Che cos'è un partecipante al contratto idoneo?
Un partecipante al contratto idoneo (ECP) è un'entità o un individuo a cui è consentito eseguire determinate transazioni finanziarie che non sono aperte all'investitore medio. Gli ECP sono spesso società, partnership, organizzazioni, trust, società di intermediazione o investitori che hanno un patrimonio totale di milioni. Esistono requisiti molto rigorosi prima di poter raggiungere lo stato di partecipante al contratto idoneo.
Key Takeaways
- Un partecipante al contratto idoneo può investire in un numero di mercati che in genere non sono disponibili per l'investitore medio. Gli istituti finanziari, le compagnie assicurative, i broker-dealer e gli investitori con più di $ 10 milioni in attività possono diventare ECP. I requisiti sono inferiori se l'attività principale dell'ECP è di copertura: $ 5 milioni in attività per la copertura del rischio di investimento e $ 1 milione in copertura del rischio commerciale. Le linee guida specifiche per gli ECP sono specificate nella Sezione 1a (18) del Commodity Exchange Act.
Comprensione dei partecipanti al contratto ammissibili
Il Commodity Exchange Act delinea le qualifiche per l'eleggibilità ECP (nella Sezione 1a (18) del CEA). I partecipanti al contratto ammissibili, come istituti finanziari, compagnie assicurative e società di gestione degli investimenti, hanno uno status regolamentare sufficiente, ma anche altri possono diventare ECP. Si tratta in genere di professionisti che investono oltre $ 10 milioni (su base discrezionale) per conto dei clienti.
I partecipanti al contratto idonei possono utilizzare il margine, che può essere utilizzato a fini di copertura o nel tentativo di ottenere rendimenti più elevati.
Mentre il minimo per individui, società di persone e società per diventare un ECP è di $ 10 milioni in attività, tale cifra scende a $ 5 milioni se il contratto ECP viene utilizzato per coprire il rischio. Le entità governative, i broker-dealer e i pool di materie prime (con oltre $ 5 milioni di attività gestite) sono talvolta partecipanti del contratto ammissibili.
Gli ECP possono utilizzare il margine dopo aver soddisfatto determinati requisiti. Innanzitutto, l'importo investito, su base discrezionale, deve superare $ 5 milioni. In secondo luogo, lo scopo del trading a margine è di gestire il rischio di un'attività o passività esistente.
Un ECP utilizza generalmente il margine, non per migliorare i rendimenti, ma per ridurre il rischio di un'attività o posizione esistente. Cioè, l'ECP utilizza il margine per creare posizioni protettive o coperture che riducono i rischi associati alle partecipazioni esistenti.
Vantaggi e svantaggi degli ECP
Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, che è stato emanato in risposta alla crisi finanziaria del 2008, proibisce ai non ECP di impegnarsi in determinate operazioni in derivati over the counter. I requisiti sono stati introdotti nell'ambito di uno sforzo più ampio inteso a contribuire a prevenire il ripetersi della crisi finanziaria, che è stata in parte attribuita al crescente utilizzo di derivati. Un partecipante al contratto idoneo, d'altra parte, è autorizzato a impegnarsi nel mercato dei derivati per scopi diversi, incluso quello di copertura o gestione del rischio.
In sintesi, un partecipante al contratto idoneo ha una gamma più ampia di scelte di investimento e opzioni finanziarie rispetto a un investitore standard. Un ECP può impegnarsi in complesse operazioni su azioni o futures come copertura, operazioni di blocco, prodotti strutturati, materie prime escluse (senza mercato in contanti) e altre operazioni in derivati.
