Che cosa è eccezionale nelle vendite di giorni - DSO?
I giorni di vendite in sospeso (DSO) sono una misura del numero medio di giorni che un'azienda impiega per riscuotere il pagamento dopo che è stata effettuata una vendita. Il DSO è spesso determinato su base mensile, trimestrale o annuale e può essere calcolato dividendo la quantità di crediti da ricevere in un determinato periodo per il valore totale delle vendite di credito durante lo stesso periodo e moltiplicando il risultato per il numero di giorni in il periodo misurato.
I giorni in cui le vendite in sospeso sono un elemento del ciclo di conversione del contante e vengono spesso definiti crediti in giorni o periodo di incasso medio.
Eccezionali vendite giornaliere
La formula per le vendite eccezionali è
DSO = Totale crediti Vendite Conti da ricevere × Numero di giorni
Cosa ti dicono i giorni straordinari di vendita?
A causa dell'alta importanza della liquidità nella gestione di un'azienda, è nel migliore interesse di un'azienda incassare il più rapidamente possibile sui crediti in essere. Mentre le aziende possono spesso aspettarsi con relativa certezza che riceveranno, in effetti, crediti in essere, a causa del principio del valore del denaro nel tempo, i soldi che un'azienda trascorre in attesa di ricevere sono soldi persi. Trasformando rapidamente le vendite in contanti, un'azienda ha la possibilità di riutilizzare i contanti più rapidamente.
Un numero DSO elevato indica che un'azienda sta vendendo il suo prodotto a clienti a credito e impiegando più tempo a raccogliere denaro. Ciò può comportare problemi di flusso di cassa a causa della lunga durata tra il momento della vendita e il momento in cui la società riceve il pagamento. Un valore DSO basso significa che un'azienda richiede meno giorni per riscuotere i suoi crediti. In effetti, la capacità di determinare la durata media dei saldi in essere di una società nei crediti può in alcuni casi dire molto sulla natura del flusso di cassa della società.
È importante ricordare che la formula per il calcolo del DSO tiene conto solo delle vendite di crediti. Sebbene le vendite in contanti possano essere considerate con un DSO pari a 0, non vengono prese in considerazione nei calcoli del DSO perché non rappresentano alcun tempo tra una vendita e la ricevuta del pagamento dell'azienda. Se fossero presi in considerazione nel calcolo, diminuirebbero il DSO e le società con un'alta percentuale di vendite in contanti avrebbero DSO inferiori rispetto a quelle con un'alta percentuale di vendite di credito.
- I giorni di vendite in sospeso (DSO) sono una misura del numero medio di giorni necessari a una società per riscuotere il pagamento dopo che è stata effettuata una vendita. DSO indica il numero di vendite che una società ha effettuato durante un determinato periodo di tempo; quanto velocemente i clienti pagano; se il reparto collezioni dell'azienda sta funzionando bene; se la società mantiene la soddisfazione del cliente o se viene dato credito a clienti che non sono affidabili. In generale, un DSO inferiore a 45 giorni è considerato basso; tuttavia, ciò che si qualifica come DSO alto o basso può spesso variare a seconda del tipo e della struttura aziendale.
Applicazioni di DSO
I giorni di vendite eccezionali hanno un'ampia varietà di applicazioni. Può indicare l'ammontare in dollari delle vendite che un'azienda ha realizzato durante un determinato periodo di tempo; quanto velocemente i clienti pagano; se il reparto collezioni dell'azienda sta funzionando bene; se la società mantiene la soddisfazione del cliente; o se viene dato credito a clienti che non sono affidabili.
Mentre guardare un singolo valore DSO per un'azienda può fornire un buon punto di riferimento per valutare rapidamente il flusso di cassa di una società, le tendenze in DSO sono molto più utili di un singolo valore DSO. Se il DSO di un'azienda è in aumento, potrebbe indicare alcune cose. È possibile che i clienti stiano impiegando più tempo a pagare le proprie spese, suggerendo che la soddisfazione dei clienti sta diminuendo, che i venditori all'interno dell'azienda stanno offrendo termini di pagamento più lunghi per aumentare le vendite o che la società sta permettendo ai clienti con scarso credito di fare acquisti a credito.
Inoltre, un aumento troppo brusco di DSO può causare a un'azienda seri problemi di flusso di cassa. Se una società è abituata a pagare le proprie spese a un certo tasso sulla base di consistenti pagamenti sui suoi crediti, un forte aumento del DSO può interrompere questo flusso e costringere la società a fare cambiamenti drastici.
In generale, quando si osserva il flusso di cassa di una determinata società, è utile tenere traccia nel tempo del DSO di tale società per determinare se il suo DSO sta andando in una direzione particolare o se vi sono modelli nella storia del flusso di cassa dell'azienda. Il DSO può spesso variare su base mensile, in particolare se l'azienda è interessata dalla stagionalità. Se un'azienda ha un DSO volatile, questo può essere motivo di preoccupazione, ma se il DSO di un'azienda scende durante una determinata stagione ogni anno, questo è spesso meno motivo di preoccuparsi.
Esempio di giorni di vendite eccezionali
A titolo di esempio ipotetico, supponiamo che durante il mese di luglio, la società A abbia realizzato un totale di $ 500.000 nelle vendite di crediti e avesse $ 350.000 in crediti. Ci sono 31 giorni a luglio, quindi il DSO della società A per luglio può essere calcolato come:
$ 500.000 $ 350.000 × 31 = 0.7 × 31 = 21.7 giorni
Con un DSO di 21, 7, la società A ha una breve inversione di tendenza media nel convertire i suoi crediti in contanti. In generale, un DSO inferiore a 45 giorni è considerato basso; tuttavia, ciò che si qualifica come DSO alto o basso può spesso variare a seconda del tipo e della struttura aziendale.
Limitazioni di DSO
Come ogni metrica che tenta di valutare l'efficienza di un'azienda, i giorni di vendite in sospeso comportano una serie di limitazioni che è importante che qualsiasi investitore consideri prima di utilizzarlo.
Più semplicemente, quando si utilizza DSO per confrontare i flussi di cassa di più società, si dovrebbero confrontare le aziende all'interno dello stesso settore, idealmente quando hanno modelli di business e numeri di entrate simili. Come accennato in precedenza, le società di diverse dimensioni hanno spesso strutture di capitale molto diverse, il che può influenzare notevolmente i calcoli del DSO e lo stesso vale spesso per le società di diversi settori.
Il DSO non è particolarmente utile nel confrontare le società con differenze significative nella proporzione delle vendite che sono credito, in quanto determinare il DSO di una società con una bassa percentuale delle vendite di credito non indica molto sul flusso di cassa di quella società. Anche il confronto di tali società con quelle che hanno un'alta percentuale delle vendite di credito non indica di solito molta importanza.
Inoltre, DSO non è un indicatore perfetto dell'efficienza del credito di una società, poiché i volumi di vendita fluttuanti possono influenzare DSO, con qualsiasi aumento delle vendite che abbassa spesso il valore di DSO. Delinquent Days Sales Outstanding (DDSO) è una buona alternativa per la valutazione del recupero crediti da utilizzare insieme a DSO. Come qualsiasi metrica che misura le prestazioni di un'azienda, il DSO non dovrebbe essere considerato da solo, ma dovrebbe essere utilizzato anche con altre metriche.
