Quando la maggior parte di noi pensa all'inflazione, pensiamo all'aumento dei prezzi che restringe i budget e toglie il nostro potere d'acquisto. Alla fine degli anni '70 e all'inizio degli anni '80, l'inflazione è salita alle stelle fino al 14, 8% negli Stati Uniti e i tassi di interesse sono saliti a livelli simili. Pochi americani viventi sanno com'è affrontare il fenomeno opposto: la deflazione.
TUTORIAL: indicatori economici da sapere
Dal momento che troppa inflazione è generalmente considerata una cosa negativa, non ne consegue che la deflazione potrebbe essere una buona cosa? Non necessariamente, poiché molto dipende dalla causa e dalle circostanze del ciclo deflazionistico e dalla sua durata. (La deflazione ha continuato a manifestarsi nel corso della storia economica, ma è una cosa così brutta? Ulteriori informazioni in The Upside Of Deflation .)
Che cos'è? La deflazione è un calo generale dei prezzi in funzione della domanda e dell'offerta di prodotti e del denaro utilizzato per acquistarli. La deflazione può essere causata da una diminuzione della domanda di prodotti, un aumento dell'offerta di prodotti, un eccesso di capacità produttiva, un aumento della domanda di denaro o una diminuzione dell'offerta di denaro o della disponibilità di credito.
La diminuzione della domanda di prodotti può manifestarsi sotto forma di minori spese personali, minori spese di investimento e minori spese pubbliche. Mentre la deflazione è spesso associata a una recessione economica o depressione, può verificarsi durante periodi di relativa prosperità se sono presenti le giuste condizioni.
Applicazione pratica Se i prezzi stanno calando perché un prodotto può essere prodotto in modo più efficiente ed economico in quantità maggiori, questo è visto come una cosa positiva. Un esempio di ciò è l'elettronica di consumo che è di gran lunga migliore e più sofisticata che mai. Tuttavia, i prezzi sono costantemente diminuiti quando la tecnologia è migliorata e ha stimolato una maggiore domanda. (Ulteriori informazioni nel nostro tutorial di base sull'economia.)
L'effetto sui prezzi delle fluttuazioni della domanda di moneta è generalmente una funzione dei tassi di interesse. Man mano che la domanda di moneta aumenta durante un periodo di inflazione, i tassi di interesse aumentano per compensare l'aumento della domanda e impedire ai prezzi di aumentare ulteriormente. Al contrario, la deflazione si tradurrà in tassi di interesse più bassi al diminuire della domanda di moneta. In tal caso, l'obiettivo è stimolare la domanda dell'acquirente a stimolare l'economia.
La Grande Depressione La forte contrazione economica durante la Grande Depressione portò a una deflazione media del -10, 2% nel 1932. Quando il mercato azionario iniziò a crollare alla fine del 1929, l'offerta di moneta diminuì insieme a essa mentre la liquidità veniva drenata dal mercato.
Una volta che la spirale discendente era iniziata, si nutriva di se stessa. Poiché le persone hanno perso il lavoro, ciò ha ridotto la domanda di beni, causando ulteriori perdite di posti di lavoro. Il calo dei prezzi non è stato sufficiente a stimolare la domanda perché l'aumento della disoccupazione ha ridotto il potere d'acquisto dei consumatori in misura molto maggiore. L'effetto palla di neve non si è fermato qui, poiché le banche hanno iniziato a piegarsi mentre le insolvenze dei prestiti sono aumentate drammaticamente.
Quando le banche hanno smesso di prestare denaro e il credito si è prosciugato, l'offerta di moneta si è contratta e la domanda è aumentata. Sebbene la domanda di denaro fosse rimasta elevata, nessuno poteva permetterselo perché l'offerta si era ridotta. Una volta che questo circolo vizioso prese piede, durò un decennio fino all'inizio della seconda guerra mondiale.
Possibili effetti Ci sono molte ragioni per preoccuparsi di un prolungato periodo deflazionistico, anche senza un evento devastante come la Grande Depressione:
1. La domanda di beni diminuisce poiché i consumatori ritardano gli acquisti, prevedendo prezzi più bassi in futuro. Ciò si aggrava man mano che i prezzi scendono ulteriormente in risposta al calo della domanda.
2. I consumatori si aspettano di guadagnare di meno e proteggeranno i beni anziché spenderli. Dal momento che il 70% dell'economia statunitense è guidato dai consumatori, ciò avrebbe un effetto negativo sul PIL.
3. I prestiti bancari diminuiscono dal momento che il prestito di denaro ha meno senso rispetto al costo reale. Questo perché il prestito verrebbe rimborsato con denaro che vale più di quello che è ora.
4. La deflazione assicura che i mutuatari che depredano per acquistare attività perdano poiché un'attività diventa inferiore in futuro rispetto a quando è stata acquistata.
5. Più sei indebitato, peggiore sarà la tua condizione poiché il tuo stipendio probabilmente diminuirà mentre i pagamenti del prestito rimangono gli stessi.
6. Durante l'inflazione, non esiste un limite massimo ai tassi di interesse per controllare l'inflazione. Durante la deflazione, il limite inferiore è zero. I finanziatori non presteranno per lo zero per cento degli interessi. A tassi superiori allo zero, i finanziatori fanno soldi, ma i mutuatari perdono e non ne prendono in prestito tanto.
7. Gli utili societari di solito diminuiscono durante un periodo deflazionistico, il che potrebbe causare una corrispondente riduzione dei prezzi delle azioni. Ciò ha un effetto a catena per i consumatori che fanno affidamento sull'apprezzamento delle scorte e sui dividendi per integrare i loro redditi.
8. La disoccupazione aumenta e i salari diminuiscono quando la domanda cala e le aziende fanno fatica a realizzare profitti. Ciò ha un effetto aggravante in tutta l'economia.
Cosa fare Sin dalla Grande Depressione, c'è stato un dibattito continuo sul modo migliore per combattere le recessioni e la deflazione. Il presidente della Federal Reserve Ben Bernanke ha adottato una politica di "allentamento quantitativo", che essenzialmente equivale a stampare denaro per acquistare titoli del Tesoro USA. Seguendo la teoria economica keynesiana, sta usando l'offerta di moneta per compensare la contrazione economica derivante dal tracollo finanziario del 2008 e dallo scoppio della bolla immobiliare. Il modo in cui ciò accade resta da vedere poiché queste politiche sono progettate per causare l'inflazione.
Se gli Stati Uniti dovessero entrare in un ciclo deflazionistico sostenuto, la tua migliore protezione è quella di mantenere il tuo lavoro e avere il minor debito possibile. Non vuoi essere bloccato per pagare un prestito con denaro che aumenta di valore ogni giorno. Risparmia più denaro possibile e differisci gli acquisti discrezionali fino a quando i prezzi non saranno più bassi. Infine, considera la vendita di risorse che non ti servono mentre hanno ancora valore.
