Le azioni di Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) sono appropriate per molti investitori che cercano protezione principale e reddito corrente da dividendi. Possono anche essere adatti a investitori di valore o investitori che privilegiano azioni con bassi prezzi delle azioni rispetto ai guadagni della società e al valore contabile. Storicamente, WMT è stato visto come un investimento di valore, tuttavia, i suoi fondamenti potrebbero cambiare, rendendolo meno attraente per gli investitori di valore prudente.
Determinare l'idoneità di un titolo per i tuoi obiettivi finanziari richiede l'analisi di specifici rapporti dal bilancio della società e il confronto di tali rapporti finanziari con i parametri di riferimento e con altre società del settore. I rapporti finanziari hanno fatto luce sulla direzione di un'azienda, sulla sua probabilità di rimanere solvente e sul fatto che il suo stock sia sopravvalutato, sottovalutato o valutato alla perfezione.
Rapporto prezzo / utili
Il rapporto prezzo-utili (P / E) è il principale rapporto finanziario che gli analisti fondamentali utilizzano per valutare le azioni di una società. Il rapporto confronta il prezzo dell'azione con l'utile per azione (EPS). Il rapporto P / E medio varia a seconda del settore, ma su tutta la linea è di circa 15.
A partire dal terzo trimestre del 2018, il rapporto P / E di Wal-Mart è di circa 20 volte, il che significa che le azioni WMT sono scambiate sul mercato circa 20 volte l'utile per azione. Il rapporto P / E per le azioni WMT è in aumento e, prima del 2017, il rapporto P / E per le azioni Wal-Mart tendeva a oscillare appena sotto 14x o 15x. Tuttavia, questo rapporto prezzo-utili è inferiore alla metà del rapporto P / E del Costco rivale di 35x. Tuttavia, l'altro grande concorrente dell'azienda, Target, ha un rapporto P / E di circa 16x. Ciò suggerisce che Wal-Mart è un gioco praticabile per gli investitori di valore, ma recentemente ha subito alcune azioni sui prezzi relative ai suoi guadagni che possono mettere a disagio alcuni investitori di valore. Per lo meno, lo stock non sembra essere ampiamente sopravvalutato in base agli utili.
Rapporto prezzo-libro
Il rapporto prezzo / libro (P / B) confronta il valore di mercato della società, che determina ciò che gli azionisti pagano per possedere la società, con il suo valore contabile, che determina ciò che la società vale davvero dal punto di vista contabile.
Agli investitori di valore piace vedere un rapporto P / B inferiore a 3.0. Un rapporto AP / B inferiore a 1, 0 suggerisce uno stock di affari estremi. A partire dal terzo trimestre del 2018, il rapporto P / B di Wal-Mart era 3, 8 (superiore al limite dell'investitore di valore), rispetto a 4, 1 per Target e 8, 2 per Costco. Ancora una volta, Wal-Mart mostra le caratteristiche di un acquisto di valore ragionevolmente buono rispetto ai suoi concorrenti.
Return on Equity
Return on equity (ROE) esprime l'utile netto in percentuale del patrimonio netto. Il ROE di un'azienda è un ottimo indicatore dell'efficienza del suo team di gestione. Gli investitori esperti vogliono vedere che il management è in grado di suddividere il patrimonio netto dell'azienda in utili consistenti. Pertanto, un ROE più elevato è in genere un ROE migliore.
Valori ROE superiori al 10% sono considerati forti; un ROE superiore al 25% è considerato eccellente. A partire dal terzo trimestre del 2018, il ROE di Wal-Mart si attesta su un sano 18, 2%. Ma i suoi concorrenti hanno anche ottenuto numeri ROE forti: sia il Costco che il ROE Target sono circa del 25%.
Rapporto debito / patrimonio netto
Anche una società matura e redditizia si trova in una posizione finanziaria debole se non riesce a gestire il proprio debito. Le recessioni e le flessioni del mercato mettono in luce società troppo sconsiderate nella gestione del debito. Il rapporto debito / patrimonio netto (D / E) esprime il debito totale di una società in percentuale del suo patrimonio netto. Idealmente, il debito di una società dovrebbe essere inferiore al suo patrimonio netto, il che significa che è preferibile un rapporto D / E inferiore al 100%.
A partire dal terzo trimestre del 2018, il rapporto D / E di Wal-Mart è del 70%, indicando un livello di debito sano. In confronto, il rapporto D / E di Target del 109% indica che il suo carico di debito ha superato il valore del suo patrimonio netto. Il rapporto D / E di Costco si attesta su un impressionante 52%.
Rapporto attuale
Il rapporto corrente di una società misura la sua capacità di pagare i suoi debiti correnti, definiti come quelli dovuti entro un anno, ed è una misura della liquidità a breve termine di una società. Lo fa confrontando le passività correnti della società con le sue attività correnti, vale a dire quelle che possono essere convertite in liquidità entro un anno o meno.
La formula è le attività correnti divise per le passività correnti. È preferito un valore di 1, 0 o superiore. Molti investitori di valore considerano l'1, 5 un rapporto attuale ideale. L'attuale rapporto di Wal-Mart è leggermente basso a 0, 93. Target è 0, 82 e Costco è 1, 02.
Tutte e tre le società hanno rapporti attuali intorno a 1 e la differenza tra loro è insignificante. Mentre un rapporto corrente leggermente più elevato sarebbe bello vedere da Wal-Mart, i suoi altri rapporti finanziari offrono la fiducia che il pagamento dei debiti non dovrebbe costituire un problema per la società.
La linea di fondo
Sebbene Wal-Mart sia stato tradizionalmente visto come un sostenitore dell'investimento di valore. Una società blue chip che ha dominato lo spazio di vendita al dettaglio, i suoi fondamenti, basati sull'analisi del rapporto, indicano che la sua tendenza dal 2017 è stata lontana dalle metriche chiave ricercate da un investitore di valore. In effetti, Wal-Mart ha trasgredito alcune di queste soglie in termini di carico del debito, prezzo delle azioni rispetto agli utili e stato della liquidità. Ciò può essere dovuto in parte all'aumento della concorrenza dei rivenditori online come Amazon, nonché alla crescente pressione dei negozi di mattoni e malta come Target e Costco.
