Qual è il costo di soccorso?
Il costo di emergenza si riferisce alla spesa che un'impresa in difficoltà finanziaria si trova oltre il costo di fare affari, come un costo di capitale più elevato. Le aziende in difficoltà tendono ad avere più difficoltà a soddisfare i propri obblighi finanziari, il che si traduce in una maggiore probabilità di insolvenza. I costi di soccorso possono estendersi alla necessità di vendere attività rapidamente e in perdita per coprire bisogni immediati.
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- Il costo di emergenza si riferisce alla maggiore spesa sostenuta da un'impresa in difficoltà finanziaria oltre al costo di fare affari. I costi di amministrazione possono essere tangibili, come dover pagare in anticipo tassi di interesse più alti o più soldi ai fornitori. I costi di amministrazione possono anche essere immateriali, come come perdita di morale e produttività dei dipendenti. I costi di assistenza sono suddivisi in due categorie: ex ante (prima dell'evento) ed ex post (dopo l'evento, ad es. fallimento).
Come funziona il costo di soccorso
Il disagio finanziario è una condizione in cui un'azienda o un individuo non possono generare entrate o entrate perché non è in grado di soddisfare o non può pagare i propri obblighi finanziari. Ciò è generalmente dovuto a spese fisse elevate (come spese generali o salariali), attività illiquide o entrate sensibili alle recessioni economiche.
Le imprese con costi di emergenza in aumento non solo affrontano un potenziale fallimento ma anche una perdita di redditività poiché la gestione si preoccupa di oscurare il quadro finanziario, i dipendenti mostrano una produttività inferiore mentre si preoccupano del loro lavoro, i fornitori addebitano più denaro in anticipo per beni e servizi piuttosto che fatturare o estendere credito e i clienti cercano aziende più sane con cui fare affari. In questo senso, i costi dell'angoscia possono condurre a un circolo vizioso, approfondendo il grado di angoscia.
Le società in difficoltà finanziarie possono avere difficoltà a ottenere finanziamenti. Potrebbero anche riscontrare un calo significativo del valore di mercato e del prezzo delle azioni, il taglio degli ordini da parte dei clienti e il furto delle società.
I costi di soccorso sono suddivisi in due categorie: ex ante (prima dell'evento) ed ex post (dopo l'evento), con l'evento, in questo caso, un fallimento. I costi di emergenza ex ante comprendono un aumento dei costi di prestito poiché i finanziatori applicano tassi di interesse più elevati alle imprese in difficoltà finanziarie. I costi di soccorso ex post comprendono i costi di deposito per fallimento, l'assunzione di avvocati e commercialisti per lavorare in procedure fallimentari e altri costi amministrativi associati alla chiusura di un'impresa.
Costo di soccorso e valutazione di un'azienda
Gli analisti che esaminano i dati finanziari di una società al fine di assegnare un valore in genere presumono che l'attività si svolgerà per il prossimo futuro e che qualsiasi difficoltà finanziaria abbia natura temporanea. Queste ipotesi consentono alla valutazione di includere un flusso di cassa attualizzato relativamente lontano nel futuro.
Tuttavia, se la società si trova ad affrontare problemi finanziari non temporanei, ciò può influire sul valore terminale dell'azienda. Poiché il disagio finanziario non temporaneo è meno comune, per gli analisti può essere difficile valutare un'azienda, poiché è significativamente più difficile capire come il disagio avrà un impatto sui flussi di cassa futuri.
Calcolo del costo di soccorso
L'esame del rendiconto finanziario di una società può aiutare gli investitori e altri a determinarne lo stato finanziario. Ad esempio, il flusso di cassa negativo ai sensi del rendiconto finanziario è un indicatore di difficoltà finanziaria. Ciò potrebbe essere causato da una grande differenza tra pagamenti in contanti e crediti, pagamenti ad alto interesse e un calo del capitale circolante.
Le seguenti operazioni possono essere prese per calcolare il costo di soccorso di un'azienda:
- Accedi al rapporto finanziario dell'azienda. Aggiungi l'ammontare totale del debito della società, incluso il debito corrente (debito che è stato registrato nei libri nell'ultimo anno). Scopri gli interessi medi pagati sul debito dalle società nello stesso spazio che non sono in difficoltà finanziarie. Calcola il costo medio ponderato del debito. Prendi quella media ponderata e sottrai da esso il costo di mantenimento del debito di una società con rating AAA. Imposta il costo del disagio finanziario in termini di dollari moltiplicando il costo del disagio finanziario (in termini percentuali) dall'importo totale del debito.
