Qual è il tasso di crescita dei dividendi?
Il tasso di crescita del dividendo è il tasso percentuale di crescita annualizzato a cui un determinato dividendo subisce un determinato periodo di tempo.
Che cos'è un dividendo?
Comprensione del tasso di crescita dei dividendi
Il tasso di crescita del dividendo è necessario per l'utilizzo del modello di sconto del dividendo. Il modello di sconto sui dividendi è un tipo di modello di prezzi di sicurezza. Il modello di pricing presuppone che i dividendi futuri stimati, scontati dall'eccesso di crescita interna rispetto al tasso di crescita dei dividendi stimato dell'azienda, determinino il prezzo di un determinato titolo. Se la procedura del modello di sconto sui dividendi risulta in un numero superiore rispetto al prezzo corrente delle azioni di una società, il modello considera lo stock sottovalutato. Coloro che utilizzano il modello di sconto sui dividendi credono che stimando il valore atteso del flusso di cassa in futuro, possono trovare il valore intrinseco di un determinato titolo.
Key Takeaways
- Il tasso di crescita del dividendo è il tasso percentuale di crescita annualizzato che il dividendo di un titolo subisce per un periodo di tempo. Il tasso di crescita del dividendo è necessario per utilizzare il modello di sconto del dividendo, che è un tipo di modello di prezzi di sicurezza che assume i dividendi futuri stimati, scontato dall'eccesso di crescita interna rispetto al tasso di crescita dei dividendi stimato della società, determinare il prezzo di un titolo. Una storia di forte crescita dei dividendi potrebbe significare che è probabile una futura crescita dei dividendi, che può segnalare una redditività a lungo termine.
Una storia di forte crescita dei dividendi potrebbe significare che è probabile una futura crescita dei dividendi, che può segnalare una redditività a lungo termine per una determinata società. Quando un individuo calcola il tasso di crescita del dividendo, può utilizzare qualsiasi intervallo di tempo che desidera. Possono anche calcolare il tasso di crescita dei dividendi utilizzando il metodo dei minimi quadrati o semplicemente prendendo una semplice cifra annualizzata nel periodo di tempo.
Come calcolare il tasso di crescita dei dividendi
Un individuo calcola il tasso di crescita dei dividendi prendendo una media, o geometricamente per una maggiore precisione. Come esempio del metodo lineare, considerare quanto segue.
I pagamenti di dividendi di una società ai suoi azionisti negli ultimi cinque anni sono stati:
Anno 1 = $ 1, 00
Anno 2 = $ 1, 05
Anno 3 = $ 1, 07
Anno 4 = $ 1, 11
Anno 5 = $ 1, 15
Per calcolare la crescita da un anno all'altro, utilizzare la seguente formula:
Crescita del dividendo = Dividendo anno X / (Dividendo anno X - 1) - 1
Nell'esempio sopra, i tassi di crescita sono:
Tasso di crescita anno 1 = N / A
Tasso di crescita anno 2 = $ 1, 05 / $ 1, 00 - 1 = 5%
Tasso di crescita anno 3 = $ 1, 07 / $ 1, 05 - 1 = 1, 9%
Tasso di crescita anno 4 = $ 1, 11 / $ 1, 07 - 1 = 3, 74%
Tasso di crescita anno 5 = $ 1, 15 / $ 1, 11 - 1 = 3, 6%
La media di questi quattro tassi di crescita annuali è del 3, 56%. Per confermare che ciò è corretto, utilizzare il seguente calcolo:
$ 1 x (1 + 3, 56%) ^ 4 = $ 1, 15
Tasso di crescita utilizzato nel modello di sconto sui dividendi
Per valutare le azioni di una società, un individuo può utilizzare il modello di sconto sui dividendi. Il modello di sconto sui dividendi si basa sull'idea che un titolo vale la somma dei suoi pagamenti futuri agli azionisti, scontati fino ai giorni nostri. La formula tiene conto di tre variabili per arrivare a un prezzo corrente, P. Sono:
D1 = il valore del dividendo del prossimo anno
r = il costo del capitale azionario
g = tasso di crescita del dividendo
La formula del modello di sconto del dividendo è:
P = D1 / (r - g)
Nell'esempio sopra, se assumiamo che il dividendo del prossimo anno sarà di $ 1, 18 e il costo del capitale azionario sia dell'8%, il prezzo corrente per azione del titolo viene calcolato come segue:
P = $ 1, 18 / (8% - 3, 56%) = $ 26, 58.
