Che cos'è una banca di rivenditori
Una banca commerciante è una banca commerciale autorizzata ad acquistare e vendere titoli di debito governativi. I titoli di debito del governo includono obbligazioni federali e municipali che finanziano una serie di iniziative pubbliche, tra cui il miglioramento delle infrastrutture, la costruzione di strade e ponti e progetti di trasporto.
Le banche concessionarie devono registrarsi presso il Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), un'organizzazione di autoregolamentazione che opera sotto la supervisione della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti.
RIPARTIZIONE Banca concessionaria
Le banche concessionarie operano attraverso mercati secondari over-the-counter che vendono titoli di debito pubblico. Le imprese identificate come commercianti negoziano obbligazioni e altri titoli vendendo dalle loro partecipazioni o acquisendole per aggiungere alle loro attività. Alcune organizzazioni come banche di investimento o società agiscono non come un rivenditore, ma come un broker. Un broker è un intermediario tra due parti che desiderano scambiare attività finanziarie come le obbligazioni.
Sebbene le banche di investimento (IB) possano negoziare titoli di debito municipali e federali, le banche di intermediazione sono uniche in quanto sono anche banche commerciali. Alcune delle più grandi banche commerciali del mondo sono anche banche concessionarie, tra cui Bank of America, Citigroup e JP Morgan Chase.
Esposizione al rischio per le banche dei rivenditori
La base dell'attività bancaria tradizionale è la ricezione di depositi per vari tipi di conti di risparmio e il prestito di denaro a società e privati. I prestiti dipendono dalle riserve detenute dalla banca e disponibili per il prestito. Alcuni prestiti, come i mutui, sono note garantite mentre altri potrebbero non essere garantiti. I depositi detenuti dalla banca creano stabilità fornendo un cuscinetto per una parte dei prestiti che possono essere inadempienti.
Le banche concessionarie acquistano e vendono anche obbligazioni altamente complesse e altri titoli che possono essere illiquidi o scambiati in modo sottile. Nel ruolo di commerciante, la banca ha un'esposizione a rischi di credito e collaterali che possono assomigliare più a quelli di un commerciante di valori mobiliari che a una banca convenzionale.
Ad esempio, la banca del concessionario aumenta il rischio quando estende un prestito a margine a un cliente in cambio di titoli. La banca consente quindi a un altro cliente di prendere in prestito tale titolo per coprire una posizione corta. Se troppi partecipanti al mercato abbandonano le loro negoziazioni o in corto, contemporaneamente, i titoli detenuti e prestati perdono valore che il bilancio delle banche potrebbe non riflettere
Le banche concessionarie possono anche acquistare e vendere derivati e obbligazioni di debito garantite (CDO). Questi strumenti raggruppano le garanzie in modo tale da non essere facilmente analizzabili o verificabili per il potenziale rischio. In condizioni di mercato instabili, questo rischio nascosto può influire sul bilancio di una banca. A causa di questi rischi complessi, molte banche concessionarie hanno subito perdite significative durante la crisi finanziaria del 2008. Le loro diminuzioni sono state perdite sproporzionatamente più significative rispetto alle banche non concessionarie.
