Mosse principali (o no)
A volte i mercati finanziari globali entusiasmano gli investitori con aumenti che inducono euforia. A volte spaventano gli investitori con cali di panico. A volte lasciano andare gli investitori a dormire con intervalli di consolidamento che intorpidiscono la mente. Siamo in una di quelle aree di consolidamento in questo momento e sta interessando un'ampia varietà di classi di attività.
Queste noiose aree di consolidamento spesso si sviluppano prima di importanti annunci economici, come il rilascio della dichiarazione di politica monetaria del Federal Open Market Committee (FOMC) di domani. Nella calma prima dell'annuncio, gli investitori tendono a ridurre il volume degli scambi e la volatilità mentre si insediano in attesa della notizia.
In questo caso, gli analisti sono in attesa di vedere se il FOMC chiarirà non solo le sue intenzioni sull'aumento dei tassi di interesse durante il 2019, ma anche i suoi piani per liquidare il suo bilancio attraverso il suo programma di restringimento quantitativo. Fondamentalmente, il FOMC potrebbe segnalare una delle quattro diverse combinazioni di politica monetaria:
- Potrebbe continuare ad aumentare i tassi e mantenere invariato il ritmo del suo vento.Potrebbe continuare ad aumentare i tassi ma rallentare il ritmo del suo vento. Potrebbe smettere di aumentare i tassi e mantenere invariato il ritmo del suo vento. Potrebbe smettere di aumentare i tassi ma rallenta il ritmo del suo vento.
L'opzione n. 1 indurrebbe probabilmente gli investitori a iniziare a vendere azioni poiché temono un rallentamento economico e la continua pressione sul mercato obbligazionario ridurrebbe la fiducia degli investitori. L'opzione n. 2 o l' opzione n. 3 probabilmente prolungherebbe il consolidamento in quanto lascerebbe gli investitori incerti sul futuro. L'opzione n. 4 indurrebbe probabilmente gli investitori a continuare ad acquistare titoli poiché la speranza di una crescita economica prolungata e il continuo stimolo nel mercato obbligazionario aumenterebbero la fiducia degli investitori.
Potete vedere l'attuale incertezza degli investitori nella forza dell'economia globale guardando il grafico dei prezzi del greggio. Quando gli investitori anticipano la crescita dell'economia globale, tendono ad aumentare i prezzi del petrolio con l'aspettativa che un'economia forte porterà una domanda forte. Al contrario, quando gli investitori prevedono un rallentamento della crescita o una contrazione, tendono ad abbassare i prezzi del petrolio.
Il petrolio greggio si sta consolidando da tre settimane in quella che potrebbe diventare la spalla destra di un modello di inversione rialzista testa e spalle invertito. Forse l'annuncio del FOMC di domani sarà abbastanza un catalizzatore per forzare un breakout nel greggio.
S&P 500
Durante la prima settimana dell'anno, l'S & P 500 aveva sottoperformato Russell 2000 poiché gli investitori stavano trasferendo più denaro in titoli a bassa capitalizzazione rispetto ai titoli a grande capitalizzazione con la speranza che la crescita avrebbe accelerato nel corso del 2019. I titoli a piccola capitalizzazione in genere sovraperformare le azioni a grande capitalizzazione durante i rally di borsa.
Tuttavia, nelle ultime tre settimane, il grafico della forza relativa del Russell 2000 rispetto all'S & P 500 (RUT / SPX) si è consolidato in un modello di cuneo allargato più piccolo all'interno di un modello di cuneo allargante più ampio mentre gli investitori hanno continuato il loro entusiasmo per il potenziale di crescita delle azioni a piccola capitalizzazione e il loro desiderio di una maggiore stabilità che di solito proviene dalle azioni a grande capitalizzazione. Forse l'annuncio FOMC di domani sarà abbastanza un catalizzatore per forzare un breakout nel grafico della forza relativa RUT / SPX.
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Indicatori di rischio
Anche l'indice di volatilità CBOE (VIX) si è consolidato in quella che potrebbe rivelarsi la spalla destra di un modello di inversione rialzista testa e spalle. (Sarebbe un modello di inversione rialzista sul VIX perché il VIX è un indicatore invertito. Si sposta verso l'alto man mano che gli investitori diventano più ribassisti e inferiori quando gli investitori diventano più rialzisti.)
Gli investitori non riescono proprio a decidersi sul fatto che credono che il FOMC aumenterà il mercato azionario o lo farà confondere. Una cosa che possiamo dire dal grafico VIX è che l'attuale intervallo di consolidamento ha un livello di supporto superiore sia al livello di supporto che ha interagito con il grafico a novembre 2018 sia al livello di supporto che ha interagito con il grafico da agosto a inizio ottobre 2018 Questo ci dice che gli investitori sono più nervosi per un potenziale ritiro a causa di un annuncio deludente da parte del FOMC di quanto non lo siano stati in passato.
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Bottom Line: Domani potrebbe cambiare tutto
Gli intervalli di consolidamento che portano a importanti annunci economici sono spesso seguiti da continui breakout all'indomani dell'annuncio. È interessante notare che la reazione istintiva iniziale del mercato all'annuncio è spesso errata. I prezzi si sposteranno rapidamente in una direzione immediatamente dopo l'annuncio solo per girare altrettanto rapidamente e iniziare a muoversi nella direzione opposta.
Quando il FOMC pubblicherà la sua dichiarazione di politica monetaria alle 14:00 EST di domani, attendi che il mercato reagisca, risolva se stesso e quindi inizi a muoversi nella sua nuova tendenza.
