Anche se la SEC esita ad approvare gli ETF bitcoin, un fondo indicizzato per investitori accreditati ha sovraperformato i mercati delle criptovalute.
L'indice Bitwise HOLD 10 di Bitwise Asset Management è stato lanciato a novembre 2017 ed è composto dai 10 principali criptoasset più grandi al mondo. Ha prodotto rendimenti del 45% durante i primi due mesi interi della sua operazione contro un rendimento dell'1, 7% per un investimento concentrato in bitcoin nello stesso periodo di tempo.
Gli ultimi tre mesi sono stati un periodo particolarmente instabile nella traiettoria dei prezzi dei bitcoin. A dicembre, la criptovaluta originale è salita rapidamente a quasi $ 20.000. Gennaio ha portato cattive notizie, tuttavia, e il suo prezzo è caduto in un funk, scendendo di oltre il 50% alla volta. Al momento della stesura di questo documento, un singolo bitcoin vale $ 9.890.
Il fondo indicizzato di Bitwise Asset Management ha battuto i rendimenti di bitcoin durante i mercati rialzista e ribassista. Ha prodotto rendimenti del 78% contro il 39% dei bitcoin a dicembre. A gennaio, il valore del fondo è diminuito solo del 18% rispetto al 27% per bitcoin.
In che modo Bitwise ha battuto i mercati delle criptovalute?
Per battere i mercati delle criptovalute, l'indice ha sfruttato la mancanza di correlazioni tra le criptovalute. Secondo Hunter Horsley, CEO di Bitwise, questo assicura che molti criptoasset di grandi dimensioni non si muovano "nella stessa direzione allo stesso tempo, storicamente".
Ad esempio, Horsley afferma che il prezzo di Dash ha una correlazione dell'1% con quella del bitcoin mentre NEO ed Ethereum hanno una correlazione del 20% e del 38%, rispettivamente, nei loro prezzi con bitcoin. Bloomberg ha recentemente condotto un'analoga analisi e ha scoperto che i prezzi delle criptovalute avevano meno sincronicità durante i periodi di rialzo degli operatori e si sono spostati in tandem durante il comportamento ribassista.
"Per un portafoglio diversificato come Bitwise HOLD 10, ciò ha significato prestazioni migliori rispetto a Bitcoin", ha affermato Horsley. Tale performance ha assicurato che gli investitori del fondo non sono fuggiti durante un'inversione di fortuna nei mercati delle criptovalute.
Horsley afferma che i suoi investitori, che coprono un ampio spettro da individui a trust e miliardari, non hanno richiesto rimborsi. "In effetti, alcuni hanno effettivamente aumentato il loro investimento durante la finestra e abbiamo continuato a ricevere investimenti da nuovi clienti", ha aggiunto, aggiungendo che c'è un "continuo spostamento" nelle nuove allocazioni per le criptovalute.
Bitwise potrebbe anche avere in programma nuovi prodotti per il futuro. Di recente, ha fatto notizia che il veterano del settore ETF Matthew Hougan si stava unendo a lui come vice presidente della ricerca e sviluppo. "È ( la possibilità di un ETF ) assolutamente interessante", ha detto Horsley. "Un ETF, o altro fondo pubblico, può fornire l'accesso attraverso canali tradizionali a un insieme più ampio di componenti e penso che sarà una grande cosa per gli investitori".
In un'intervista a Bloomberg, Hougan stesso ha accennato alla possibilità di un ETF strutturato diversamente. Ha detto che stava lavorando a "definire la metodologia dell'indice per il mercato delle attività digitali, affermando che criteri come la capitalizzazione di mercato e le ponderazioni dovrebbero essere strutturati in modo diverso dalle classi di attività tradizionali".
