Che cos'è il finanziamento transfrontaliero?
Il finanziamento transfrontaliero si riferisce a qualsiasi accordo di finanziamento che attraversa i confini nazionali. Il finanziamento transfrontaliero potrebbe includere prestiti transfrontalieri, lettere di credito, redditi rimpatriabili o accettazioni bancarie (BA), ad esempio, emesse negli Stati Uniti a beneficio di una persona in Canada.
Spiegazione del finanziamento transfrontaliero
Il finanziamento transfrontaliero all'interno delle società può diventare molto complesso, soprattutto perché quasi ogni prestito interaziendale che attraversa i confini nazionali ha conseguenze fiscali. Ciò si verifica anche quando i prestiti o il credito sono estesi da una terza parte, come una banca. Le grandi società internazionali dispongono di intere squadre di commercialisti, avvocati ed esperti fiscali che valutano i modi più efficienti sotto il profilo fiscale di finanziare operazioni all'estero.
Nel finanziamento transfrontaliero sono presenti anche il rischio di cambio e il rischio politico. Se strutturare i termini di un prestito tra nazioni e valute, il potenziale per ottenere un tasso favorevole potrebbe essere una sfida; spostare climi politici, comprese elezioni o colpi di stato, potrebbe anche ostacolare il completamento di un accordo.
Mentre gli istituti finanziari mantengono la parte principale degli affari per molti prestiti transfrontalieri e finanziamenti sul mercato dei capitali di debito, sempre più mutuatari di crediti privati hanno sostenuto l'organizzazione e la fornitura di prestiti a livello globale. I mercati dei capitali di debito e di prestito statunitensi nel complesso sono rimasti notevolmente sani dopo la crisi finanziaria del 2008 e continuano a offrire rendimenti interessanti per i mutuatari stranieri.
Esempio di una notevole transazione di finanziamento transfrontaliera
Nel settembre 2017, Toshiba ha accettato di vendere la sua unità di memoria di circa $ 18 miliardi a un consorzio, guidato da Bain Capital. Il gruppo di investitori comprendeva anche Apple, Inc., Dell, Inc., tra gli altri. L'acquisizione ha richiesto alle società con sede negli Stati Uniti all'interno del consorzio di ottenere lo yen giapponese per completare l'affare; Bain Capital ha anche richiesto un aumento di $ 3 miliardi da Apple per chiudere la trattativa.
Negli ultimi anni molte società, insieme agli sponsor, hanno scelto il finanziamento del prestito rispetto al finanziamento del debito. Ciò ha influito sulla struttura di molti finanziamenti con prestiti transfrontalieri, in particolare in quanto i prestiti di covenant-lite (cov-lite) consentono al mutuatario una flessibilità significativamente maggiore rispetto ad alcuni termini di prestito tradizionali. I prestiti Cov-Lite richiedono minori restrizioni su garanzie, termini di rimborso e livello di reddito da parte del mutuatario.
Molte società optano per servizi di finanziamento transfrontaliero quando hanno filiali globali (ad esempio, una società con sede in Canada con una o più filiali situate in determinati paesi in Europa e Asia). La scelta di soluzioni di finanziamento transfrontaliero può consentire a queste aziende di massimizzare la loro capacità di indebitamento e accedere alle risorse di cui hanno bisogno per una competizione globale sostenuta.
