoregressivo bayesiano vettoriale (BVAR) per prevedere i prezzi del petrolio, sebbene un documento di lavoro del Fondo monetario internazionale del 2015 abbia notato che questi modelli funzionano meglio se utilizzati su un orizzonte massimo di 18 mesi e quando un numero inferiore di variabili predittive è inserito. I modelli BVAR hanno previsto con precisione il prezzo del petrolio negli anni 2008-2009 e 2014-2015.
Modelli di serie storiche
Alcuni economisti utilizzano modelli di serie temporali, come modelli di livellamento esponenziale e modelli autoregressivi, che includono le categorie di ARIMA e ARCH / GARCH, per correggere le limitazioni dei prezzi dei futures sul petrolio. Questi modelli analizzano la storia del petrolio in vari punti nel tempo per estrarre statistiche significative e prevedere valori futuri basati su valori precedentemente osservati. L'analisi delle serie storiche a volte sbaglia, ma di solito produce risultati più accurati quando gli economisti la applicano a intervalli di tempo più brevi.
Modello dinamico stocastico di equilibrio generale (DSGE)
I modelli dinamici di equilibrio generale stocastico (DSGE) usano principi macroeconomici per spiegare complessi fenomeni economici; in questo caso, i prezzi del petrolio. I modelli DSGE a volte funzionano, ma il loro successo dipende da eventi e politiche che rimangono invariati poiché i calcoli DSGE si basano su osservazioni storiche.
Combinazione dei modelli
Ogni modello matematico dipende dal tempo e alcuni modelli funzionano meglio contemporaneamente che in un altro. Poiché nessun modello da solo offre una previsione attendibilmente accurata, gli economisti spesso usano una combinazione ponderata di tutti per ottenere la risposta più accurata. Nel 2014, ad esempio, la Banca centrale europea (BCE) ha utilizzato una combinazione di quattro modelli per prevedere l'andamento dei prezzi del petrolio per generare una previsione più accurata. In alcuni casi, tuttavia, la BCE ha utilizzato meno o più modelli per ottenere i migliori risultati. Anche così, fattori imprevisti come calamità naturali, eventi politici o sconvolgimenti sociali possono far deragliare i calcoli più accurati.
Ultime notizie sul petrolio
Perché il mercato del petrolio greggio è così liquido (niente gioco di parole inteso) - con posizioni e prezzi che cambiano dal secondo - rimanere in cima al settore (ed eventi che potrebbero influenzarlo, come quelli sopra menzionati) è cruciale per gli investitori e gli operatori. Esistono molti siti Web che riportano notizie sul greggio, ma solo pochi trasmettono le ultime notizie e i prezzi attuali. I tre seguenti offrono le informazioni più aggiornate.
MarketWatch
MarketWatch fornisce "notizie commerciali, informazioni finanziarie personali, commenti in tempo reale, strumenti di investimento e dati". A causa di questa diversità, potrebbe non necessariamente spiccare come bersaglio del petrolio, ma è sempre uno dei primi a rompere le storie, pubblicando titoli non appena arrivano le notizie. Questi titoli si trovano nella parte superiore centrale della sua home page nella scheda "Ultime notizie". MarketWatch fornisce anche dettagli quando necessario, pubblicando storie, a volte solo un paragrafo o due, da elaborare sui titoli e aggiornarle durante il giorno.
Il sito fornisce informazioni aggiornate sul prezzo del petrolio, storie che descrivono dettagliatamente il percorso del prezzo del petrolio, compresi i commenti di campana pre-mercato e di chiusura, e articoli con più funzionalità. La società ha un collegamento attivo sulla sua pagina di destinazione che mostra il prezzo di WTI. All'interno della maggior parte degli articoli, MarketWatch include anche un collegamento attivo al prezzo del petrolio, quindi quando leggi un articolo il preventivo incluso è attuale.
Inoltre, MarketWatch offre un'analisi più approfondita delle notizie economiche che guidano i prezzi del petrolio.
Pagina dei prodotti Reuters
Reuters ha una parte del suo sito Web specifica per le materie prime che pubblica le ultime notizie sul petrolio, storie di fondo e prezzi correnti. Offre inoltre storie più recenti e approfondite sul settore nel suo insieme, compresi gli aggiornamenti del settore che guidano i prezzi (è superiore a MarketWatch in questo senso) ed è bravo a rilasciare notizie imperative quando viene reso pubblico. Reuters pubblica anche pezzi frequenti che descrivono i movimenti dei prezzi del petrolio e i fattori alla base di tali movimenti.
CNBC
CNBC ha una pagina online dedicata alle notizie sul petrolio. Durante le ore di mercato degli Stati Uniti, pubblica importanti pezzi specifici per olio. Questo risulta essere circa ogni ora quando guardi la sua pagina principale. CNBC aggiorna frequentemente i suoi articoli quando c'è un movimento dei prezzi nel petrolio, ma non fornisce un feed dal vivo ai prezzi del petrolio come MarketWatch. Compensazione di ciò, tuttavia, fornendo una buona gamma di storie del settore petrolifero, compresi tutti i principali movimenti dei prezzi e gli sviluppi di guida dei prezzi.
