Che cos'è un prestito affidato?
Un prestito affidato è un accordo di prestito organizzato da una banca agente tra mutuatari e finanziatori. In un prestito affidato, la banca agente è considerata il fiduciario e la società che fornisce i fondi è considerata il fiduciario. Il fiduciario è responsabile della riscossione del capitale e di eventuali interessi, per i quali addebita una commissione di gestione, ma non si assume alcun rischio di prestito.
Come funziona un prestito affidato?
I prestiti affidati sono stati emessi più comunemente nella Repubblica popolare cinese, il che limita i prestiti diretti e i prestiti tra imprese commerciali. I prestiti offrono alle aziende con liquidità inutilizzata la possibilità di guadagnare alcuni interessi attivi sul proprio denaro consentendo alla banca agente di prestare quei fondi. Le società si riservano il diritto di decidere a chi la banca agente può prestare i fondi. La People's Bank of China, la banca centrale della nazione, ha iniziato a consentire prestiti affidati nel 2001.
L'introduzione di prestiti affidati ha consentito alle società operanti in Cina, comprese quelle di proprietà statale, di migliorare la propria liquidità. Tuttavia, i prestiti affidati non erano trasparenti come i prestiti concessi in altri paesi sviluppati. Ad esempio, i prestiti affidati non sono stati inclusi nei bilanci delle banche degli agenti perché le banche, almeno in teoria, non si assumevano alcun rischio di credito. Tuttavia, l'esclusione di questi prestiti dai loro bilanci può nascondere i rischi affrontati dalle banche degli agenti se i mutuatari non sono in grado di rimborsare. Questa mancanza di trasparenza ha anche reso più difficile giudicare se l'economia del paese fosse surriscaldata o indebitata eccessivamente, nonché se la qualità delle società che ottengono credito attraverso questi accordi fosse stabile o in calo.
I prestiti affidati, più comuni in Cina, utilizzano le banche come intermediario tra mutuatario e prestatore.
La Cina emana nuove regole di prestito affidate
Come risultato di tutte queste preoccupazioni, il governo cinese ha represso i prestiti e le banche che li hanno resi possibili all'inizio del 2018. In una dichiarazione ufficiale sul suo sito web gestito dallo stato, il governo cinese ha riconosciuto che "l'attività di prestito affidata è cresciuta veloce e ha svolto un ruolo positivo nel servire l'economia reale ". Tuttavia, ha aggiunto, "I prestiti affidati hanno svolto un ruolo importante nel sistema bancario ombra cinese, che si svolge al di fuori del campo di applicazione della regolamentazione e rimane una fonte chiave di rischio per la stabilità finanziaria dopo anni di rapida crescita".
Le nuove regole, emanate dalla China Banking Regulatory Commission (CBRC), stabiliscono che le banche commerciali non devono fornire garanzie o essere coinvolte nel processo decisionale per questi prestiti. Inoltre, i prestiti affidati non possono essere utilizzati per investimenti in obbligazioni, derivati, gestione patrimoniale o azioni. Le banche non sono autorizzate a versare i propri soldi - o eventuali fondi che gestiscono - in prestiti affidati. Il CBRC ha citato "alcuni potenziali pericoli per il rischio", tra cui la rapida crescita del settore dei prestiti affidati e la sua precedente mancanza di regolamentazione del governo, come motivo per le norme più severe.
