Devi solo amare gli analisti di Wall Street e i loro indicatori preferiti.
Oggi Bank of America / Merrill Lynch (BAML) hanno pubblicato una nota di ricerca che esamina l'attuale sentimento del mercato azionario. La nota si concentra su ciò che BAML chiama il Side Indicator di vendita, una misura utilizzata per giudicare la tendenza al rialzo o al ribasso delle azioni, in senso lato. La teoria dietro l'indicatore afferma che quando il sentimento degli investitori è molto rialzista è un segnale di vendita, e quando il sentimento è molto ribassista è un segnale di acquisto.
La nota di ricerca odierna afferma che l'indicatore laterale di vendita ha raggiunto il 52, 9, rispetto al 52, 8 di recente, segnando il livello più alto in 16 mesi. La nota sostiene che quando l'indicatore è sceso così in basso o in basso, i rendimenti totali nei prossimi 12 mesi sono stati positivi il 94% delle volte. Afferma inoltre che il miglioramento del sentiment potrebbe essere un passo verso il tipo di euforia del mercato che in genere può arrivare alla fine di un mercato rialzista. L'indicatore di BAML segue il sentiment dal 1985. Per riferimento, l'indicatore ha toccato 71 nel 2000 e 44 nel 2012.
Questa logica ti fa male alla testa. Il presunto segnale del grafico basato su rialzismo o ribassista non ha assolutamente senso. Sì, c'è sicuramente una relazione tra sentimento del mercato e picchi e minimi del mercato. Ma l'accuratezza della tabella degli indicatori laterali di vendita in basso sembra sospetta, nella migliore delle ipotesi.
La tempistica del grafico, che avrebbe dovuto dare un segnale di grande successo all'inizio del 1998, è sfuggita all'intero rialzo dei corsi azionari fino al 2000. Con il senno di poi, è chiaro che sarebbe stato meglio non investire dopo il 1998, ma il senno di poi funziona solo in modo retroattivo.
Il segnale di vendita è rimasto in vigore fino al 2004, il che avrebbe portato un investitore a perdere il fondo del mercato nel 2003 e risalire al 2007. Il segnale è rimasto al confine tra area neutrale e area di vendita per la maggior parte del tempo fino al 2008. Inoltre, il segnale di vendita nel periodo 2007-2008 non è stato altrettanto forte di quello registrato nel 2000.
Nel frattempo, per la maggior parte del tempo dal 2008 al 2012, l'indice si trovava in territorio neutro, quando il mercato azionario stava crollando nel 2008 e nel 2009 per poi riprendersi dagli effetti dell'allentamento quantitativo. Quindi il segnale di acquisto è stato al suo massimo nel 2012, ben dopo che il mercato aveva già recuperato gran parte delle perdite di crisi finanziaria. L'indicatore suggerisce inoltre che il sentimento degli investitori ha registrato una tendenza al ribasso globale dal 2000.
Questo tipo di analisi non è altro che tempistiche di mercato. Esiste un'eccellente alternativa: investire nel mercato azionario a lungo termine o identificare un'attività che ti piace e che ritieni possa crescere nel tempo. BAML osserva che l'analisi degli indicatori laterali di vendita fa parte del modello che usano per calcolare il loro obiettivo di prezzo S&P 500 complessivo. All'inizio di oggi, l'impresa ha alzato da 2300 questo stesso obiettivo di prezzo sull'S & P 500 a 2450, anche se l'indice stesso sta testando 2396. Sì, bisogna amarlo.
