Sebbene le criptovalute esistano da quasi un decennio, è solo nel recente passato che hanno dominato le conversazioni tra investitori. Nel corso di un periodo di circa due anni, le valute digitali hanno registrato un boom di interessi e valore mai visti prima nell'area. Ora, centinaia di criptovalute hanno seguito le orme dei primi leader come bitcoin (BTC), e c'è un numero altrettanto sorprendente di nuove applicazioni e progetti che fanno uso anche della tecnologia blockchain.
Mentre le valute digitali sono senza dubbio incredibilmente popolari, rimangono un mistero in molti modi. Di primaria preoccupazione per molti investitori, analisti e consulenti è l'estrema volatilità che il mondo della valuta digitale nel suo complesso ha già esposto. Per prendere ad esempio il bitcoin, la valuta digitale leader mondiale per capitalizzazione di mercato è salita ai prezzi di circa $ 20.000 per token negli ultimi giorni del 2017. È scesa significativamente all'inizio del 2018 prima di risalire all'inizio di questa primavera. Nel suo punto più alto durante questa ripresa, BTC non ha nemmeno raggiunto la metà del valore di cui godeva solo pochi mesi prima.
Al momento della stesura di questo documento, BTC si aggira intorno ai $ 7.500. Tuttavia, gli investitori che hanno acquistato la criptovaluta in questo momento l'anno scorso stanno vedendo i loro investimenti in aumento di un fattore quattro, circa. Circa il 5% degli americani, o circa 16 milioni di persone, possedevano BTC fin dai primi mesi del 2018, secondo Forbes. In questo complicato scenario di investimento, qual è il ruolo di un consulente finanziario?
I broker di grandi dimensioni tendono a vietare le raccomandazioni
Molti dei principali broker, tra cui JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) e Merrill Lynch, hanno tutti proibito ai loro consulenti finanziari di raccomandare criptovalute ai clienti. Alla fine del 2017, anche se BTC stava raggiungendo livelli sempre più alti a nuovi livelli record, Merrill ha vietato il trading di futures su bitcoin e Bitcoin Investment Trust, un prodotto di investimento correlato alla criptovaluta e offerto da Grayscale. Da parte sua, Wells Fargo ha pubblicato primer di ricerca sulle valute digitali e consente ai suoi consulenti di presentare questi documenti ai propri clienti. Tuttavia, si ferma qui, non consentendo ai consulenti di formulare raccomandazioni specifiche a causa della complessità e della volatilità dello spazio.
Perché questi broker non consentono ai loro consulenti di raccomandare bitcoin e altre valute digitali? Certamente, l'estrema volatilità e l'imprevedibilità dello spazio è una preoccupazione primaria. Oltre a ciò, tuttavia, c'è un senso di incertezza normativa che circonda lo spazio di criptovaluta. Anche adesso, poiché la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha già lavorato per chiarire gli aspetti dello spazio delle valute digitali, rimane molto incerto.
Ad esempio, il dibattito continua sulle condizioni esatte in cui il token può essere considerato una garanzia finanziaria. Finora, un numero molto piccolo di attività in valuta digitale è stato registrato come titoli, eppure la SEC ha suggerito che allo spazio potrebbero essere applicate leggi sui titoli di vario tipo. Dal punto di vista di un consulente finanziario o di un broker, questo è un posto pericoloso in cui trovarsi; se un consulente raccomanda ai clienti di acquistare una determinata valuta digitale e la SEC in seguito ritiene che tale asset sia un titolo non registrato, ciò significherebbe creare problemi per tutte le parti. (Per ulteriori informazioni, vedi: Come i registri SEC cambieranno i mercati delle criptovalute .)
Ragioni per raccomandare
Mentre molti broker e consulenti hanno scelto di rimanere fuori dalla mischia della criptovaluta, altri credono che valga la pena esplorare. Jack Tatar, ex consulente finanziario di Merrill Lynch e coautore del libro "Cryptoassets", crede che i grandi intermediari stiano facendo un disservizio ai clienti evitando lo spazio della moneta digitale. "Stai prendendo la capacità di un consulente che ha molta istruzione e conoscenza, e sostanzialmente stai dicendo loro che non possono nemmeno discuterne con un cliente", dice, aggiungendo che "è solo una questione di tempo, forse tra tre o quattro anni, quando avrai a disposizione un certo numero di ETF di criptovaluta. Queste aziende ripercorreranno le loro politiche. Ma nel frattempo, gli investitori avranno perso un'opportunità di guadagni ". (Per ulteriori informazioni, vedi Perché acquistare questo Trust Bitcoin costoso invece di Bitcoin? )
Tatar ritiene che le valute digitali debbano essere trattate come una classe di attività alternativa. Sostiene che "se l'industria dei servizi finanziari avesse creato bitcoin, tutti avrebbero bitcoin nel loro portafoglio in questo momento". Continua suggerendo che i prodotti creati da servizi finanziari, inclusi obbligazioni ipotecarie garantite, indici di volatilità e prodotti simili, potrebbero altrimenti non essere considerati investimenti adeguati, e tuttavia sono a causa di chi li ha creati. In sostanza, crede che i grandi intermediari stiano evitando le valute digitali perché non sono riusciti a crearsi in modo tale da trarre profitto dallo spazio.
Ci sono consulenti che raccontano ai clienti opportunità di investimento in criptovaluta nonostante le politiche del datore di lavoro che proibiscono questa azione. Sebbene ai broker non sia consentito eseguire un'operazione di criptovaluta, possono comunque dire ai clienti di effettuare un investimento personale nell'area, ad esempio.
Altri, come il consulente finanziario indipendente Ric Edelman di Fairfax, Virginia, mirano a un approccio da qualche parte tra i due estremi. Edelman non consiglia in modo proattivo le valute digitali ai suoi clienti. Tuttavia, se chiedono di loro, offre consigli. Dice loro che "se scelgono di investire, dovrebbero farlo con non più del 2%" di un portafoglio e che dovrebbero "essere pronti a perdere tutto". Per Edelman e altri, la cautela è la chiave, ma è anche importante notare che i broker negano completamente l'esistenza di questo nuovo spazio. Suggerisce che "l'industria sta lentamente cambiando, ma non è convinta". (Per ulteriori letture, controlla: Il futuro della criptovaluta .)
